邓正红能源软实力：石油减产缓解过剩担忧 买家替代推高中东油价

邓正红软实力表示，俄罗斯1月石油产量低于欧佩克联盟的配额，缓解了对供应过剩的担忧，支持石油软实力上行，周一（2月10日）国际油价走高，但由于美国的拟议关税继续影响市场情绪，油价仍维持在年内最低水平附近。截至收盘，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油3月期货结算价每桶涨1.32美元至72.32美元，涨幅1.86%；伦敦洲际交易所布伦特原油4月期货结算价每桶涨1.35美元至76.01美元，涨幅1.81%。美国总统再次发出关税威胁，宣称将针对钢铁和铝进口征收关税，但市场似乎对其最新威胁无动于衷。英国石油经纪商奥尼克斯资本（Onyx Capital）石油研究主管哈里•奇林古里安（Harry Tchilinguirian）表示，这场游戏的名字是“关税的不确定性”，它总体上会影响风险偏好，并对石油产生溢出效应。在以色列和哈马斯相互指责对方违反停火协议条款后，现货交易员密切关注中东日益加剧的紧张局势。

据知情人士透露，俄罗斯数据显示，1月份石油产量进一步低于该国的欧佩克+配额。上述知情人士说，上月日产量降至896.2万桶。由于信息不公开，该人士要求不具名。这比俄罗斯在欧佩克联盟供应协议下的日均目标低了1.6万桶。虽然数据显示遵守了欧佩克联盟协议，但该国仍需要弥补过去的生产过剩。该国承诺将在12月提交一份最新的削减计划，但尚未公布。美国对俄罗斯石油实施的严厉制裁，正为中东主要产油国创造契机，使其得以大幅上调对主要市场的油价，涨幅为近年来之最。俄罗斯正面临油轮短缺的紧迫问题，伊朗则再次面临制裁收紧的威胁，这迫使买家转而寻求可替代的中东原油供应，从而推高了该地区的油价。数据显示，作为海湾地区基准的迪拜掉期价格持续飙升。上周五，其与布伦特原油期货的折价幅度收窄至去年6月以来的最低水平，显示出市场对该地区原油的渴求。作为欧佩克第二大供应国，伊拉克已将其主要品级原油对亚洲的售价上调至自2022年9月以来的最高水平。沙特阿拉伯上周也大幅提价，而阿联酋的油价则攀升至去年9月以来的峰值。

摩根士丹利的马丁•拉特斯（Martijn Rats）等分析师在报告中称，“关税行动和反制措施有可能对全球经济中的石油密集领域尤为构成压力，从而引发石油需求方面的不确定性。这种环境可能还会导致欧佩克联盟再次延长当前的产量配额。”欧佩克联盟延长减产可能会在下半年营造一个均衡的市场。由于预期会延长减产，该行对下半年的日供应预期下调了40万桶。花旗分析师在一份报告中表示，"对伊朗的制裁和未能达成核协议仍是油价的上行风险，即便美国的政策意在推动能源价格下跌。我们认为，在未来一个月左右，油价可能会横盘至下跌，在我们的基本情况假设中，原油基本面全年都面临下行压力。"花旗预测2025年下半年布伦特原油均价在每桶60~65美元，最后可能证明美国政策对油市的影响为偏空。在印度总理纳伦德拉•莫迪（Narendra Modi）预计本周将在华盛顿与美国总统唐纳德•特朗普（Donald Trump）会晤之前，印度最大的液化天然气进口商就从美国供应商手中购买更多燃料举行谈判。据知情人士透露，印度石油公司等企业正在讨论从美国最大出口商切尼尔能源（Cheniere Energy）和其他公司长期采购液化天然气。知情人士称，未来几天印度买家将在德里举行的印度能源周会议期间与供应商举行会议。他们补充说，公司面临着来自政府要求达成协议的压力，但在签署任何协议之前，将寻求尽可能最好的条款。

【作者简介】邓正红，中国软实力之父，创立邓正红软实力思想，建立企业软实力理论、软实力函数和软实力指数工具，开创能源软实力、低碳软实力和产业软实力，第一个对软实力系统量化与价值评价，拥有基于企业、城市、国家之软实力指数与软实力价值评估计算一整套自主知识产权，独家发布企业（世界软实力500强、中国上市公司软实力100强、央企软实力排名）、城市（中国内地城市和地区软实力排序、中国国家高新区软实力排序）和国家（全球软实力100强）三大软实力排行榜，国家电网《企业软实力丛书（核心价值、核心模式、核心实力）》总策划及撰稿人。提前18个月精准预言2020年3月国际油价暴跌，参与国家能源局页岩油发展研究，为形成符合我国特色的页岩油发展思路提供了有益参考。出版《页岩战略：美联储在行动》《页岩战略Ⅱ：非常规变革》《页岩战略Ⅲ国家石油（突围低油价困局、减产联盟在行动、产油国地缘风险、原油史诗级崩盘）》《软实力：中国企业的破局之道》《巧实力：竞争环境下的聪明策略》《再造美国：美国核心利益产业的秘密重塑与软性扩张》《大国互联：上市与较量》《低碳创新：绿色潮流下的获利方法》《绿公司：低碳商机操作指南》等著作。