DeepSeek低成本冲击后，美国科技巨头还是没有放弃AI豪赌

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蓝鲸新闻2月5日讯（记者 朱俊熹）当地时间2月4日，谷歌母公司Alphabet发布了截至2024年12月31日的第四季度及全年财务业绩。因DeepSeek引发的市场震荡仍未完全消散，有关DeepSeek及对AI的投入力度，成为谷歌电话会上的关注焦点。

Alphabet首席财务官Anat Ashkenazi提到，预计2025年资本支出将达约750亿美元，大部分将用于AI领域的基础设施，主要是服务器，其次是数据中心和网络。这一投入力度远超分析师预期的579亿美元，较2024年的520亿美元资本支出上涨了近44%。

Anat Ashkenazi解释称，公司在第四季度看到了对AI产品的强劲需求。目前正处于供需紧张的局面，需求超过了现有的产能，因此会在2025年全年继续增加产能。但市场对这样的说法似乎并不买账，财报发布后，Alphabet盘后股价跌逾7%。

自上周起，美国科技"七巨头"陆续公布最新财报，在对AI的投入方面呈现出相似的扩张趋势。Meta预计，2025年全年资本支出将在600亿至650亿美元之间，将用于增加对生成式AI以及核心业务的投资。该公司的收入支柱是广告业务，四季度广告收入占总收入的96.7%。Meta希望在旗下的社交平台上提升AI产品和功能的使用率，借此推动广告业务的增长。

微软则表示，最新一个季度的资本支出为158亿美元（不包含融资租赁），之后两个季度的资本支出应该会保持在类似水平，下一财年的资本支出增长将会放缓。此前该公司曾提到，计划在截至6月30日的2025财年，将投入800亿美元建设AI数据中心。作为全球主要云厂商，微软在其Azure平台中集成了AI服务。但本季度微软Azure部门收入增长了31%，增速不及上一季度和分析师预期。财报发布后，其股价跌幅累超8%。

对AI的巨额投入未能带来可观回报，是美国科技巨头长期面临的质疑。在此轮财报发布前夕，DeepSeek又以极高性价比搅动科技股。投资顾问公司Aptus Capital Advisors的投资组合经理Dave Wagne表示，"DeepSeek已经开始告诉市场，或许有些事情可以做得更高效。也许我们开始看到市场不喜欢资本支出的持续增长。"

近一个月内，DeepSeek接连发布了两款重磅模型。其中基座模型V3在性能上逼近全球顶尖闭源模型，训练成本仅557.6万美元，而GPT-4o等模型的训练成本约为1亿美元。自1月27日起，DeepSeek应用端一度登顶140个地区的榜单，上线18天内下载量达1600万次，是ChatGPT最初发布时的近两倍。

微软、亚马逊等云巨头接连宣布，在其云服务平台上接入DeepSeek推理模型R1。国内方面，阿里云、百度智能云、腾讯云、华为云等厂商也加入了这一队列。

在业绩电话会上，Alphabet首席执行官Sundar Pichai称赞DeepSeek是一个出色的团队，做出了"非常非常好的工作"。他在表述时的逻辑是，AI的使用成本将持续降低，这会推动更多的AI应用案例，对于谷歌而言这将是庞大的机会空间。"这也是为什么你会看到我们正在投资以迎接这一时刻的到来。"

Meta创始人兼CEO马克·扎克伯格给出了更为详细的阐述。他在电话会上表示，目前仍在消化DeepSeek在技术上的创新和进展，希望能运用到Meta的模型中。Meta也在思考，随着推理模型的增加，是否要将更多的计算资源用于提高推理效率。但他强调，这并不意味着所需要的计算资源会减少，因为一个新出现的特性是：在推理时运用更多的算力，来生成更高水平的智能和更优质的服务。

"我仍然认为，从长远来看，大力投资资本支出和基础设施上将是一种战略优势。也许我们会在某个时刻得出不同的结论，但现在还为时过早。此时此刻，我会赌注于，能够构建出这种基础设施将成为我们的一大优势。"扎克伯格称。

这些科技巨头无疑有实力兑现对AI的投资计划，它们的资本支出与收入的比例大多在30%以下。遭到怀疑的是另一项高昂的投资项目，OpenAI与软银、甲骨文联手成立的合资企业"星际之门"。该企业计划在未来四年内投资5000亿美元，用于在美国建设新的AI基础设施。埃隆·马斯克公开抨击称，它们实际上没有钱，有充分的证据表明软银获得的资金远低于100亿美元。

就在"星际之门"官宣不到一周后，DeepSeek掀起的风暴带来了新的质疑，即它所鼓吹的大规模AI基建是否必要。但资本的狂飙没有刹车，据多家媒体报道，软银正在洽谈向OpenAI直接投资150亿至250亿美元，并再向星际之门投资150亿美元。这将有可能创下私营企业单轮融资纪录，推高OpenAI估值至3000亿美元以上。