古茗控股再跌5%：腾讯浮亏超2000万 单个门店GMV已在下滑

雷递网 雷建平 2月13日

古茗控股有限公司（简称：“古茗控股”，股票代码：“01364”）今日股价下跌5%；截至目前，公司股价为8.83港元，市值为208亿港元（约195亿元人民币）。

古茗控股在港交所上市，发行价为9.94港元。这意味着，上市两天，股价跌去12.6%。

古茗控股此次发行1.82亿股，募资18.13亿港元；扣除发行应付费用9300万港元，募资净额为17.21亿港元。

古茗控股基石投资者包括腾讯旗下Huang River Investment Limited、GM Charm Yield (BVI) Limited、LVC、Long-Z Fund I, LP、Duckling Fund，一共认购7100万美元。

其中，Huang River Investment Limited认购2500万美元，GM Charm Yield (BVI) Limited认购1500万美元，LVC认购1500万美元，Long-Z Fund I, LP、Duckling Fund分别认购800万美元。

以此计算，腾讯浮亏315万美元（约2300万元）。

古茗控股本身并不差钱。2025年1月，古茗控股刚宣派17.4亿元的股息，创始人王云安获7.52亿的股息，龙珠获得1.39亿元的股息，红杉获6960万元的股息。

当前，沪上阿姨和蜜雪冰城也通过证监会IPO备案，准备在港交所上市。霸王茶姬等对手也正酝酿上市。

随着越来越多奶茶企业加速开店，单个门店的销量也在持续下滑。古茗控股在9个月的时间，净增加了778家门店，但同店GMV反而下降0.7%。

截至2024年9月30日，古茗控股单店GMV为1776.3元，较上年同期的1857.6元下降4.4%；单店售出杯数10.58万杯，上年同期为11.42万杯；单店日均售出杯数为386杯，上年同期为417杯。

古茗控股称，截至2024年9月30日止九个月，由于整体行业放缓及竞争加剧，与2023 年同期相比，公司录得的单店GMV、单店日均GMV、单店售出杯数、单店日均售出杯数、每笔订单的平均GMV、单店日均订单数以及每家新开加盟店的日均GMV均有所减少。

近期，喜茶就放弃了加盟模式。喜茶称，过去几年，出于资本目的、营收利润考量的“价格战”、门店规模盲目扩张，导致行业陷入了同质化竞争与门店过剩，用户的需求反而被选择性忽略。同质化的产品和品牌、过度的规模扩张，严重危害整个行业的根基。

“新茶饮行业仍处于早期阶段，行业的‘数字游戏’已走到尽头，无意义的价格、营收、规模内卷严重消耗用户对新茶饮的喜爱。”

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