转型发展效果不佳 安正时尚扣非净利润预计三年连亏

中国商报（记者 于佳鑫）国内服饰企业安正时尚集团股份有限公司（以下简称安正时尚）近日发布业绩预告，预计2024年归母净利润亏损8000万元至1.5亿元，与2023年相比由盈转亏；预计2024年扣非净利润亏损9500万元至1.8亿元，全年销售收入同比下滑约6%。

对于业绩预亏，安正时尚认为主要原因来自外部市场环境及加盟业务模式调整，毛利率下降影响经营利润减少约8000万元。此外，2024年度计提商誉减值约1600万元，政府补助、理财收益及资产处置收益同比减少约6000万元。

官网信息显示，安正时尚集研发、生产、品牌管理于一体，目前集团拥有玖姿、尹默、摩萨克、安正、安娜蔻五大品牌。

从定位上看，安正时尚主要聚焦中高端女装与男装。其中，主品牌玖姿创立于2001年，目标客群为35岁至45岁职业女性；摩萨克定位“新法式时尚”，面向25岁至35岁都市女性；尹默于2008年创立，面向35岁至45岁当代精英女性；安正创立于2012年，是面向30岁至50岁男性客群的时尚休闲男装；安娜蔻于2018年创立，并在2023年重新启动，目标客群为25岁至55岁城市中等收入女性群体。

需要注意的是，安正时尚2021年至2023年营业收入持续下滑，归母净利润和扣非净利润也自2020年起出现下滑，2022年及2023年的扣非净利润分别亏损3.88亿元和1872.54万元。如果2024年业绩预告数据准确，这将是该企业扣非净利润连续亏损的第三年，且亏损规模相比2023年有所扩大。

事实上，面对业绩不佳的局面，安正时尚并非没有采取行动：2022年，集团对旗下几大品牌定位进行重新梳理，将主品牌玖姿纳入品牌升级计划，并对尹默、摩萨克、安正的风格定位进行调整；2023年，集团大力推动玖姿品牌升级，剥离调整童装板块业务；2023年9月，安正时尚董事长郑安政重新回归经营管理一线，掌舵组织变革；2024年上半年，公司实施了以玖姿品牌为核心的全域零售战略，由传统批发加盟模式转向零售运营型组织。

此外，面对电商发展浪潮，安正时尚也在积极布局线上业务。2024年上半年，公司全面开通全国门店直播间，开放经销商的电商经营权，并正式上线玖姿正价电商。2024年“双11”期间，玖姿品牌单直播渠道销售额同比增长26%，直播间客单价及转化率有所提升。

不过，从成效来看，安正时尚的转型仍显得力不从心。2024年上半年，公司主营业务收入为10.07亿元，同比下降21.66%，归母净利润亏损1210.96万元，扣非净利润亏损1845.90万元。即使是在大力提升的电商服务板块，主营业务收入也同比下降了27.72%。

在线下业务方面，安正时尚的门店总量近年也持续减少。2023年，主要受剥离童装品牌“青蛙王子”影响，集团实体店总量由1973家减至740家。2024年上半年，实体店总量再度减少至696家，玖姿、尹默、摩萨克、安正四大品牌均有所减少。

此外，2024年下半年，安正时尚在公司合规方面出现问题。2024年10月，公司因关联交易未及时履行程序被上海证券交易所监管警示，同年11月再因子公司会计核算不规范而被警示。

综合来看，安正时尚虽在品牌定位、运营模式及销售渠道等多方面积极转型变革，尝试突破困境，但从目前业绩表现、门店数量变化及合规问题来看，其转型之路效果尚未达到预期。业内人士认为，在竞争激烈的服饰市场中，安正时尚若想扭转颓势，仍需持续优化品牌运营策略，进一步强化线上线下融合，提升产品竞争力与品牌影响力，并高度重视合规经营，以重塑市场信心。