数据产业利好再现，DeepSeek提价后算力需求看涨

2025年2月9日消息，国产AI大模型DeepSeek在其官方网站上宣布结束其DeepSeek-V3API服务的优惠体验期，并自2月9日起调整为新的收费标准：每百万输入tokens的价格为0.5元（针对缓存命中情况）和2元（针对缓存未命中情况），而输出tokens的价格则定为每百万8元。

价格调整后，不论缓存是否命中，输入tokens费用统一上调至每百万2元，涨幅达100%；输出tokens费用增至每百万8元，增幅达到300%。

市场分析认为，在优惠期内（2024年12月26日至2025年2月8日），DeepSeek-V3API服务的收费相对较低，旨在吸引用户尝试其服务。

随着技术的不断普及，此前DeepSeek已经发出通知，因为服务器资源紧张而暂停API服务充值。对于企业而言，提价将促进部分企业更倾向于本地化部署解决方案，从而推动企业对算力需求和容灾备份需求的增长。

在AI掀起的浪潮中，国产算力从不缺席。

DeepSeek爆火，数据为核心受益方向

DeepSeek作为一个在AI领域的重要参与者，其核心价值不仅仅局限于数据产业，而是更多地体现在通过先进的算法和模型提供强大的语言处理能力。然而，这并不意味着数据产业在其业务中不占据重要位置。实际上，DeepSeek的成功与其对数据的有效利用密不可分。根据公开信息整理，主要在以下4个方面可以说明数据产业在DeepSeek中的角色：

数据驱动的模型训练：DeepSeek的模型需要大量的文本数据进行训练，以学习语言的模式和结构，从而能够生成连贯且有意义的回答。这些数据的质量、多样性以及处理方式直接影响到模型的表现。

数据处理与优化：为了提高模型效率并降低成本，DeepSeek必须投入资源用于数据清洗、预处理及特征工程等工作。高质量的数据输入可以显著提升模型的性能，减少不必要的计算开销。

用户交互数据的价值：除了训练数据外，DeepSeek还通过与用户的互动收集反馈信息，这些数据对于持续改进模型、优化服务至关重要。了解用户需求和偏好有助于开发出更加贴合市场需求的产品和服务。

数据安全与隐私保护：随着数据使用的增加，如何确保数据的安全性和用户隐私成为了重要的议题。DeepSeek需要遵循相关的法律法规，并采取措施保障数据的安全存储和合法使用。

数据是推动DeepSeek技术进步和服务创新的基础，同时也在很大程度上决定了其市场竞争力。因此，可以说数据产业是DeepSeek成功背后的重要支撑之一。

华创证券研究发现，在科技相关的主题&行业ETF中，有24个ETF跟踪指数的DeepSeek概念股权重超过20%；其中，中证信创（48.1%）、中证软件（47.5%）、中证电信（47.2%）、中证数据（46.3%）、软件指数（44%）、云计算（42.9%）、动漫游戏（42%）的DeepSeek含量均超过40%。DeepSeek的迭代发展与数据产业的进步密不可分。

资料来源：Wind，华创证券

具体来看，根据中证大数据产业覆盖的标的，根据中证大数据产业覆盖的标的，可以发现受deepseek热点推动的四个方向均在其中。从供给侧到需求侧，数据板块几乎涉及了每一个环节。通过整合先进的AI技术与现有的IT基础设施，这些领域有望实现更高的效率和创新能力，进而为投资者带来潜在的投资机会。

DeepSeek概念受益标的梳理

受益方向受益标的算力基础设施供应商浪潮信息为DeepSeek提供AI服务器集群中科曙光承建DeepSeek杭州训练中心的液冷系统数据与生态合作伙伴数据港DeepSeek算法优化数据中心PUE值恒生电子量化交易系统搭载DeepSeek模型技术合作方拓维信息“兆瀚”算力产品支持DeepSeek深信服DeepSeek提升威胁检测能力垂直领域合作方科大讯飞教育场景接入DeepSeek-Math模型拓尔思与DeepSeek联合开发金融舆情大模型

资料来源：Wind，以上个股仅作为举例不作为推荐。

未来行情怎么走？

历史经验显示，在每年的春季躁动期间，科技板块通常是最受益的方向之一。这种现象背后的原因多种多样，包括但不限于政策支持、资金面宽松以及市场情绪的改善等。特别是在过去两年里，随着ChatGPT和OpenAI等热点的兴起，AI成为了春季行情中的核心主线之一。

具体来说：

2023年，ChatGPT的出现成为当时计算机板块最重要的变化之一，推动了AI在算法、算力、应用和数据四个方向上的快速发展18。这不仅提升了市场的关注度，也促进了相关公司的业绩增长，进而带动了股价的上升。

2024年初，OpenAI发布了文生视频大模型Sora，再次引发了市场的广泛关注，并进一步巩固了AI作为当年一季度投资主线的地位7。

在这两个时期中，AI主线的一个显著特点是算力方向始终扮演着不可或缺的角色。这是因为：

大规模语言模型（LLMs）如ChatGPT或DeepSeek需要大量的计算资源来训练和运行。这意味着对高性能计算硬件的需求持续增加，尤其是GPU和其他专用芯片20。

随着更多企业和研究机构参与到AI开发中，对于数据中心的投资也在不断增长。这为提供云计算服务的公司提供了新的商业机会。

因此，在考虑即将到来的春季躁动时，可以预见算力将继续是AI领域内的一个重要组成部分。

值得注意的是，结合前文所述，数据是算力的基石，没有高质量的数据，即使拥有强大的计算能力和先进的算法也无法实现有效的模型训练和应用部署。因此我们也能观察到，中证数据指数的走势和AI算力指数极为相似。随着AI技术的持续演进，特别是大模型的应用越来越广泛，数据的价值将更加凸显，而相应的数据存储、管理和分析解决方案也将面临更高的要求和发展机遇。

目前，中证数据指数和AI算力指数呈现同时上升趋势，这不仅可以帮助投资者识别当前市场的热点方向，也可以作为评估整个数字经济健康状况的一个重要指标。

数据来源：Wind，数据区间：2024.7.1-2025.2.7。中证大数据产业指数2020-2024年各完整年度业绩为：3.57%、-3.50%、-25.68%、1.40%、10.57%。指数历史业绩不预示基金产品未来表现。

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