1月各地公布“2025年计划”，保障性住房供应仍是年度工作重点

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2025 年 1 月 （上篇）

政策动态：

1月各地发布2025政府工作报告，保障性住房供应仍是年度工作重点，在报告中明确各省保障性住房建设筹集计划；各省首笔保障房再贷款政策逐步落实，保租房供应逐步增加，租赁市场“市场化+保租房”并驾齐驱。

行业动态：

1）土地供应：1月，22城成交涉租用地11宗，合计占地面积约19万方；均为配建租赁用地，主要位于成都、苏州、上海等地。2）品牌动态：1月各家品牌持续发声，产品全新升级，郑州城发集团旗下美寓2.0 全新升级；城璟租住集团发布四大产品线；有巢国际公寓南京、宁波、成都三项目新开入市。3）城市动态：1月各地保租房建设加速，发布25年目标，其中成都交投集团2025年计划投运房源超过550套，珠海市安居集团供应各类配租型保障性住房约1.25万套。4）金融动态：城投宽庭保租房REIT去年第四季净利润2174.86万元；深圳安居REIT四季度收入1332.83万；华润有巢REIT四季度总收入1978.31万元。

Part 1 . 政 策 动 态

01

政 策 要 闻

【住建部】加强保障性住房和城中村改造安置房建设质量监管

1月7日，住房城乡建设部发布关于加强保障性住房和城中村改造安置房建设质量监管的通知，要求各地严格依法开工建设，全面加强建设质量管理，加大建设质量监管力度。住房城乡建设部要求，保障性住房和城中村改造安置房工程必须严格履行基本建设程序，通过工程建设项目审批管理系统加快推进项目实施。各地要坚持先勘察、后设计、再施工原则，取得规划、施工许可后方可进行施工。同时，各地要坚持以需定建，摸清底数需求，科学确定年度计划、发展规划，做好项目谋划储备，实现“人、房、地、钱”要素联动。要充分考虑居民就业、医疗、入学、出行等需要，严格项目选址审查，加强小区和户型设计，建设安全、舒适、绿色、智慧的好房子。此外，各地要在充分论证的基础上科学确定保障性住房、城中村改造安置房项目建设周期，严禁边勘察、边设计、边施工，不得简化工序、降低质量标准。

【财政部】正研究专项债支持收购存量商品房用作保障性住房政策

1月10日，国务院新闻办公室举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会。财政部副部长廖岷介绍，有2项具体政策措施正在紧锣密鼓地推进，一项是专项债支持收购存量商品房用作保障性住房的政策，正在配合相关行业主管部门抓紧研究，细化有关措施安排；另一项是发行特别国债支持国有大行补充核心一级资本，提升这些银行服务实体经济的能力，目前相关银行正在测算和细化补充资本金的方案，将抓紧推动实施。

02

要 闻 解 读

保障性住房供应仍是2025年工作重点，3000亿再贷款政策逐步落实

①保障性住房发展加速，2025年各地明确保障性住房建设筹集目标

为解决住有所居，全国各地加快保障性住房的筹集建设，并在2025年政府工作报告中根据自身经济发展水平和人口流动特点，制定了差异化的保障性住房建设计划：

②央行3000亿再贷款助力保障房建设逐步落实

为支持保障性住房建设，国家推出了3000亿元再贷款政策，各地金融机构积极响应，推动政策落地实施。

在中央政策的指导下，各省市正加快推进保障性租赁住房建设，并通过金融支持等手段确保项目落地实施。随着建设目标的逐步实现，保障性租赁住房将在租赁市场中占据重要地位，成为解决住房问题的重要力量。未来，租赁市场将迈向“市场化+保租房”并驾齐驱的发展阶段，为实现“住有所居”的目标奠定坚实基础。以下是部分地区的金融支持案例：

03

政 策 汇 总

04

政 策 指 导

河北住建强调加快发展保障性住房；江苏计划2025年全省将筹集保障性租赁住房5万套；浙江推动房地产平稳健康高质量发展 加大住房保障力度；四川将开工建设筹集各类保障性住房7.3万套。表：2025年1月政策指导相关政策（部分）

（本章节部分略，详见完整报告）

05

政 策 规 范

天津就京冀租赁保租房提取公积金政策征求意见；北京启动住房公积金直付房租试点。表：2025年1月政策规范相关政策（部分）

（本章节部分略，详见完整报告）

06

金 融 支 持

山东省首笔保障房再贷款项目在济南落地，授信金额1.1亿元；2024年广西财政厅安排2.75亿元支持建设筹集配租型保障性住房；“1000亿元租赁住房贷款支持计划”天津首个项目落地。表：2025年1月金融支持相关政策（部分）

