「药明系」又卖了

继宣布出售美国以及英国细胞业务外，药明康德（603259.SH、02359.HK）又处理了另外一项资产。

1月13日傍晚，药明康德发布公告称，2024年11月8日及2025年1月10日，通过两次大宗交易，公司累计出售药明合联（02268.HK）8600万股股票，约占药明合联当前总股本的7.17%，累计成交金额约24.26亿港元（不包含手续费等交易费用），占公司最近一期（2023年度）经审计归属母公司股东净资产的4.07%。

药明合联是一家从事抗体偶联药物（ADC）等生物偶联药物的医药外包公司，由药明生物（02269.HK）以及合全药业（药明康德子公司）联合成立的合资公司，并于2023年11月17日在港交所挂牌上市。

对于这次出售，药明康德表示，公司通过出售上述股票资产所获得的现金收益，将用于加速推进全球产能及能力建设，吸引并保留优秀人才，持续强化公司一体化CRDMO（合同研究、开发和生产组织业务）模式。

近期以来，“药明系”企业不约而同都在出售一些资产。

2024年12月24日晚间，药明康德宣布将在英国以及美国的细胞治疗、基因治疗CTDMO（合同开发和生产组织）业务出售给美国一家股权投资基金Altaris，公司尚未透露具体出售价，这笔预计将在2025年上半年完成。

2025年1月6日晚间，药明生物发布公告称，旗下全资子公司药明海德拟将在爱尔兰的疫苗工厂出售给默沙东，总交易金额约为5亿美元。

不过，药明康德在卖资产的同时，仍在参股一些基金。比如2024年12月，药明康德宣布认购欧洲知名的生物科技投资机构SofinnovaPartners旗下两只私募资金，认购金额合计人民币1.5亿元。药明康德表示，第一笔投资有助于深入捕捉欧洲优质生物医药科学的早期转化机遇；第二笔投资有助于为公

从药明合联披露的数据来看，业务似乎仍然呈现欣欣向荣的景象。

截至2024年6月30日，药明合联手中共有167个综合项目，包括91个临床前项目、47个临床1期项目、17个临床2期项目、及12个临床3期项目，未完成订单金额进一步加速增长至8.4亿美元。

此外，药明合联有望于2025年迎来首个商业化项目，正式进入商业化生产的全新阶段。

投资者最朴素的想法是：药明康德作为最为洞悉行业发展趋势的CXO龙头，在药明合联的股价处于高位的当下进行如此巨额的减持，是否意味着ADC行业的投资热情，短期已经见顶？

目前，虽然ADC赛道景气度极高，但是也确实面临一定的隐忧，靶点过于集中就是市场面临的一大问题。

当然，仅凭药明康德的单次减持行为，还不足以得出任何确定性的结论，但是春江水暖鸭先知，或许不无道理。

整理自：

第一财经《再卖资产！药明康德出售药明合联7.17%股权，回笼资金24.26 亿港元》

医药投资部落《药明合联遭遇巨额减持，ADC赛道见顶了吗？》