王小川，下场做VC

文丨猎云精选 王非

创业者、天使投资人，以及"二者得兼"，王小川"还是曾经那个少年"，干劲满满。

继接连投资AI理论与算法软件开发商超数智能等3家AI相关创企后，百川智能悄然在招聘平台发布投资经理、投融资总监等职位信息。

这也意味着，"老牌"天使投资人王小川正带领，200亿估值、"大模型六虎"之一的百川智能，大力扶持大模型领域创业者，加速扩充大模型生态朋友圈。

如今，"百模大战"早已满两年，人形机器人、具身智能、AGI、AI眼镜等火热赛道层出不穷，近期爆火的DeepSeek更是引领行业发展再登高峰。

正所谓"独行快，众行远"，王小川带领百川智能，开启并加速生态投资，似乎有意向已投资数十家公司的"前辈"智谱看齐。

"天才少年"王小川：是CEO也是投资人，更是创业者

王小川，身上有着无数亮眼标签：少年天才、最牛实习生、27岁搜狐副总裁、五道口守门员……真正让他跻身大佬牌桌的，无疑还是曾经那个身份——搜狗CEO。

从"给你6个人，咱们把百度干了"出发，十数年来，尽管"壮志未酬"，却也并不妨碍王小川，凭借带领搜狗登陆纳斯达克，到"卖身"腾讯，再到创办百川智能，他一直活跃在聚光灯下。

相对而言，高管、创始人之外，王小川的"天使投资人"身份，较少被关注到。事实上，就在搜狗赴美上市的2017年，"万事俱备只欠东风"的王小川，就拥有了"王小川家族基金"，并从当年3月起，通过天津海峡信息技术合伙企业（有限合伙），开始了投资事业。

2017年10月，王小川在正式卸任搜狗CEO仅4天后，就火速切换为天使投资人身份，入股了一家AI口腔健康服务商，践行稍早前内部信中所言，"往后二十年，将在生命科学和医学领域再出发，为大众健康做贡献"。

天眼查App信息显示，短短5年间，王小川就公开投资10起，未公开2起。除2020年外，不多不少，基本保持着一年2家左右的投资频率。

来源：天眼查

需要注意的是，自2022年3月至今，近3年间，王小川一直并未出手投资。如今回过头来再看，再次踏上创业路，似乎是重要原因之一。

2021年3月注册成立北京伍季科技有限公司，由于谐音被猜测进军5G领域；2021年7月注册成立北京五季健康咨询有限公司，扩充"健康"内容；2022年6月携手老搭档原搜狗COO茹立云，瞄准人工智能，注册成立北京百方众智信息技术合伙企业（有限合伙）……王小川的创业方向略显"摇摆"。

直到2023年大模型热潮滚滚而来，继王慧文带资5000万美元入场后，时隔两月，王小川同样带着5000万美元，杀入大模型领域创业，选用"老"名字五季智能（北京）科技有限公司，自此创办百川智能。

此后，百川智能的发展可谓顺风顺水，2024年7月，百川智能刚刚完成50亿元A2轮融资，并将以200亿估值开启B轮融资。投资方更是堪称豪华：北京市人工智能产业基金、上海市人工智能产业基金、阿里巴巴、腾讯、深创投、小米集团、中金资本等联合投资。

或许，创业者，才是王小川最为看重，也更全力以赴的身份。

重拾投资人身份？不为个人，为百川

伴随百川智能发展步入正轨，如火如荼的时候，王小川终于再次重拾"天使投资人"这一身份。

只不过这一次，他不再是为个人，更多是为了百川智能这家，再次创业的"新公司"。

其一，在王小川的带领下，百川智能自2024年开始，先后投资了三家公司：AI理论与算法软件开发商超数智能（2024年1月）、金融领域AI原生应用服务商智策领航（2024年9月）、医疗健康数据挖掘服务提供商小儿方（2024年11月）。

来源：天眼查

值得一提的是，投资小儿方，无疑能够与发力大模型医疗的百川智能生态协同。

作为国内唯一一家专注医疗的头部大模型公司，百川智能在AI医疗技术和应用上均取得了阶段性进展。在2024年7月初举办的世界人工智能大会（WAIC）上，百川智能研发的AI医疗应用——AI健康顾问首次对外展示。据介绍，该AI健康顾问依托百川智能的通用医疗增强大模型打造，拥有丰富的医药学知识，也具备医生思维。

