【市场动态:生猪市场情况变化多端】冬至后二育进的猪目前倾向于春节前出栏。随着春节临近,务工人员返乡,北方地区白条订单有望逐渐增加。主力合约今日减仓 2046 手,持仓量约 6.77 万手,最高价 12950 元/吨,最低价 12705 元/吨,收盘于 12940 元/吨。 能繁母猪存栏方面,2025 年 1 月至 2 月供应量有望持续减少,3 月起供应量有望转增,仔猪数据显示 2025 年上半年生猪出栏量或逐月增加,2、3 月份属传统消费淡季。 市场多空逻辑:空头认为仔猪数据显示 2025 年上半年生猪出栏量仍有增加空间,出栏压力仍存,且 2、3 月为传统消费淡季,托底力量或待行业亏损后才会大量进场;多头认为春节前生猪出栏体重或持续下降,利于春节后肥标价差处于高位,刺激二育进场,春节后猪价若继续下跌屠企分割入库、二育或会进场。 策略建议为现货下跌趋势尚未结束。出栏体重虽连降数周,但降重仍有空间。从仔猪数据看,2025 年一季度生猪出栏量或逐月增加,令猪价承压。春节临近后续消费有增加空间,能给猪价一定支撑,春节前猪价或难持续大幅下跌,但春节后属传统消费淡季,猪价或再次承压下跌。虽认为现货尚未见底,但 2503 合约已贴水现货幅度较大,盘面继续下跌空间或有限,建议谨慎追空。
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