北京
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创投笔记
#领先的高科技公司能持续领先并不容易#
霍华德·马克斯
橡树资本创始人
新鲜事物容易催生泡沫，目前投资者押注当下领先的高科技公司能一直保持领先，然而持续领先并不容易，因为新技术和竞争对手随时可能超越现有的市场领导者。
而当人们假设“事情只会越来越好”并据此买入时，负面消息带来的打击会特别严重。若以现在的市盈率买标普500，历史数据表明只能获得负2%-2%的10年收益率。
对人工智能等新技术的狂热，以及这种积极心理可能蔓延到其他高科技领域。
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