小儿方则基于真实医疗行业业务数据和国际领先的技术手段，提供多样性的数据挖掘服务。公司依托自有大数据分析、小儿方大数据中心开发、建设自有大数据分析模块，并结合医院实时数据流，实现医疗数据标准的建立、医院间数据价值链的增值。可提供医院咨询研究报告、数据分析挖掘软件服务、大数据咨询分析服务、政府公众智库国家卫生部门的决策咨询等服务。

其二，王小川选择"专业的人做专业的事"，为百川智能寻觅专业投资人才。

Boss直聘显示，该公司已开放投资经理等职位。以投资经理为例，该岗位月薪大约在35K-55K之间，14薪。

来源：BOSS直聘截图

百川智能的招聘要求显示：拥有3年以上战略投资、投行、私募股权或相关领域的从业经验；熟悉跨境投资或与海外投资人协作的丰富经验者优先。工作内容则包括：评估人工智能及具身智能领域的投资机会，撰写详细的投资分析报告；与被投企业保持高效的沟通机制，推动资源的协同及战略的有效落地等。

不难发现，无论是对外投资也好，还是招聘投资专员，王小川都希望带领百川智能，在行业生态、朋友圈的助力下，百尺竿头更进一步。

智谱商汤等，早已下场生态投资

2023年12月，蚂蚁集团副总裁、金融大模型负责人王晓航曾表示：大模型要融入千行百业，让产业从AI化中收获价值，才能成为广泛的刚需，这是下一步的增长空间。整个大模型行业，不应只是一个简单的中心化的超级AI，而是一个千行百业组成的超级生态。所谓超级生态，就是更通用强大的模型、更高效地开发、开发之后集成到各产业中。现在还没有特别成功的产业案例，但可能会在未来一两年发生，这也是行业趋势。

"英雄所见略同"，智谱CEO张鹏也曾表示，"我们希望打造一个大模型生态，在这个生态中我们与合作伙伴携手共进，把生态圈越做越大，这是我们更长远的商业化目标。"于是，按照他的设想，像BAT等巨头一样，智谱的"战投"逐步成型。

2023年大模型热潮下，除了聆心智能，诸如面壁智能、幂律智能、无问芯穹等，备受VC追捧的AI明星创企，都留下了智谱的投资身影。据统计，2023年全年，智谱共计对外投资8次，其大模型产业投资案例的质量和数量，均在行业内不容忽视。

伴随对外投资增多，轻车熟路又雄心壮志的智谱，在2023年10月正式推出Z计划，旨在通过资金+资源，扶持大模型创业者，组建大模型生态朋友圈。随后在2024年8月的智谱Z计划企业路演日活动中，张鹏正式宣布智谱联合生态伙伴推出AGI生态基金：Z基金，以支持更多大模型赛道有潜力的早期项目。

短短3个月后，Z基金正式宣布完成首关，管理规模15亿元。截至2024年10月，Z基金已经投资基流科技、无问芯穹、沐言智语、彩智科技、动易科技等数十家公司，覆盖从底层基础设施、行业解决方案到上层创新应用等全产业链。

值得一提的是，进入2025年，Z基金刚刚于2月6日，独家战略投资宠物大模型健康公司绮算法千万元级。

来源：天眼查

如果说王小川带领百川智能"生态投资"是"新人"，智谱携Z基金"生态投资"势头正盛，那么从AI 1.0时代就下场的商汤，无疑是当之无愧的"先行者"。

天眼查App信息显示，从2018年6月领投禾连健康7500万美元B轮融资开始，商汤迄今已对外投资26起。2021年，该公司正式发起专注在TMT领域，尤其是AI领域的PE基金。

据介绍，作为商汤旗下专注于人工智能领域的私募股权投资机构及资本运营平台，成立于2021年的国香资本重点围绕人工智能全产业链进行投资布局，共计出手15次，先后投出了大普微、清微智能、元素驱动、Rokid等一批AI企业，以及银河通用机器人、众擎机器人、钛虎机器人等明星机器人相关公司。

来源：天眼查

在商汤和国香资本的大举投资支持下，依托商汤覆盖10余个垂直领域和2000+业务合作伙伴的丰富行业资源，国香资本以研究驱动投资，助力创新企业稳健成长，持续推动行业的科技创新、应用落地以及产业生态的整合发展。

可以预见的是，像此前战投圈BAT那样，AI大模型公司中，也将诞生这一细分领域的"三巨头"。百川智能，或许只是一个新的开始。