有“AI”则贵 玩具市场变天 国产厂商扎根沃土？

《科创板日报》1月28日讯（编辑 宋子乔） 刚刚过去的CES 2025让更多人了解了AI硬件的新品类——AI玩具。

其中，日本公司Groove X生产的AI陪伴机器人LOVOT在本届消费电子展上获得了“创新奖”。该AI玩具集成了多款传感器和摄像头、麦克风，运用深度学习算法进行实时分析计算。这些软硬件协同工作，确保LOVOT在复杂多变的环境中能精准感知，主动靠近主人并开启互动。

比起功能，更令人惊讶的是LOVOT的售价，它被称为“富人玩具”，基础款LOVOT的售价约为398000日元（约2万人民币），还不包括后续的订阅费用。

AI，玩具行业新动能？

AI陪伴为玩具带来高溢价

当下，将AI大模型植入手机、耳机、眼镜等硬件，从而赋予其交互能力，已成为消费电子业的最大革新。毛绒玩具、故事机、陪伴机器人等AI玩具同样属于AI的C端硬件。

从产品端来看，AI确实能为玩具带来高溢价。有行业人士在社交平台上发表看法称，大模型让普通玩具卖出超10倍的溢价。“今天来到供应链上游场地，发现一款玩具原本是9.9元，被AI改造后售价达到99元，并且降价前的价格是200多元。”

万物皆可AI+，而陪伴场景对AI大模型“幻觉”（“幻觉”指的是模型生成的信息或回答不准确或虚假的现象）的容忍度更高，大模型偶尔天马行空的回答甚至可视作AI的另一种“人格化”（类似人类的无厘头）。因此在办公、医疗、法律等众多应用场景中，旨在满足用户被理解、被倾听和被关注需求的AI陪伴脱颖而出，常被视作AI最佳落地场景。

玩具天然具有情感陪伴属性，与AI陪伴这一to C赛道不谋而合。腾讯研究院认为，搭配了物理实体的“AI陪伴”产品可以走得更远。开源证券表示，面向成年人的情感陪伴机器人更强调功能性、价格带更高，仍是蓝海市场，从价格带来看，情感陪伴机器人价格在900-2000元左右，相较AI玩具明显更高。

据《科创板日报》不完全梳理，目前知名度比较高的AI玩具包括FoloToy、跃然创新的BubblePal、字节跳动的显眼包等，官方定价200元已经算是比较便宜的价位：

出圈产品售价在二手平台可能被炒到更高。去年11月，由卡西欧和Vanguard Industries共同打造的AI宠物Moflin，原价2800元仍销售火爆，官网断货后一度炒至上万元；字节跳动的AI陪伴玩偶“显眼包”由FoloToy打造，这个玩具本来是非对外售卖的礼品，却在二手平台上的转手价炒到500元。

Moflin

显眼包

已有头部初创公司实现盈利。截至2024年11月，成立仅一年多的FoloToy的C端（面向消费者）出货量已经达到2万台，2025年营收规模预计将达到五千万，“从2023年12月份开始FoloToy就已形成正向现金流。”其创始人透露。

两方面领先传统玩具：受众面更广、开启付费订阅制

与传统玩具相比，AI玩具的受众面普遍更广。面向儿童的AI玩具大多侧重教育属性，面向成人的AI玩具则主打情绪价值。

一方面，AI玩具已经杀入早教市场，其可以通过互动游戏和知识问答等方式，将学习融入游戏中，让孩子们在轻松愉快的氛围中掌握新知识；

另一方面，一些AI玩偶可以通过与用户的互动，为年轻人提供情感陪伴和心理放松引导，甚至作为一种独特的社交工具，增加人与人之间的连接，对于老年人来说，AI玩具可以成为老年人生活中的小助手，提醒他们吃药、运动等，还能提供温馨的互动，减少孤独感。

FoloToy的联合创始人王乐便发现，他们卖出的“仙人掌”玩具，不仅仅在孩子群体里受欢迎，也有人是买给老一辈人使用的，开放的状态为他们的产品获得了更多的受众群体。

右二为AI仙人掌，FoloToy还有Fofo-火火兔、Meow-米兔、Octopus-八爪鱼、Kola-慢慢熊等产品。

从商业化模式来看，AI玩具弥补了传统玩具在软件上的不足，部分AI玩具已实行付费订阅的机制。比如，消费者购买LOVOT后还需每月支付880元的订阅费，据称是为了覆盖LOVOT日常活动所需的软件和应用费；FoloToy推出的AI向日葵售价258元，包含6个月的免费对话服务，到期之后用户可以选择支付99元（12个月）来继续获取服务。