（本章节部分略，详见完整报告）

Part 2 .行 业 动 态

01

土 地 供 应

1）涉租用地2021年-2023年，重点22城累积成交涉租用地993宗地，合计占地面积（含非租赁部分用地面积）约4708万方，其中上海成交277宗，合计面积约1392万方，面积占比整体22城近三成；其次为杭州成交面积超615万方，合肥、南京、广州及青岛4城成交200-400万方，处第三梯队；2024年，22城共计成交涉租用地196宗，合计占地面积约507万方，其中上海成交70宗共186万方位列第一；2025年1月，22城成交涉租用地11宗，合计占地面积约19万方；从拿地方式来看，配建租赁用地成交恒为主力，2025年1月成交11宗土地，均为配建租赁用地，主要位于成都、苏州、上海等地。

2）纯租赁用地2021年-2023年，重点22城累积成交纯租赁用地145宗地，合计占地面积（含非租赁部分用地面积）约432万方，其中核心8城成交93宗，合计占地面积约312万方，整体占比22城超七成水平，上海等核心城市对纯租赁用地需求较大；2024年，重点22城共计成交纯租赁用地57宗，合计面积约160万方，其中核心8城成交31宗，合计占地面积约92万方，核心八城中杭州成交8宗，成交土地面积26万方位列第一，其次为北京，成交面积23万方；2025年1月，无纯租赁用地成交。

3）配建租赁用地2021年-2023年，重点22城累积成交配建租赁用地561宗地，合计占地面积（含非租赁部分用地面积）约2786万方，其中核心8城成交397宗，面积合计约2032万方，整体占比22城72%；配建租赁住房主要用于各地新建保租房供应，上海多宗土地条件设置配建5%保租房，2021-2023年成交配建租赁用地面积1059万方位列第一；2024年成交64宗，合计面积约171万方，其中核心8城成交50宗，合计面积约127万方，占比22城整体74%；2025年1月，重点22城共成交11宗配建租赁用地，合计用地面积约19万方，其中8宗位于核心八城，用地面积14万方。

4）含自持住宅用地2021年以来，受“两集中”政策引导，重点22城成交自持用地比例提升，后续城市土拍政策呈先严后松表现，土拍规则多涉及“竞自持”，而后各地土拍中“竞自持”逐渐被“竞品质”和“竞现房销售”所取代，直至目前多城土拍规则回归“价高者得”，故2021-2023年成交含自持住宅用地较多，而后基本无该类土地成交。2021年-2023年，重点22城累积成交含自持住宅用地191宗地，合计占地面积（含非租赁部分用地面积）约920万方，其中核心8城成交165宗，面积合计约780万方，杭州、成都、深圳等重点城市成交量高位水平；2024年仅成交含自持住宅用地约21万方，分别位于深圳、福州、上海，其中深圳是少数利用竞自持完成新建租赁住房供应的城市；2025年1月，无含自持住宅用地成交。

5）涉租用地明细（本章节略，详见完整报告）

02

品 牌 动 态

品牌宣传：郑州城发集团旗下美寓2.0 全新升级；城璟租住集团发布四大产品线；高新区租赁住房品牌“高新云果”正式发布。项目新开：有巢公寓南京首店江心洲店、宁波仇毕店开业；成都有巢公寓·昭觉寺店保租房一批次即将开始选房；金地草莓社区漕宝路店开业；万科泊寓发布年度企业客户服务报告。项目拓展：雅诗阁签约入驻武汉光谷国际社区。

（本章节部分略，详见完整报告）

03

城 市 动 态

北京青核INNNG国际人才社区正式试营业；门头沟区首个集体租赁住房项目“伴山领寓”正式发布；天津赛达知寓·安歆青年社区及“遇嘉”仁湖里开业；上海杨浦大桥街道125街坊1丘租赁住房项目主体结构封顶；上海嘉定保租房雨宸公寓预计年中入市，可提供出租房724套；星光嘉寓·1588嘉园已完成地下工程结构封顶。

（本章节部分略，详见完整报告）

04

金 融 动 态

市场最大规模保租房CMBS成功发行 首期规模37.01亿元；国泰君安城投宽庭保租房REIT解除限售，其运营管理机构执行董事及高级管理人员发生变更；国泰君安城投宽庭保租房REIT去年第四季净利润2174.86万元，截至2024年9月30日，江湾社区项目和光华社区项目的出租率分别为91.29%和95.24%。

（本章节部分略，详见完整报告）

截至2025年1月底，共有17家住房租赁概念股，涨跌幅总体呈下降态势，由于春节长假加之年初调整期，整体波动较大，与沪300涨跌幅差距在11%左右；ST联络持续停牌。

截至目前，多家住房租赁概念股月末小幅提升，整体净利润表现向好。

表：住房租赁概念股企业估值表