宜宾银行H股上市 地方银行上市的正确选择

1月13日，宜宾银行港股上市，这是时隔3年多之后国内商业银行再度登陆港股市场。而前次国内银行股港股上市还要追溯到2021年9月，当时上市的是东莞农商银行。

宜宾银行港股上市破冰，这不由得让人联想起国内银行股A股上市的命运，因为自2022年1月兰州银行成功登陆A股之后，国内A股市场也有3年的时间未见银行股上市的事情发生了。如今，宜宾银行打破了港股上市的僵局，那么，银行股A股上市是否也能迎来破冰之旅呢？

有这种联想当然也是很正常的事情，毕竟在宜宾银行迎来港股上市之时，在A股的IPO市场上，有3家银行上市状态出现变更。据深交所披露信息，近日，东莞银行、广东南海农商银行、广东顺德农商银行3家银行的IPO审核状态由“中止”变更为“已受理”。考虑到宜宾银行港股上市，所以有舆论分析，A股市场多年无银行股上市的局面有望打破。

不过，依本人拙见，尽管宜宾银行在港股成功上市，但这并不代表A股市场就要为银行股上市放行，毕竟香港股市与A股市场是两个不同的市场，同时也是两个相互独立的市场，安排什么样的公司上市，两个市场有着各自不同的标准，二者并不完全一致。

实际上，就A股市场的现状来看，A股市场也确实不宜急于安排银行股上市。毕竟在经过了2019年到2023年A股市场的新股发行大跃进之后，目前A股市场的规模已经显著扩大，新股发行进入收紧发行阶段，A股再也承受不起过去那种大跃进式的新股发行，同时IPO审核也进入严审状态。所以为了A股市场能够休养生息，新股发行节奏已明显放缓。如2024年，A股发行新股100家，约为2023年的三分之一，是2024年的四分之一。

在放缓新股发行节奏的同时，A股市场有必要将有限的IPO资源用在刀刃上，用于支持实体经济的发展，尤其是用于支持新质生产力企业的发展。而银行股的上市，显然不属于优先支持的范畴，相反，银行股的上市有与实体经济争夺上市资源的嫌疑。所以，在目前市场环境下，银行股的上市必须让步于实体经济企业的上市，尤其是让步于新质生产力企业的上市。因此，银行股上市目前在A股市场只能是缓行。

而且，目前上市的银行企业，基本上都是一些地方性的小银行，对国计民生构不成太大的影响。因此，暂缓银行企业A股上市，即便是对银行业的发展也不构成负面影响。毕竟事关国计民生，或影响全局的工行、建行、交行、农行、中行、邮储银行等六大行都已经全部实现了A股上市，暂缓地方性商业银行的上市，无关国民经济的轻重，甚至无关银行业的轻重。所以目前A股市场没有必要急于为银行股IPO放行。

而就东莞银行、广东南海农商银行、广东顺德农商银行3家银行的IPO审核状态变更来说，虽然由“中止”变更为了“已受理”状态，但在整个IPO审核环节，“受理”只是小小的第一步，毕竟在“受理”过后，还需要经过较长时间的“问询”，之后才能“上会”，而只有“上会”通过审核，IPO才算是迈出了至关重要的一步。而“上会”通过之后还需要提交注册申请，最后才是注册生效。因此，3家地方性小银行IPO审核状态的变更与银行股A股上市破冰还存在遥远的距离。在接下来的任何一个环节，这种地方性银行的IPO之旅都有可能叫停。

当然，为了突出A股市场IPO的主要使命，即支持实体经济发展，支持新质生产力发展，A股市场的IPO审核有必要早日对地方性小银行的IPO上市说不，这也是基于对这些银行发展负责的一种表现，让这些地方性小银行能够集中精力搞好港股上市工作。如今宜宾银行已为国内地方性银行港股上市开启了破冰之旅，其他有意上市的地方性银行都可以踏着宜宾银行的脚步，选择到香港市场上市，这才是这些地方性银行的正确选择。