银行理财年度盘点②丨2024年末理财产品破净率降至资管新规以来最低点！

2024年利率大幅下行，债市走牛，10年期国债收益率跌破2%创新低，降至1.68%的低点。股市也在9月底走出一波反弹行情，理财产品净值得到修复，破净率连续4个月下降。尤其固收类理财产品破净率在经历12月债市火热行情后降至仅0.16%，理财产品综合破净率降至0.9%，为2022年资管新规实施后的最低点。其中有9家理财公司公募理财产品破净率为0，即无一只产品破净。

存续理财产品表现方面，人民币固收类理财产品2024年平均回报为3.25%，外币固收类理财产品2024年平均收益率为3.87%，略高于人民币固收类理财产品。

破净情况：破净率降至资管新规实施后的最低点

2024年利率几乎单边下行，十年期国债正式进入“1%”时代。尤其期间禁止手工补息后银行存款搬家至非银，持续向理财搬家，进一步给债市带来源源不断的配置资金，助推债市资产荒进一步加剧。

债市行情走牛之下，2024年前5个月公募产品破净率持续下滑，降至1.95%的低点，随后6月破净率略反弹，8月随着债市波动破净率进一步反弹至3.16%，9月后随着股市反弹，以及债市调整后再次走牛，破净率连续4个月下降，降至0.9%的低点，为2022年资管新规实施后的最低点。

具体到各机构，截至2024年末，公募产品破净率较高的理财公司有工银理财、宁银理财、广银理财、贝莱德建信理财、建信理财等。其中工银理财破净率6.69%，宁银理财破净率3.18%，破净产品以混合类理财产品为主，其他理财公司破净率在2%以下。

有9家理财公司公募理财产品破净率为0，包括农银理财、渤银理财、恒丰理财、上银理财、北银理财、苏银理财等。此外，破净率较低的理财公司还有浦银理财、中银理财、交银理财等。

收益表现：4家理财公司人民币固收产品平均回报超4%

由于人民币和外币固收类资产收益存在一定差距，因此课题组按人民币和外币分开对固收类理财产品进行了统计。

统计结果显示，有4家理财公司人民币固收类公募产品2024年平均收益率超过4%，其中2024年平均收益率最高的理财公司为贝莱德建信理财，2024年此类产品平均净值增长率为4.54%。恒丰理财、南银理财分别排第二、第三，此类产品2024年平均净值增长率为4.08%、4.03%。杭银理财此类产品平均回报也超过4%。

贝莱德建信理财存续人民币公募固收类理财产品数量较少，仅5只，其中以被纳入个人养老金产品的贝莱德建信理财贝嘉目标风险稳健型固定收益类理财产品的收益率最高，2024年净值增长率达6%。恒丰理财有11只人民币固收类产品2024年收益率超过5%。南银理财回报靠前的人民币固收类产品则以“固收+权益”类产品居多。

人民币固收类公募产品2024年平均收益率靠后的理财公司有施罗德交银理财、青银理财、汇华理财等，3家公司此类产品2024年平均回报分别为2.65%、2.7%、2.85%。

存续外币固收类理财产品共238只，2024年平均收益率为3.87%，整体略高于人民币固收类理财产品。大部分理财公司外币固收类理财产品2024年平均回报超过4%，仅招银理财、交银理财低于4%。招银理财此类产品平均回报仅2.74%。

从公募人民币固收类理财产品的2024年平均最大回撤来看，平均最大回撤排第一的是青银理财，2024年平均最大回撤为1.24%。贝莱德建信理财平均最大回撤排第二，工银理财排第三。而此类产品回撤幅度相对较小的理财公司有渤银理财、宁银理财、浦银理财等。