保利发展逆周期业绩增长法则： 与经济同频，构建房地产发展新模式

房地产市场平稳发展，对于经济持续复苏至关重要。刚刚结束的中央经济工作会议指出：持续用力推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造，推动构建房地产发展新模式。

从2024年“517新政”实施以来，逆周期的房地产调控政策不断加码，房地产行业出现了积极变化，销售面积增长、资金回笼速度加快、财务压力得到缓解，成本控制与产品创新也为企业带来了更好的利润回报。

找准市场定位、深度调整业务模式，成为保利发展实现业绩在逆势中突围与增长的关键。

逆势增长：与经济同频，深调业务结构

近年来，房地产市场经历了深度调整，房地产企业需要认真思考的是，如何在经济转型之下，抓住机会主动调整业务模式，适应新的市场规则与消费需求变化。

保利发展坚定不移去库存，守住不发生系统性风险底线，做出行业表率。保利发展在2021年就提出去“五化”趋势判断，及时做出战略调整，累计去库存 1.35 万亿，在头部房企接连出现情况下，保住了企业现金流安全生命线。截至2024年9月30日，保利发展账面资金近1300亿元，仍是行业最高，且还有已售待回笼资金1033 亿元，合计超过2300亿元，这是稳健经营的底气。

在保证现金流充足的同时，保利发展仍保持了行业领先的投资能力，2024年全口径拓展金额683亿元、权益拓展金额602亿元，为行业第二，过去三年（2022—2024）累计拓展金额3928亿元，为行业一，这也是未来持续发展的底气。

与此同时，保利发展还为调结构留足了空间。2024年一二线城市拓展占比94%，一线城市拓展占比74%；过去三年，一二线城市拓展占比达到94%，进一步聚焦确定性的核心城市，这成为未来业绩确定性的坚实保障。

这些成绩的背后，是保利发展在成本管控、产品溢价以及市场拓展等多方面的布局与深度调整。保利发展交出了一份可圈可点的成绩单，根据克而瑞发布的《2024年中国房地产企业销售TOP200排行榜报告》，按照全口径销售额统计，保利发展蝉联冠军，全年销售额3230亿元；同时，保利发展还以2972亿元稳居操盘资金榜首。销售业绩连续2年行业第一，达到3230亿元，90%左右的销售业绩来自于一二线城市。

2024年在行业低迷环境下，保利发展逆势提高分红比例增强投资者回报、通过大股东增持2.5亿、上市公司回购10亿积极开展市值管理，提前响应国资委、证监会的号召，展现出了央企的责任和担当。在保持稳健经营的同时，保利发展同样注重回报投资者，兼顾各方利益。

探索房地产发展新模式：创新驱动+融合发展

在成本管控方面，保利发展通过精细化的管理体系，从项目规划、原材料采购到施工建设等各个环节，严格把控成本，实现了成本的有效降低。在产品溢价上，保利发展始终坚持高品质的产品战略，注重产品设计的创新性与前瞻性，将智能化、绿色环保等先进理念融入到住宅产品中，打造出符合现代消费者需求的高品质住宅社区，从而实现了产品价值的最大化提升，为利润增长提供了坚实的支撑。

尽管房地产市场的调整仍在继续，但保利发展保持了央企的发展韧性，销售数据已经显示出发展业务调整的成效。公告显示，保利发展2024年10月签约金额423.37亿元，同比增加27.85%，成为今年最高单月业绩。仅国庆黄金周期7天，保利发展全国就获得超10万批次来访，累计成交高达260亿元。

积极拿地、保证土储质量稳定，这也被看作是房地产企业逆周期发展的一个重要指标。2024年1—12月，保利发展在一线城市拿地占比超过七成。

据统计，保利发展2024年共获取37个项目，总建筑面积约328.52万平方米，权益金额约602.07亿元。特别是在下半年，保利发展加大发力，7—12月共获取25个项目、拿地势头最猛的是7月，共入手7宗地块，其次是处于年底冲刺阶段的11月、12月，各竞得6宗地块。在2024年的最后一天，保利发展还以70.22亿元竞得广州天河区绢麻厂地块，成为广州拿地主力之一，全年成交金额约253.77亿元，占全市成交金额32.84%。

在拿地过程中，保利发展并非盲目跟风，而是注重土地的综合开发价值和潜在发展潜力。从拿地区域看，保利发展依旧秉持一二线核心城市拓展策略，拿地最多的区域是上海和广州，均为7宗地块，石家庄、西安、三亚、兰州、中山等地竞拍活动中亦能看见其拿地身影。此外，保利发展也开始更看重拿地权益，2024年累计拿地权益约为89.9%，较2023年拿地权益上升近9个百分点。2023年以前，该数据基本在70%左右。

与此同时，保利发展深入研究不同区域、不同层次消费者的购房需求，针对刚需、改善型以及高端客户群体，分别推出了具有针对性的产品系列，并制定了个性化的营销方案。在一线城市，保利发展聚焦核心地段，打造高端住宅项目，满足高净值人群对品质生活和尊贵居住体验的追求；在二三线城市，则根据当地市场特点和居民消费能力，开发出多样化的住宅产品，涵盖了从经济适用房到中高端改善型住宅的各个层次，从而有效拓展了市场份额，实现了销售业绩的稳步增长。

保利发展在逆周期业绩增长过程中所展现出的逆势增长能力、对房地产发展新模式的积极探索以及稳健、可持续发展的战略布局，将为房地产行业的健康、可持续发展带来引领作用。

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