探秘中证A500指数“硬核”，把握投资的“确定性”

文|咚夏

来源|博望财经

A股新一年的征程正徐徐展开，市场调整逐渐接近尾声。

在经历了去年剧烈波动的市场之后，我们往往偏向寻找“确定性”。如何在不确定性的市场，让投资更“确定”一点？

古语云：“夫战，先求不败，而后求胜”。投资也一样，想要寻求稳胜，先要拥有“ 不败”思维。比如在投资选择时，去精挑细选好行业，优中选优基本面优秀的好公司，或正是震荡市把握投资“确定性”的解药之一。

其中嘉实基金旗下的A500指数ETF（159351；联接基金代码：A类022453 、C类022454 ）密切跟踪“硬核“指数中证A500，多元且均衡的一键打包隐藏在多个产业里的龙头，助力大家寻找投资中的“确定性”。

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中证A500指数“硬核”在哪里？

1、跟踪标的够硬核——聚焦百业龙头资产 基本面优秀

中证A500指数下沉至三级行业优先选择A股市场各行业最具代表性的500家龙头公司作为指数样本，广聚中国优质核心资产。

从基本面来看，中证 A500 指数成份股不仅盈利能力强，且分红稳定，在财务健康和盈利能力方面展现出显著优势。虽然中证 A500 的成份股数量仅占A股市场不到10%，但却覆盖了A股63%的营业收入、70%的净利润和68%的分红总额。

数据来源：Wind，国泰君安证券研究，截至 2024.11.11。

2、行业分布够硬核——多元覆盖，降低单一资产配置风险

众所周知，投资的禁忌是“鸡蛋不要放在一个篮子里”，对于汇聚一篮子个股的宽基指数来说，尤其要讲究行业多元配置。

从行业分布来看，中证A500指数行业分布均衡，覆盖更多细分行业。Wind数据显示，截至今年1月13日，中证A500指数成分股覆盖了93个中信二级行业和173个中信三级行业，相较于沪深 300 指数，其细分领域覆盖更多，覆盖面广泛，能有效降低了单一行业的波动风险，助力捕捉更多领域的增长机会。

数据来源：Wind，截至2025.1.13

3、含“新”量硬核——聚焦新质生产力 更适应中国经济发展新趋势

人形机器人、低空经济、大模型......近些年未来高科技产业一片热火朝天，政府也高度重视未来产业的培育与发展。2024年，新质生产力更是被列为政府十大工作任务之首，在新科技产业趋势催化与政策双轮驱动下，新质生产力配置价值凸显。

中证A500指数减少了传统金融地产等行业占比，特别是在电子、电力设备及新能源、银行、医药等新质生产力行业上有更高权重，契合新质生产力发展要求，更适应中国经济发展新趋势。

数据来源：WIind，截至2025.1.13

4、历史业绩够硬核——兼具韧性和弹性，长期优势突出

对比主要宽基指数， 中证A500指数表现优异，2005年至今，中证A500的累计收益率为337.82%，相比同期主要宽基指数超额收益显著，展现出较强的成长韧性。

同时，中证A500指数在上涨市弹性势能强劲，堪称反弹急先锋。自9.24政策大礼包发布后，市场沸腾激昂，各大指数开启强势大反攻。中证A500指数2024年9月24日-2024年10月8日涨幅达33.70%，领涨同期上证50和沪深300指数。

数据来源：Choice，截至2025.1.13

5、编制指标够硬核——引入ESG可持续投资理念

中证A500指数在构建过程中特别强调引入ESG标准，剔除那些中证ESG评级低于C级的公司，排除治理有问题的企业，确保了指数的成份股在ESG方面具有较高的标准，也使中证A500较其他重点宽基指数更具优势。

另外，伴随个人养老金政策全面开放，共计85只指数基金被纳入个人养老金产品名录，其中跟踪中证A500的指数基金高达18只，占据总数量五分之一，也侧面被官方印证了其长期配置价值。

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当下是选择中证A500的好时机吗？

投资是认知的变现，知其然更要知其所以然。从多个宏观角度来看，当下外部环境有支撑，国内经济复苏迹象明显，且政策助力持续在加码：

l从国际上看，美联储在2024年12月19日宣布降息25个基点，符合市场预期，将进一步缓解全球市场的流动性压力，对A股形成正面支撑。

l从国内来看，2025年1月10日，财政部表示，2025年财政政策方向是清晰明确的，是非常积极的，政策积极信号明确。

l从经济端来看，2024年12月份制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，连续3个月运行在扩张区间，表明国内经济在持续恢复。

虽然近期市场短期在震荡，但与我国基本面无关。中信证券研报表示，宏观基本面并不是本轮市场下行的主因。当前正处于政策空窗期，经济基本面整体平稳。岁末年初的集中调仓，或导致了本轮市场下行。预计春节后市场开始酝酿春季攻势。

中国银河证券也认为更加积极为的宏观政策基调下，超常规逆周期政策加速落地，有望提振A股市场信心。随着经济基本面趋于改善，A股盈利增速也将迎来边际好转。

中证A500指数涵盖A股核心资产，整体市场代表性更强，未来成长或尤为值得期待。

与此同时，“风险是涨出来的，机会是跌出来的”。从估值角度来看，中证A500指数经过近期调整后，也带来了难得“便宜”的机会。Wind数据显示，截至1月13日，中证A500当前PE(TTM）为13.92倍，处于近五年45%分位点，投资性价比凸显。

图片来源：Wind，截至2025.1.13

其次，中证A500指数当前股息率为3.13%，位于历史较高股息区间，并远超当前1.65%的10年期国债收益率。在市场利率走低背景下，A500指数具备不错的配置价值。

如果你也看好中证A500指数未来投资机会，A500指数ETF（159351）或可多加关注。为了提升投资者获得感，该基金在合同中设置了季度分红机制，每季度最后一个交易日对基金相对标的指数的超额收益率进行评价。日前A500指数ETF（159351）刚公告进行成立来首次分红，每10份基金份额派0.01元，除息日和现金红利发放日分别为2025年1月16日和2025年1月20日。初步测算，A500指数ETF自上市后至去年底超额收益率居同类前列，也为本次分红提供了支撑。

都知道背靠大树好乘凉，ETF指数基金选对公司很关键，嘉实基金作为公募领域最早布局指数业务的头部基金公司之一，深耕厚积了丰富的指数投资管理和服务运营经验，在指数投资权益ETF方面打造了从宽基、风格到高景气细分行业的全系列产品。据统计，嘉实基金2024年度分红次数为186次，分红金额为97.2亿元；其中指数产品2024年分红总额超30亿。自成立来嘉实旗下产品累计分红1444次，累计为投资者分红1066.81亿元（不含货币累计分红金额与累计分红次数，数据来源嘉实官网各产品收益分配公告，统计时间为每只基金自成立以来截至2024年12月31日的累计数据）。

随着近期市场震荡回调，部分资金也呈现出“越跌越买”的态势。Wind数据显示，截至1.13，A500指数ETF（159351）今年内份额逆势增长3.07%，最新规模超124亿元，规模及交投情况均处于同类前列。

场外投资者想要一键布局A500指数，可关注嘉实中证A500ETF联接基金（基金代码：A类022453/C类022454）

风险提示：基金有风险，投资需谨慎