剥离百亿业务，转型医疗器械公司，跨国外企大动作！附PPT全文

2025年2月5日，碧迪医疗BD（Becton, Dickinson and Company）（纽约证券交易所代码：BDX）宣布其董事会一致授权管理层制定分拆计划，将BD的生物科学与诊断解决方案业务（Biosciences and Diagnostic Solutions）从BD的其他业务中分离出来。（本文末附官方PPT全文）

大白话是说：剥离其生物科学与诊断业务；转型成为一个纯正的医疗器械公司。要知道，被剥离的业务客户主要为实验室；而医疗器械的客户主要为医疗机构。相信BD这个战略性举措，来自于对医疗器械市场的重视。

生物科学与诊断业务属于碧迪医疗的生命科学部门，该部门在2024财年收入约为12.8亿美元（约合93.2亿人民币）。拆分后，新的BD收入预计为178亿美元。 此次分拆旨在通过增强战略聚焦、优化投资和资本分配，以及提升市场估值，释放显著的股东价值。 公司预计在2025财年结束前宣布更多分拆计划的具体细节，并计划在2026财年完成交易。

# 分拆计划的背景与目标

碧迪医疗的分拆计划是基于2024年初启动的全面业务组合评估的结果。

此次拆分将标志着碧迪医疗在剥离其糖尿病部门 Embecta 之后近年来的第二次重大业务出售。

公司认为，分拆将从两个方面释放价值：

1.New BD：将成为一家专注于医疗技术的纯正企业，凭借四个具有吸引力的业务板块（见下文），与医疗保健领域的核心需求和高增长趋势保持一致。

2.生物科学与诊断解决方案业务：将成为生命科学工具和诊断领域的差异化领导者，拥有强大的创新产品线和关键领域的增长潜力。

# 新碧迪医疗New BD：专注于医疗技术的创新领导者

分拆完成后，New BD将成为一家专注于医疗技术公司，拥有四个新的运营部门，预计在大型且不断增长的终端市场中占据领先地位。

New BD将通过以下四个业务板块推动增长：

• 医 疗基础 （Medical Essentials）：包括药物输送解决方案和样本管理，提供静脉导管、PICCS、冲洗和其他必要的血管通路和管理解决方案、采血解决方案、注射器和先进的针头技术。年产量达数百亿个设备，是医疗保健交付的核心。

• 互联护理 （Connected Care）：包括药物管理解决方案和高级患者监测业务，利用自动化、AI和分析技术提高患者护理的效率和效果。

• 生物制药系统 （BioPharma Systems）：提供生物药物输送，并为制药行业开发和制造药物输送设备。该公司表示，这包括过渡到 GLP-1 治疗等生物制剂。

• 介入治疗 （Interventional）：包括泌尿外科与重症护理、外周介入和外科手术业务，为尿失禁、外周血管疾病、癌症和疝气等慢性病提供解决方案。

New BD 预计2024财年收入约为178亿美元，目标市场价值超过700亿美元，年增长率为5%。 公司预计通过强大的现金流和超过90%的经常性收入，推动创新和增长。

