湖南
张书乐 人民网、人民邮电报专栏作者
价比黄金，
只是一个特例。
年轻人对泡泡玛特的喜爱程度令人惊叹。
有人一年花销高达近15万，有人靠“倒卖”潮玩日入2万。
但背后的“大Boss”还是泡泡玛特，这届年轻人都让这家公司赚得盆满钵满。
2023年，公司营收破60亿大关，达63亿元，同比增长36.5%，净利润更是高达10亿元，是5年前的11倍。
2024年，泡泡玛特发展势头愈加迅猛，仅上半年，净利润便达到10个亿。
董事长兼CEO王宁更是表示，有信心在当年的营收超过100亿元。
截至1月13日收盘，泡泡玛特总市值达1133亿港元，这家让众多投资者大呼“看不懂”的公司，2020年港股上市时市值突破千亿后，在2022年暴跌至130亿港元。
如今，泡泡玛特市值重回千亿，恰似上演了一场“熹妃回宫”的剧情。
一个少被关注的事情，泡泡玛特是港股2024年涨幅最大的公司之一，其年内升幅高达342.72%。
此外，2024年上半年，泡泡玛特收入达到45.6亿元，同比增长62%；经调整后净利润10.2亿元，同比增长90.1%。
同时，海外正在成为泡泡玛特新的增长点。
根据其2024年第三季度财报，其港澳台及海外业务的营收实现了440%～445%的暴增。
更为引人注目的是，一个2024年初官方售价为599元的LABUBU联名款，如今在二手平台标价高达一万多元，按照中国黄金基础价来算，约等于20多克黄金。
泡泡玛特的成功背后，到底依靠了什么？
泡泡玛特海外市场的这种“爆火”情况能持续多久？
如何评价泡泡玛特相关产品在二手市场的疯狂溢价？
对此，腾讯新闻棱镜胡世鑫和书乐进行了一番交流，本猴以为：
价比黄金，只是一个特例。
泡泡玛特最初凭借盲盒这一独特销售形式迅速走红，完成原始积累。
但盲盒本身并不具备长久支撑公司发展的能力，随着市场的发展和竞争的加剧，公司需要转型。
上市后，泡泡玛特开始强调自己是潮玩公司，致力于 IP 的打造和运营，以提升品牌的可持续发展能力。
具体在操作上，泡泡玛特IP运营呈现出四新：
新品类、新渠道、新市场和新潮流。
这些新的试错点，让潮流玩具向潮流文化又进了一步，国内的存量市场看似用户见顶。
但消费频次被激发，国外的增量市场则通过文化出海的方式，形成了和欧美日韩二次元文化迥异的新潮流，对海外用户的吸引力加大的同时，也让其业绩获得激增。
海外业务在各个区域都呈现出同比翻番甚至几倍增长的势头，说明越发注重中国传统文化和潮流文化结合的泡泡玛特，按照当下文化出海的打法，打出了一个新高潮。
这种带有明显国潮特色的全球竞争模式，此前在文化出海新三样（网文、网剧、网游）中都得到证明，极为有效。
而泡泡玛特的海外业务如此激增，或许将推动潮玩成为新时期文化出海的第四极。
当然，对于泡泡玛特而言，IP的故事厚度不够，IP矩阵依然不够丰满，IP的变现场景仍有所局限，如何让IP变的更有“温度”，是其此后在国内、海外市场获得更多收获的关键挑战。
至于泡泡玛特在二级市场较高溢价的背后，既有产品稀缺性、收藏价值等因素的影响，也存在一定炒作成分。
一些消费者将其视为投资品，希望通过买卖差价获利，这在一定程度上推动了二级市场的发展，但也带来市场泡沫和风险。
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