百亿私募新年投资策略曝光 看好消费复苏和新经济成长股

　　证券时报记者 许孝如

　　新年以来，A股持续回调，市场未来如何布局值得关注。近日，多家百亿私募召开了年度策略会并发布年度策略，分享了各自对2025年的展望。行业大咖们一致看好消费和科技板块，认为内需消费板块有望迎来戴维斯双击，AI（人工智能）技术的成熟将催生一批新经济领域崛起。

　　近日，仁桥资产举办了2025年度策略视频会，创始人、投资总监夏俊杰认为，以下几个投资方向值得关注：一是内需消费复苏将是未来的一个重要主题，虽然投资、出口等传统经济驱动力面临压力，但内需消费的复苏空间巨大；二是对港股市场前景充满信心，相信会继续吸引更多资金流入，尤其是一些具有较高股息回报的股票；三是债券资产从单边牛市走向双边波动，未来，投资者需要更加谨慎，避免盲目追逐低收益的债券资产；四是AI应用继续拓展，但股票显著分化，炒作之风退潮，比较看好AI+智驾、AI+医疗方向。

　　星石投资则发布了2025年上半年的投资策略。星石投资首席投资官万凯航表示，在出口面临压力、投资端缺乏弹性的背景下，消费将是重要抓手。展望2025年上半年，市场下一阶段将从流动性驱动转为基本面驱动，内需消费将迎来戴维斯双击。从大势上看，A股仍处于高性价比区间。

　　万凯航还表示，当前总量层面的流动性宽松已经在各类资产价格上有所体现，权益资产中以题材股、科技股、券商股等为代表的流动性品种涨幅可观，而内需板块供需格局优秀，交易拥挤度较低、估值性价比仍在偏低水平。往后看，该类资产既受益于基本面改善，也将受益于流动性的轮动。

　　老牌百亿私募中欧瑞博董事长吴伟志在2025年展望中表示，把握好结构性机会，可能是2025年更加重要的课题。一些过往传统成长型行业，近几年受各方面因素影响，行业的盈利成长面临一定的挑战，行业的成长属性开始转变为周期成长的特征更加明显。

　　吴伟志认为，随着AI技术的成熟，开始孕育产生一些新的行业与赛道，这些行业与赛道与前几年的新能源汽车和光伏行业非常类似，都是由于技术的进步与逐渐成熟，开始进入大规模商业化应用的阶段，催生了一批新经济领域。

　　吴伟志说，2025年的结构性机会，除了那一批已有一定程度修复但依然被低估的高股息公司外，新经济成长股可能是要特别重视的领域。