新加坡
券商资管子公司迎来新动态。近日，国信证券子公司国信资管获得经营证券期货业务许可证，距离正式开业又前进了关键一步。
近年来，证券公司纷纷聚焦公募化转型，通过设立资管子公司积极谋求公募牌照。截至目前，行业内已设立的券商资管子公司数量为30家，其中已有11家获批公募基金牌照。
分析人士在受访时指出，积极申请公募牌照是证券公司应对业务转型的必要举措，也是财富管理转型产品线建设的重要抓手。未获批公募牌照的券商资管子公司，可以通过明确自身定位、提升主动管理能力、加强业务协同等方式，实现突围和持续发展。
队伍持续扩容
2月5日，国信证券发布公告称，子公司国信资管在1月27日领取了《经营证券期货业务许可证》，证券期货业务范围为“证券资产管理”。这意味着，该资管子公司的筹建情况已获地方证监局的验收通过，下一步将等待正式开业。
2022年9月，国信证券向证监会递交申请设立资管子公司的申请；2023年11月，证监会下发《关于核准国信证券股份有限公司设立资产管理子公司的批复》；2024年4月，国信资管办理完成工商登记手续并领取营业执照，并在9个月后获得经营证券期货业务许可证。
伴随“一参一控”限制的放开、资管新规落地，券商设立资管子公司的队伍也持续扩容。
据统计，截至目前，已设立的券商资管子公司数量为30家，分别为东证资管、财通资管、广发资管、华泰资管、国泰君安资管、中泰资管、招商资管、海通资管、浙商资管、长江资管、德邦资管、银河金汇、渤海汇金、东证融汇、光大资管、兴证资管、安信资管、天风资管、国盛资管、甬兴资管、山证资管、国金资管、申万宏源资管、万联资管、中信资管、长城资管、国联资管、华安资管、华福资管和国信资管。
这些资管子公司中，有27家正在运营，而长城资管、华福资管、国信资管3家资管子公司已获证监会核准成立，还未正式开始展业。此外，信达证券、首创证券等券商正在积极申请设立资管子公司，二者均在2024年6月28日收到了证监会的反馈意见。
审批节奏放缓
近年来，证券公司纷纷聚焦公募化转型，积极布局公募业务、通过设立资管子公司申请公募牌照，已成为行业的发展共识。
在30家券商资管子公司中，已有11家获批公募基金牌照，分别是：东证资管、山证资管、浙商资管、渤海汇金证券资管、财通证券资管、长江资管、华泰资管、中泰资管、国泰君安资管、招商证券资管、兴证资管。
自2024年以来，尽管券商资管子公司积极申请公募牌照的趋势没有改变，但监管审批速度已明显放缓。
在2023年11月9日兴证证券资管获批公募业务资格后，已有一年多的时间未有券商资管子公司的公募牌照申请获批。当前，广发资管、光大资管、安信资管、国金资管等多家券商资管子公司的公募基金管理业务资格仍在审批进程中。
某证券市场观察人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，2024年，IPO市场明显放缓，不论是首发上市数量及规模，还是上会企业数量等都出现了明显下滑。市场环境的变化可能会部分影响到监管层对券商资管子公司公募牌照的审批态度，使其更加谨慎。
“随着市场风险的增加，监管层可能更加注重风险控制，对券商资管子公司的公募牌照申请进行更为严格的审核，以确保投资者的利益。”该人士补充说。
积极谋求突围
据Wind统计，截至2024年末，券商及其资管子公司目前管理的公募产品（含参公大集合产品）规模共计1.11万亿元，同比增长10.47%。
国信证券副总裁、国信资管董事长成飞近期表示，伴随行业转型升级，券商资管规模近年来不断压降，资管业务收入呈现下行趋势，各家证券公司也在积极申请公募资管牌照，以期分享公募市场高速发展的红利。但是，若扣除参公大集合产品，券商资管的公募管理规模仅有约6000亿元，行业占比不到5%，转型公募业务的进展并非预想中那么顺利。
某券商资管人士在受访时对《国际金融报》记者指出，尽管公募牌照审批放缓，但券商资管仍应积极申请公募牌照，以弥补无法通过公开募集资金来扩大业务规模的短板。在申请过程中，应确保各项准备工作充分，包括投研团队建设、风险管理体系完善、产品线布局等。
东兴证券非银分析师刘嘉玮亦表示，在资管新规要求下，市场各类资管机构实现同台竞技，这要求券商资管持续快速提升主动管理能力。扩大募集资金范围、大力发展集合类产品、顺应监管趋势推动大集合产品公募化改造、深度参与公募市场、积极申请公募牌照是应对业务转型的必要举措，也是证券公司财富管理转型产品线建设的重要抓手。
“未获批公募牌照的券商资管子公司，可以通过明确自身定位、提升主动管理能力、拓展业务范围、加强业务协同、创新业务模式、提升品牌建设等多方面措施，实现突围和持续发展。”上述资管人士表示。
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