Mysteel调研：国内短流程生产企业春节停复产调研及节后产存趋势推演

2025年农历春节将至，全国短流程钢厂陆续进入停产周期，为及时了解全国短流程钢厂螺纹钢品种停复产及库存情况，更好的掌握供应预期变化，合理看待库存预期， Mysteel对全国短流程钢厂做了全面的停复产调研，下面笔者作简要分析。

调研说明：

1、调研方式：电话调研等；

2、调研周期：1月8日-1月15日；

3、调研样本概况：本次为短流程生产企业79家，其中电弧炉工艺生产企业62家、调坯生产企业17家。本文重点就螺纹钢品种产线停复产及库存情况进行简单说明。

核心内容：

1、根据样本企业跟踪调研，现全国短流程钢厂保持正常生产的比例在70.88%，处于长期停产的比例在29.12%；截止至1月16日，在保持正常生产的钢厂中，维持开工仍未停产的比例在42.22%，分区域来看，东北与西北区域已全部停产，西南区域开工率最高仍达80%，其次是华南区域50%，华中区域30%，华东区域24.14%；

2、 据调研，样本钢厂中，最早开始停产的时间是2025年1月1日，属华东区域；最晚开始停产的时间是2025年1月25日，属华南区域；西南区域最早开始复产，时间是2025年2月6日；西北区域最晚开始复产，时间是2025年3月20日；

3、 从保持正常生产的钢厂样本来看，2024年合计日均产量为8.94万吨，同比2023年合计日均产量减少0.16万吨，若按各钢厂2024年日均产量换算，2025年因停产周期影响产量合计280.27万吨，同比2024年增加27.12万吨。其变化主要来源于停产天数：2025年春节假期平均停产天数约35.7天，同比2024年增加4天；

4、根据各钢厂的停复产周期来看，2025年停产时间（农历）同比2024年有所提前的钢厂共有35家，提前时间1-41天，合计减少日均供应量5.85万吨；停产有所推后钢厂共有18家，推后时间1-29天，合计正常日均产量2.76万吨；而2025年复工时间（农历）同比2024年有所提前钢厂共有23家，提前时间1-11天，合计日均供应量3.35万吨；复工有所推后的钢厂共有28家，推后时间1-11天，合计影响日均供应量4.58万吨；

5、按照2025年全国短流程钢厂复产时间计划，根据2024年各钢厂日均产量进行测算，2025年节后短流程钢厂周产量峰值或出现在节后第三周，同比2024年或提前一周时间，但于第四周进入相对饱和状态，且同比2024年同期周产量峰值减少约5.26万吨；若实际复产时间比计划有所延迟，则周产量峰值出现的时间将相应推后，但不会影响峰值下降这一确定趋势；

6、截止至2025年1月16日，全国短流程钢厂厂库为61.05万吨，同比2024年农历同期减少了31.89万吨，降幅为34.31%；而2024年需求于节后第二周开始恢复，若今年暂且按照去年节后的需求节奏进行测算，结合前述复产增加的供应和当前钢厂库存水平，即便节后需求水平大幅低于预期，也需要至少两周才能追平农历同期值。若需求不及去年的情况下，厂库峰值或出现在2月底至3月初，所以节后的第三和第四周尤其值得注意和再研究，节后两周内，库存水平处于安全位置。

综合来看，在钢厂提前停产以及推后复产的比例较大的情况下，节后短流程钢厂对市场形成的供应压力将较去年有明显减轻，周产峰值同比下降这一趋势几乎是确定性的。按大部分钢厂的复产时间集中于正月十五左右这一调研结果测算，则周产量峰值或将出现在节后第三周，而需求的恢复情况将主要决定厂库峰值会否相应提前，厂库峰值同比下降这一趋势几乎也是确定性的。

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