本田、日产谈崩了？富士康或将捡漏

2月5日，据日经中文网报道，日产汽车已决定撤回与本田汽车就经营统合达成的基本协议书。

回想2024年12月23日，日产与本田共同宣布签署谅解备忘录，根据备忘录内容，日产与本田将在2026年8月成立控股公司，双方将纳入控股公司旗下，两个品牌继续存在，而日产为最大股东的三菱则将于2025年1月底之前决定是否加入。

世界第三大汽车集团一度呼之欲出，但不到2个月的时间，日产与本田两大巨头就从准备联姻，走到了分道扬镳的路口。

日产拒绝成为本田子公司

对于合并，日产与本田都曾信心十足。本田社长三部敏宏在2024年12月23日的记者会上表示：“协同效应的可能性比预想的要大。”日产社长内田诚也表示：“在市场势力版图不断被改写的情况下，规模经济将成为一大武器。”

事实确实如此，如果本田、日产、三菱合并成真，新公司在销量和利润方面都会颠覆世界汽车产业格局。从销量来看，本田、日产、三菱合并后的新公司年销量为832.9万辆，有望成为全球第三大汽车制造集团。

从经营层面看，单是日产与本田合并，就将成为一家“年销售额超30万亿日元（约合人民币1.39万亿元）、年营业利润超3万亿日元（约合人民币1390亿元）的世界级移动出行公司”。

既然如此，这场备受瞩目的整合又为何突然被日产叫停，戛然而止呢？

双方在统合比例等条件上未能达成一致是主要原因。展开来说，本田认为日产的业务重整需要较长时间，提出希望收购日产为子公司的方案。这一方案被坚持平等整合的日产坚决反对，最后双方终止整合协商。

整合协商终止消息传出后，2月5日下午，本田汽车短线拉升，涨幅一度接近12%。日产汽车则短线跳水，股价由涨转跌。

此外，东京证交所官网2月5日公布，为确认本田、日产停止合并的消息真伪，从当地时间14时49分开始暂停日产汽车股票交易。停牌前，日产汽车跌幅为4.87%。2月5日盘后，日产汽车发布公告称，有媒体报道公司将撤回与本田的业务整合谅解备忘录，但公司尚未宣布此消息。日产表示，正与本田就媒体报道涉及内容等多个方面协商，计划在2月中旬左右确定方向并发布公告。

富士康能否成功“捡漏”？

日产与本田当初选择合并，主要是为了抱团取暖，以应对美国特斯拉和中国电动汽车企业带来的电动化转型的挑战。

在中国汽车市场，日系品牌市场份额不断被蚕食，乘联会数据显示，2020年，日系车在中国的市场份额一度达到了24.1%，而2024年，日系车在中国的市场份额下滑到13.7%。

2024年，日产盈利能力明显下滑，面临的挑战更为严峻。2024上半财年，日产净利润同比暴跌94%，仅为192亿日元（约合人民币9亿元）。日产曾表示，由于在关键市场面临挑战，公司正在采取紧急措施扭转业绩，包括将降低20%的全球产能，并在全球范围内裁员9000人。

在中国汽车市场，日产的电动化转型也迟迟见不到效果。以日产纯电全能旗舰ARIYA艾睿雅为例，2024年，ARIYA艾睿雅的月销量仅有几百辆。

虽然日产面临的挑战不小，但作为一家底蕴深厚的汽车制造商，日产的品牌价值、技术积累和市场经验都非常宝贵，这不仅成为本田选择与日产联手的原因，也吸引了富士康母公司鸿海集团的关注。

富士康在汽车领域已有多年积累。早在2005年，富士康花3.7亿元收购中国台湾地区四大汽车线束厂之一的台湾安泰电业，借势进入汽车领域。此后，富士康于2010年进入特斯拉供应商体系，于2013年跻身梅赛德斯奔驰、宝马等国际汽车巨头供应链体系。富士康还通过投资方式继续介入国内汽车产业链，投资的项目包括滴滴、宁德时代、小鹏汽车等。

对于造车，富士康也是相当执着。去年第一季度，其首款车型Model C的量产版以纳智捷N7的名义在台湾地区成功交付。去年10月，富士康还发布了全新的纯电MPV Model D和纯电中型巴士MODEL U，这两款新车由富士康与裕隆汽车合资成立的鸿华先进公司共同打造，预计将在两年内上市。

尽管富士康在造车领域取得了一些成绩，但汽车产业复杂度高、供应链长、不确定因素多，富士康在这一领域并不占优势。

有内部消息称，在本田与日产合并消息传出之前，鸿海集团已与日产接洽，寻求收购后者多数股权。鸿海集团一直在大力投资建造电动汽车工厂，对日产包括汽车在内的全部资产感兴趣，而不仅仅是这家公司的工厂和设备。甚至有业内人士推测，鸿海集团对日产的收购意向，曾一度成为本田与日产合并谈判的催化剂。

如今，本田与日产整合终止，日产面临的经营困难、电动化转型挑战依旧存在，日产的进退维谷，是否会让鸿海集团重获合作机会？不妨拭目以待。

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