英伟达或推出新品！新热点来了？——道达投资手记

近日，关于海外半导体行业出口的消息不少。这些消息，只会增强中国自立自强、科技创新的信心和能力。

从行业来看，半导体材料方面，国产厂商在多类材料上的自给能力低，主要为中低端产品；半导体设备方面，去胶、清洗、刻蚀设备方面的国产化率较高，在CMP、热处理、薄膜沉积设备上有所突破，而在量测、涂胶显影、光刻、离子注入等设备上的国产化程度仍较低。

观研天下数据中心和华金证券相关数据显示，2022年-2024年，光刻胶的国产化率由不到5%提升至约10%，电子气体的国产化率由不到5%提升至约15%，硅片的国产化率由9%提升至8英寸的55%、12英寸的10%，湿电子化学品由3%提升至10%（G3及以上），溅射靶材、引线框架的国产化率提升了10个百分点。

不过，在一些关键环节上，比如光刻机、涂胶显影设备、量测设备、离子注入设备，其国产化率处于5%以下。

在全球科技竞争的环境下，中国半导体行业的自主可控迫在眉睫。中信证券研报指出，科技突围有赖于国内全产业链的配合协同，时下短板和竞争焦点越来越聚焦上游的设备、零部件、材料等环节，此领域具有极大的内生替代动力。

我们回到市场。

今天，A股三大指数集体上涨。截至收盘，上证指数上涨0.28%，深证成指、创业板指数分别上涨0.41%、0.66%。

沪深两市成交1.27万亿元，较昨日放量850亿元。沪深京三市上涨的个股有3368只，下跌的个股有1816只，个股涨跌幅的中位数为上涨0.38%。

今天大盘走势冲高回落，走势有点出乎预料。上证指数盘中一度上涨1.18%，但收盘仅上涨0.28%。

虽然大盘走势看起来并没有掀起太大的波澜，但部分个股的走势却有点让人心惊，比如寒武纪盘中一度大跌16.66%。

最近两天，达哥一直在提上证指数上周的震荡高点3246点，今天终于突破了，对反弹行情进行了右侧确认。

从上证指数的30分钟K线图来看，下方的短期支撑有两个，一是今天的低点3217点附近，一个是前期调整过程中的中继形态的3200点附近，如下图所示。

达哥认为，未来两天上证指数调整的话，上述两个点位会有较强的支撑作用，主要原因在于1月14日的日K线是中阳线，而中阳线后的回探在短期是有下限的。

总体来说，大盘仍处于反弹进程中，即便有所回调，也不用过于担心。

不过，正如达哥最近两天提到的，从2024年10月18日、11月27日开启的两轮反弹行情来看，在反弹的中初期，上行走势不一定比较流畅，因此在操作上以高抛低吸为主。

板块方面，有色板块上涨，该板块于1月2日提前大盘见底。有色板块上涨，主要是市场交易美国再通胀预期升温。

美联储12月的会议纪要提到，随着政策制定者开始应对即将上任的特朗普政府政策的影响，美国物价压力持续存在的风险加大。此外，昨晚的数据显示，美国12月CPI同比增速温和反弹至2.9%。

对于有色板块，达哥认为，可能更多地要观察特朗普上任后出台的关税措施。

家用电器板块继续走高，多只个股涨停。

最近几天达哥几次提到家用电器板块，主要原因在于，板块指数处于箱体整理中，一旦突破并有效回踩，那么将打开上行空间。

从驱动因素来看，家电以旧换新的品类范围扩大。除了冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机等8类家电产品之外，国家还将微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲等4类家电产品纳入补贴范围。

人形机器人板块今天震荡。昨天达哥提到，板块指数临近前高，叠加距离下方的均线偏远，有震荡的需求。所以，对于今天的震荡，并不感到意外。

人形机器人，市场空间广阔，落地速度预期也比较快，是中线的不错选择，近期也成为了阶段主线。对于这个板块，可以保持中线关注。

小红书概念，今天继续分化，前排个股继续缩圈。消息面上，特朗普考虑上任后签署行政令暂停TikTok禁令。这个消息，可能会加快板块行情结束的时间。

银行板块上涨。消息面上，平安人寿近日增持邮储银行H股、招商银行H股股份，增持后，平安人寿以“实益拥有人”身份分别持有的邮储银行H股、招商银行H股股份，占两家银行H股总数的比例均突破5%，触及港股市场举牌线。

在无风险利率降低的背景下，银行板块的高股息特质，是险资在底层资产配置上的一大选择。

CPO板块午后上涨。据科创板日报援引台湾工商时报的报道，英伟达或将于2025年3月召开的GTC大会推出CPO交换机新品。供应链透露，这款CPO交换机正处于试产阶段，若进展顺利，今年8月即可实现量产。

这个板块会不会成为阶段热点？2023年以来，CPO板块成为最近两年AI方向最硬核的板块。在达哥看来，在涨高之后，目前面临“逻辑老、资金老”的局面，可能需要更重磅的产业驱动事件。

最后达哥作一个总结：大盘仍处于反弹进程中，如果未来两天回调，3217点、3200点两个点位附近有较强的支撑作用。板块方面，中期继续关注人形机器人、AI等迎来产业趋势的板块，短期关注2024年净利润超预期的公司。

（张道达）

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