中信建投证券表示，AI玩具不是一锤子买卖，可以持续向用户收取大模型的调用费。

不过，当下的AI玩具的“含AI量”参差不齐。一家名叫Yukai Engineering的日本初创公司推出了两款智能玩具，这两款玩具的智能化程度并不高。Mirumi内置距离传感器和惯性测量单元，可以扫描周围环境、检测运动，不能自行移动，除了转头之外也做不了更多动作，预计价格约为70美元（约合人民币513元）；Nékojita FuFu是一款硅胶材质、小猫形状的机器人，功能同样单一，可以结合风扇和特殊的“Fu-ing系统”算法，以随机的强度和间隔吹气，吹凉食物或热饮，售价约25美元（约合人民币183元）。

可以挂在手包上并能转头观察四周的Mirumi

可以吹凉食物或热饮的猫形机器人Nékojita FuFu 硬件毛利高达60%-90% 头部公司重视IP价值

在硬件方面，AI玩具需要传感器来感知环境、用户的动作和情绪，处理器和芯片来处理大量数据运算，执行机构如电机和驱动器来实现动作和反应；软件方面，AI玩具依赖于AI算法和模型来实现语音识别、图像识别、自然语言处理等，以及操作系统和应用软件来控制硬件运行和提供用户交互界面。

据报道，有业内人士称，从AI玩具的成本拆解来看，硬件上的毛利有90%，无非就是芯片和玩具外壳，如果有屏幕的话，成本可能会多几十块钱。另据FoloToy的联合创始人郭兴华，AI玩具的硬件毛利大部分在60%左右，但价格超过1000元的AI玩具毛利会更高。

王乐认为，AI玩具整体的技术壁垒并不高。FoloToy当前的优势主要还是立项较早，初步获得了市场认可，通过批量出货和社交平台获得了大量用户反馈和数据。此外，与过去共享单车大战竞争不同，不同玩具差异性较大，市场也有足够空间。

如何在众多入局者中保持领先？头部厂商选择抓紧进行IP布局。

FoloToy倾向于与国民级IP合作，找到《喜羊羊与灰太狼》《开心超人》两部知名动画的导演黄伟明，取得了《开心超人》全部内容、声音及IP形象的授权。FoloToy透露将很快推出开心超人形象的AI玩具，还有更多的国民级IP也在推进之中。

跃然创新计划与小猪佩奇以及德国老牌玩具品牌Steiff史戴芙合作，将AI硬件内置到他们的毛绒玩具中，提升产品的互动性和趣味性。

与此同时，2024年来多家上市公司聚焦IP、积极布局AI玩具赛道，据《科创板日报》不完全梳理，包括：

成功的IP合作项目能使玩具成为跨年龄层消费者共享记忆和情感的载体。开源证券表示，AI玩具强调IP和互动性，“AI+IP”或为核心竞争力。

国产厂商两大优势：高性价比底层大模型、优秀硬件供应链

无论是哪一种AI硬件产品，最后考验的都是供应链。

对于以AI为灵魂的玩具而言，大模型token的成本是AI玩具厂商绕不开的部分。郭兴华表示，不同模型的价格和收费模式有差异，比如有的模型采用终生授权方式，但通常表现较好的大模型，费用都是比较高的。

而国内大模型token的价格战日益激烈，意味着AI玩具在软件环节仍有降价空间。数据显示，去年5月份之前，国内大模型推理算力毛利率高于60%，5月各大厂接连降价后，推理算力毛利率跌至负数。回顾2024年——

各大厂商多次降低大模型的价格，主打性价比：DeepSeek不断迭代，被称为性能媲美GPT-4o的“性价比之王”；2024年年末，阿里再次宣布大模型降价幅度超过80%……

一些厂商甚至选择免费开放部分模型：百度文心大模型的两大主力模型ERNIE Speed和ERNIE Lite全面免费、讯飞星火Lite API永久免费开放……

在硬件制造端，中国拥有完整的玩具制造产业链，从原材料采购到产品组装，各个环节都能高效运作。

跃然创新联合创始人高峰此前表示，国内在硬件制造领域有强大的供应链优势，以自身为例，其生产周期在30天左右即可完成。