浙江
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先看全国固定资产投资情况：
2024年，全国固定资产投资（不含农户）比上年增长3.2%，其中，民间固定资产投资下降0.1%、国有控股固定资产投资5.7%。
固定资产投资累计同比继续回落，民间投资累计同比降幅收窄。
分行业来看：
第二产业中，采矿业投资增长10.5%，制造业投资增长9.2%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长23.9%。第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）比上年增长4.4%。
制造业和基建投资的增速都有小幅的回落。
房地产开发更不用说了，属于拖累固定资产投资的一项。
以上固定资产投资数据增速的下滑，是在利率不断下调的背景下出现的。
数据来源：中国人民银行
宽松的货币政策下对实体一定是有刺激作用的，但从固定资产投资数据来看，似乎有限。
资金成本下降的情况下，贷款增速也在下滑，反映企业的融资需求较弱。
现在的状况是实体面对的投资机会少、资本回报率下降，这时候贷款利率降低也吸引不了企业贷款投资；另外，银行的风险偏好降低，毕竟也担心坏账风险，投放信贷的动力也不是很强。
那么宽松出来的货币又去了哪里？
12月的社融-M2剪刀差有所收窄，不过12月的社融基本也是靠财政发力支撑着。
也就是说宽松出来的货币不少留在了金融体系里空转了。
可是股市除了24年9月底10月初那一波短牛，其余表现平平。
楼市的投机属性更是大大减弱了。
再看下滑的十年中债国债收益率：
数据来源：中经数据
所以说现阶段投资机会少，也不是空穴来风。
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注：以上数据来源未说明的，均出自国家统计局
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