国泰君安：Deepseek催化 AI轻工融合值得期待

智通财经APP获悉，国泰君安发布研报称，Deepseek横空出世，加速AI模型应用渗透，Deepseek模型崛起有望加速端侧产品渗透及产品力提升，打开销量空间，AI轻工融合下的产品表现值得期待。

国泰君安主要观点如下：

AI眼镜：通过语音交互、图像识别等功能导入，实现听觉及视觉交互融合，实时翻译、图像识别等功能带来全新用户体验，新模型加速交互效率及内容丰富度的迭代。据维深信息，2024年全球AI智能眼镜销量152万台(2023年24万台)，其中Ray-BanMeta智能眼镜销量145万台。预计2025年全球AI智能眼镜销量350万台，较2024年增长230%，增长主要来自于Ray-BanMeta的销量持续增长，多款AI智能眼镜新品上市兑现以及小米、三星等大厂入场发售AI智能眼镜新品。

AI家居：

设计端：家居设计软件借助先进AI技术，在只有预设参数的基础上，一键生成包含不同墙壁、地板、天花板材质的设计效果，并提供丰富多样的材质选择。此外，软件同样可基于数据模型，分析提炼设计风格推荐及商品推荐等诸多功能，提高家居设计产业链的全流程经营效率。

产品端：AI床垫核心优势内置人工智能系统能自动识别用户的体型、睡姿及身体压力分布，并通过人体工程学建模与AI算法分析数据，结合睡眠医学数据库，为用户提供个性化的最佳睡眠支撑。产品亦提供律动来引导助眠，并检测睡眠指标。

AI加其他：

AI玩具：产品在语音互动功能基础上，增加自然语言处理、机器学习技术，通过拟人、拟动物或拟IP的方式，与用户进行视/听/触多维交互，产品实现高度互动性、教育价值、情绪价值。CES2025萌友智能Ropet、卡西欧Moflin等中外重磅新品频出。

AI健身器材：实时监测用户运动状态关键指标，精准评估体能状况，定制最佳训练计划，舒华体育已推出V9商用智能跑步机。

AI升降桌/智慧屏：乐歌股份AI升降桌实现语音操控升降，并提供智能助手服务(天气/音乐/备忘录)。

投资建议：Deepseek模型崛起有望加速端侧产品渗透及产品力提升，打开销量空间

推荐标的为明月镜片(301101.SZ)，受益标的如下：AI眼镜：英派斯(002899.SZ)、博士眼镜(300622.SZ)、康耐特光学(02276)。AI玩具：实丰文化(002862.SZ)、群兴玩具(002575.SZ)。AI家居：居然之家(000785.SZ)、尚品宅配(300616.SZ)、美凯龙(601828.SH)、慕思股份(001323.SZ)、喜临门(603008.SH)、趣睡科技(301336.SZ)。AI交互其他：舒华体育(605299.SH)、乐歌股份(300729.SZ)。

风险提示：技术路径变化、产品力表现不及预期。