具体产品包括：

1. 医疗基础（Medical Essentials）

• 药物输注解决方案（Medication Delivery Solutions）：

• • 包括静脉导管、PICC、冲洗液和其他血管通路解决方案。

• 样本管理（Specimen Management）：

• • 包括血液采集解决方案、注射器和先进针头技术。

• 市场规模：超过170亿美元，预计增长率为3%-4%。

• 药物管理解决方案（Medication Management Solutions）：

• • 包括智能设备和自动化系统，如BD Alaris Infusion System和Pyxis Medstation。

• 高级患者监测（Advanced Patient Monitoring）：

• • 包括HemoSphere Alta和Smart Recovery Monitor等设备。

• 市场规模：超过70亿美元，预计增长率为7%-9%。

• 生物制药系统（Pharmaceutical Systems）：

• • 专注于生物药物输送设备的开发和制造，如BD Effivax和BD Evolve。

• 市场规模：超过180亿美元，预计增长率为4%-5%。

• 泌尿科与重症护理（Urology & Critical Care）：

• • 包括BD Libertas和BD Nexiva等产品。

• 外周介入（Peripheral Intervention）：

• • 包括BD Scionix和Sirolimus DCB等产品。

• 外科（Surgery）：

• • 包括BD Liverty TIPS Stent Graft和PureWick Flex等产品。

• 市场规模：超过270亿美元，预计增长率为5%-6%。

• BD Alaris Infusion System：下一代输液系统。

• BD MiniDraw：用于样本采集的创新产品。

• BD Vacutainer AccuSTAT：用于快速血液检测的系统。

# 生物科学与诊断业务

截止至2024年12月31日， 这项业务在 2024 年带来了近 12.8 亿美元的收入，占这家医疗科技巨头当年总收入的 25.7%。

碧迪医疗的生命科学部门包括综合诊断解决方案 （IDS）和生物科学 （BDB）业务部门。

IDS 包括样本管理技术，而 BDB 提供细胞分析仪技术和癌症试剂等技术。

标本管理 是生命科学部门的一部分，将继续留在 New BD 旗下。

该业务在免疫学、癌症研究解决方案和临床诊断领域处于领先地位，预计将在分拆后成为生命科学工具和诊断领域的差异化领导者，拥有强大的创新产品线和关键领域的增长潜力。

具体产品包括：

生物科学与诊断解决方案（Biosciences and Diagnostic Solutions） 1. 生命科学工具（Life Sciences Tools）

• 流式细胞仪（Flow Cytometry）：

• • BD FACSDiscover S8：已成功推出，后续将推出A8和A7分析仪。

  • BD FACSLyric：临床类别中的标准化和样本制备自动化领导者。

• 微生物学（Microbiology）：

• • BD BACTEC FXI：下一代BD BACTEC，预计为客户带来行业领先的准确性和效率。

  • BD Kiestra：实验室自动化系统，提高实验室效率，减少对专业劳动力的依赖。

• 流式细胞仪试剂（Flow Cytometry Reagents）：

• • 未来几年将推出18种新的顶级染料。

  • 新增IVD癌症检测项目，包括残留疾病监测，以及扩展免疫健康和监测检测项目。

• 单细胞多组学（Single-Cell Multiomics）：

• • BD Rhapsody：全面的检测组合，包括WTA、CITE-Seq、VDJ和ATAC-Seq。

  • 高通量、成本效益高，进入门槛低。

• 分子诊断（Molecular Diagnostics）：

• • BD COR：唯一完全自动化的高通量系统，专注于女性健康检测。

  • BD Onclarity：HPV初筛领域的领先检测项目，具有扩展基因分型和自我采集功能。

• 中通量分子检测（Medium-Throughput Molecular）：

• • 适合急性环境的理想系统大小和通量。

  • 综合检测菜单，包括肠感染、阴道炎、性传播感染、医院相关感染、B群链球菌、结核病和呼吸道感染。

• 微生物学（Microbiology）：

• • BD BACTEC：用于微生物检测的自动化系统。

• 现场护理传染病检测（Point of Care Infectious Disease）：

• • 快速检测传染病的解决方案。

• 临床仪器和试剂（Clinical Instruments and Reagents）：

• • 用于临床检测的仪器和试剂。

• 服务与信息学（Service and Informatics）：

• • 提供设备维护、数据分析和信息学支持。

# 未来展望

公司已将原定于2025年2月26日的投资者日推迟，以便专注于此次交易。未来，碧迪医疗将提供更多关于战略和展望的全面更新。

碧迪医疗的此次分拆计划标志着公司在战略转型和增长道路上迈出了重要一步。通过专注于核心业务和优化资源配置，碧迪医疗旨在进一步巩固其在医疗技术领域的领导地位，并为股东创造长期价值。

附PPT全文