深夜！全线大涨！

　　人民币突然爆拉。

　　北京时间1月20日晚间，离岸人民币兑美元汇率持续拉升，日内一度大涨超700点，最大涨幅超1%。其他非美货币亦全线大涨，欧元兑美元大涨1.35%，英镑兑美元大涨1.11%，澳元兑美元大涨1.37%。与此同时，富时中国A50指数期货直线拉升，恒生指数期货夜盘大涨1.78%。

　　消息面上，据美媒最新报道，特朗普计划在周一发布一份备忘录，指示联邦机构研究贸易政策，并评估美国与其他国家的贸易关系，但不会在上任的第一天就征收新的关税。随后，特朗普官方证实了这一消息，他将不会立即征收关税。

　　摩根士丹利在最新的报告中表示，特朗普就职第一天的政策行动将对市场产生重要影响，预计特朗普在就职第一天会发布大量行政命令，重点关注四个政策领域：监管、关税、移民和财政政策。

　　全线大涨

　　北京时间1月20日晚间，离岸人民币兑美元汇率持续拉升，日内一度大涨超700点，一度涨超1%，截至23:00，大涨超600点，日内涨幅为0.86%，收复7.28关口，现报7.2775。

　　美元指数直线下挫，日内大跌1.14%，现报108.12。其他非美货币全线大涨，欧元兑美元日内大涨1.35%，创下自2023年11月以来的最大单日涨幅；英镑兑美元大涨1.11%，澳元兑美元大涨1.37%，美元兑日元跌0.5%，美元兑加元大跌1.22%，美元兑瑞郎跌0.81%。

　　与此同时，富时中国A50指数夜盘期货亦直线拉升，一度涨超1%，现涨0.92%；恒生指数期货夜盘大涨1.78%。

　　今天为“马丁·路德·金纪念日”，美股休市一天，明日（1月21日）恢复正常交易。

　　美股三大指数期货全线上涨，截至北京时间23:00，道琼斯指数期货涨0.57%，标普500指数期货涨0.56%，纳斯达克100指数期货涨0.67%。

　　欧洲股市亦集体走高，截至北京时间23:00，欧洲斯托克50指数涨0.59%，德国DAX30指数涨0.68%，英国富时100指数涨0.48%，法国CAC40指数涨0.6%。

　　消息面上，美国候任总统特朗普就任临近，市场高度关注其就职第一天发布的行政命令。

　　据华尔街日报，特朗普计划在周一发布一份备忘录，指示联邦机构研究贸易政策，并评估美国与其他国家的贸易关系，但不会在上任的第一天就征收新的关税。

　　随后，特朗普官方证实了华尔街日报报道，他将不会立即征收关税。

　　1月20日晚间消息，即将就任的白宫官员表示，特朗普将签署行政命令，宣布国家能源紧急状态。其还将宣布国家边境紧急状态。

　　即将就任的白宫官员称，特朗普将结束电动车税收优惠。

　　即将就任的白宫官员还表示，特朗普将结束庇护政策，并关闭边界以阻止非法入境的移民。

　　据福克斯新闻报道，特朗普将签署11项与边境有关的行政命令，包括在边境部署美国军队。

　　另外，俄乌局势也传来一则大消息。1月20日晚间，据央视新闻客户端，当地时间20日，俄罗斯总统普京在联邦安全会议常务委员视频会议上表示，俄方对与美国新的行政当局就乌克兰冲突开展对话持开放立场。

　　普京表示，在调解乌克兰冲突中，最主要的是消除危机根源。调解冲突的目的不应该是短暂达成和平协议或者获取某种用于重新部署武装力量的喘息之机，而应该是在尊重地区各方合法利益的基础上达成长期和平。

　　普京还表示，俄方从未拒绝与美国当局进行对话，俄方准备同任何一届美国政府进行平等合作。但双边合作应基于平等和相互尊重以及考虑到俄罗斯在全球事务中的作用，其中包括在巩固战略稳定与安全方面的作用。

　　市场关注的焦点

　　特朗普即将在美国时间周一晚些时候发布就职演说，华尔街交易员们正准备逐字分析特朗普的讲话，以判断其即将实施的政策对市场影响几何。

　　摩根士丹利在最新的报告中表示，特朗普就职第一天的政策行动将对市场产生重要影响，预计特朗普在就职第一天会发布大量行政命令（可能超过100项），重点关注四个政策领域：监管、关税、移民和财政政策，具体来看：

　　1. 监管政策方面，预计将冻结现有规则并开始“再监管”过程，特别是金融和能源行业。特朗普可能会利用《国会审查法》（CRA）推翻拜登政府最近发布的法规。

　　2.关税政策方面，报告分析了可能的关税策略，包括快速宣布但缓慢实施关税的基线情景，以及可能的加速实施情景。

　　基线情景：预计特朗普将快速宣布关税目标，但会设置一个逐步实施的过渡期，以便进行贸易谈判。

　　其他可能路径：包括利用《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施关税，或通过立法手段（如《恢复贸易公平法案》）结束与贸易伙伴永久正常贸易关系。

　　市场影响：如果关税实施速度超出市场预期，美国国债收益率可能上升，美元可能升值，尤其是兑加元和墨西哥比索等货币。当前市场已经部分反映了快速实施关税的可能性，但如果实际情况超出预期，市场将进一步调整。

　　3.移民政策方面，预计将恢复“零容忍”政策，加强南部边境执法，并扩大驱逐行动。

　　边境执法：预计将加强边境执法，减少非法移民数量。

　　驱逐行动：预计驱逐行动将逐步增加，但需要国会拨款支持。

　　4.财政政策方面，由于总统在财政政策上的单方面权力有限，预计相关行动将集中在国会的税收改革讨论中。

　　税收改革：预计国会将在2025年晚些时候通过预算决议，讨论2017年《减税与就业法案》的延期问题。

　　财政赤字：报告预计，如果关税增加，可能会部分抵消财政赤字的扩大，但具体效果取决于贸易伙伴的报复性措施。

　　来源：券商中国

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　　责编：周莎

　　校对：陶谦