股债双牛出现，资金潮后是散户盈利潮！

目前市场中，最矛盾的股债双牛局面，恰恰说明市场机会大幅增加，却又不易把握。对此下面我详细讲。

一，股债双牛矛盾

股债双牛，其实就一件很矛盾的事情，股市走牛的基础是对经济预期的乐观；而债市走牛则正好相反，如果大家都预期经济越来越好了，何必去买收益率很低的国债？

所以国债收益率和A股之间，此前总体都是“跷跷板”，债市牛了，股市是熊；股市牛了，债市就熊。

但这次，在流动性边际收紧的背景下，愣是走出了股债双涨的逆天局面.......

二，股债双牛的背后

股债双牛的背后，有一点是肯定的，就是资金正源源不断的同时进入这两个市场。进入债市的自然是对经济前景看淡的资金。这笔资金绝对不在少数。

但与此同时，两股巨资成为了A股的增量。

第一股是外资，原先中国资产的配置就明显少了，其中A股更是低配中的低配，这次观念改了，争先恐后看好A股，自然带来大量资金。

第二股是央妈，原因是前段时间央妈收紧流动性，导致拆借利率开始回升，这样对央妈稳定汇率的补贴就能明显减少，那么腾出手来支援国家队资金做A股的钱就有了，这点大家也可以看到最近A股与拆借利率关系，基本都是反向的。

PS：

这里还是说明一下，拆借利率与股市之间的关系。由于央妈的头等要务是保持汇市稳定。而中美利率差明摆着，所以央妈目前稳定汇率的方式就是拿利息+补贴给商业银行来弥补中美利差，确保资金不用大幅外流。

如果利率上行，央妈拿出来补贴的钱就就会少很多，相反，利率如果下降，央妈就得拿大量的钱去贴在稳定汇率上。结果及时股市是顾不过来了。所以目前拆借利率和股市就是正相关的关系。

三，炒股该跟谁？

所以，现在做A股，就应该“方向跟央妈，操作盯机构”。不盯机构的话，很容易吃亏。因为散户在市场博弈中处于明显的信息劣势，难以看清机构的积极参与。机构能轻易掌握散户的整体动作，而散户却对机构动向难以窥探。多数情况下，散户看好的股票，机构可能顺势派发。尤其是行情好，散户看多的时候，这种情况更容易发生。

比如说，今天很多股票都上上涨，但谁能持续上涨？背后的逻辑很清晰，就是机构如果持续积极参与，上涨自然能够持续；但如果机构都是一副放弃的状态，根本来不及。就像下面两个股票，都在上涨，但谁有机会连涨？这显然还得看机构，只是站在当时，不知道未来的时候，看走势是真看不出区别的。

显然，刚开始涨的时候，是很分辨出来的，这是因为机构动作和散户、游资的交易本身就是混一起，并不好分辨。

但随着大数据分析的应运而生，通过对原始交易数据的收集、整理，并加以记录和比对，我们就可以发现其中的特殊规律，比如像机构交易行为，因为其本身就具有连续性、规模性和重复性的特征，就特别适合大数据分析。

然后通过这些「机构交易特征」数据，就能看到，左侧股票再上涨创新高的背后，机构并不活跃，上涨是假涨；而右侧股票无论涨跌，机构一直积极参与，这种上涨是真涨。

而现在，股票上涨是大多数，但上涨机构有没有积极支持，这就未必了。但没有机构支持的上涨，不可能持续。

PS：

上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。

如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！

四，机构活跃高水平

用系统统计「机构交易特征」，能够发现机构积极参与的股票数量超过接近4000家，一般只要超过3000家以上股票有机构积极参与，市场就不会差。这个规律过去一年多时间里一直存在，直到现在。

好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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