面对疾风吧。。

今日聚焦

上周五市场又崩了，开盘震荡走低， 尾盘加速跳水，跌出了恐慌感， 全天市场超4800只股票下跌，中位数-2.85%，超50只股票跌停，亏钱效应几乎拉满了。。

不过没想到白天这口气还没缓过起来，晚上又来疾风。。美国去年12月非农就业人数为25.6万人，远超预期的16万人，与此同时，失业率意外降低至4.1%，低于预期的4.2%。

"非农大超预期+失业率低于预期"的组合说明经济表现强势，叠加降速缓慢的通Z数据，给接下来的降息进程蒙上了更深的阴影。最新的"美联储观察"工具显示，市场预期今年最多只降一次息的概率升高至超过60%，甚至还有25%左右的概率不降息。。

显然这是资本市场最不想看到的结果，刚刚经历一轮大的加息周期，才喘两口气就要停下来，确实有点难受。。消息出炉后，美三大指数周五跌幅均超1%，A50较A股收盘时点下跌0.5%，金龙指数跌超3%。。

对于A股来说，短期承压可能很难避免，特别是在交投相对低迷的这段时间，所以节前可能还需要耐心的苟着，操作尽可能猥琐一点。。

往后看，需要重点关注两方面变量，一是川大爷的政策变化，其实这次非农大超预期也有点诡异，数据好可以，但也好太多了吧，特别是在距离上任仅有十天这个时点，更是有点前任挖坑埋雷的感觉。。

美股是那边的命根子，要是因为不降息连续垂下去，川大爷的各种想法也很难实施。比如他大力推行的关S政策，向全球加税会拉升美国的通Z，一不留神就可能引发再通Z，那势必会让川大爷焦头烂额，难以抉择，所以后面需要重点跟踪换届后的美国数据以及关S等政策的变化。

二是国内政策的变化，非农走强会直接提振美元，加大咱们的汇L压力，后面若是美联储迟迟不降息，难免会掣肘央妈的宽松动作。。

在这种背景下，财爸的出牌就更为关键了，倒也挺巧，就在上周末，财爸发声再次明确了今年会有非常积极的举措，留有政策"后手"。此前分析说赤字率等关键数据都要留到两会公布，除了流程使然，还有一层重要的原因就是要等美国各种大事件落地后，我们再出牌。目前来看，局势果然复杂，这张牌尤为关键了。。

总的来说，站在当下，外部扰动固然不可忽视，但最核心的还是我们自身经济的复苏进程，打铁还需自身硬。后面除了关注以上说的政策端变化，经济数据的情况也要密切关注。另外提醒下，在市场风偏降低的环境中，业绩确定性就显得更为关键，尤其当下还是年报季，节前主流资金可能更多是防守思维了。

1、官媒发文，表示要更精准有效地防范打击资本市场谣言，有必要"追根溯源"。一篇篇"股市小作文"的诞生，绝非只是恶搞，背后是"无利不起早"，有的甚至已经形成了非法的利益产业链。说的已经很直白了，多数小作文的指向都是下跌，背后是谁在作怪，该出手收拾收拾了。

2、上周有30家上市公司公告披露回购增持再贷款相关情况。政策优化后，回购增持贷款的数量有所提升，但除了个别五亿、十亿，整体规模还不算大。未来希望能有更多上市公司行动起来，为A股注入增量资金。

3、周末强监管延续，许某通过控制账户组操纵金陵体育股价被罚4.7亿元，恒润股份原董事长操作股价被罚1.4亿元。惩处力度依然在线，操纵股价割韭菜被需要遭到惩处，只要这样才有利于A股长期发展。

4、中远海控2024年预盈490.82亿元，同比+105.71%，略超预期。去年是海运偏顺的周期，赚几百亿常规操作，目前披露预报的上市公司海控仅次于茅台，海运茅也算实至名归，更重要还是分红能力，保持稳健的股息率是比较可期的。

公司观察

数据来源：choice

【公司调研】

数据来源：choice

盘前必读

【隔夜数据】

数据来源：iFinD

【新股申购】

超研股份主要从事医学影像设备、工业无损检测设备的研产销；兴福电子主要从事湿电子化学品的研产销。从历史统计来看，这两家公司各项指标对应破发率相对较低。

数据来源：iFinD

【限售解禁】

今天泰慕士、云星宇等有大额可售解禁。

数据来源：iFinD

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