2025年消金发债“第一枪”！杭银消金拟发行10亿金融债，总资产超550亿元

本文来源：时代周报 作者：王苗苗

今年首家发行金融债的消金机构出现了。

1月9日，据中国货币网显示，杭银消费金融股份有限公司（下称“杭银消金”）拟公开发行2025年金融债券（第一期），发行规模10亿元，债券品种为1年期固定利率品种，发行期限为2025年1月14日-2025年1月16日。

对于募集资金的用途，杭银消金表示，主要用于偿还其他金融机构借款及其他符合国家法律法规及政策要求的用途，以进一步促进发行人主营业务发展。

值得注意的是，杭银消金也是去年首家发行金融债的消金机构，其在2024年共发行三期金融债，债券品种均为3年期固定利率品种，募资总额为45亿元。

同日，杭银消金还披露了2024年前三季度的经营情况。

2024年前三季度，杭银消金实现营业收入39.75亿元，同比增长13.67%；实现净利润6.90亿元，同比增长14.79%。截至2024年9月末，杭银消金总资产达到556.00亿元，较年初增长12.01%。

时代周报记者就发行金融债、业绩等相关问题致电杭银消金并发送采访提纲，截至发稿暂未收到回复。

杭银消金发行2025年第一期金融债

杭银消金成立于2015年12月3日，是经原银保监会批准，由杭州银行作为主发起人，联合滴滴、中国银泰等知名企业组建的持牌消费金融机构，注册资本为25.61亿元，第一大股东杭州银行持股42.95%。

2023年11月，中国人民银行核准杭银消金金融债发行许可，同意其在2023年11月15日至2025年11月14日期间，在全国银行间债券市场发行不超过70亿元金融债，有效期内可自主选择分期发行时间。

2024年1月9日，杭银消金首次在公开市场发行金融债，债券品种为3年期固定利率品种，发行规模10亿元，票面利率为2.90%。此后，杭银消金又分别于2024年4月、2024年7月成功发行15亿元和20亿元两笔金融债，票面利率分别为2.46%、2.19%。

素喜智研高级研究员苏筱芮向时代周报记者表示，杭银消金2024年三期金融债票面利率逐步走低，是整个持牌消金发债利率持续下行的一种折射。

根据素喜智研数据统计，2024年全年，11家持牌消费金融公司共发行33笔金融债，规模总计524亿元，最高票面利率3.00%，最低票面利率1.99%，平均票面利率2.33%，而2024年下半年利率集中于2.05%-2.20%区间。利率下行趋势既与利率大环境存在关联，同时也反映出持牌消费金融公司不断受到市场认可。

而在2023年，仅兴业消金发行1笔金融债，发行规模为15亿元。

博通咨询金融行业首席分析师王蓬博告诉时代周报记者，推动消费金融公司金融债发行热潮的因素主要有两点：一是消费金融市场规模不断扩大，消费金融公司为了满足日益增长的信贷投放需求，需要更多的资金支持；二是与银行借款相比，金融债的利率可能更具竞争力，而且门槛更高，可以在市场上树立公司的形象，增强市场影响力。

苏筱芮表示，2024年下半年，就有6家持牌消金发债“新面孔”密集入场，预计2025年腰部消金机构将继续成为新获许可及常态化发行的主力军，成为推动增量发债规模的重要力量。

此外，时代周报记者注意到，在杭银消金已发行未到期的其他债券中，除已发行的三期金融债外，还包括三期ABS，其中，“23杭邦1C”“24杭邦1优先”将于2025年2月26日、2025年5月26日到期。

王蓬博对时代周报记者分析称，在消费金融公司的初期阶段，资产规模较小，业务模式尚未成熟，可能更倾向于发行金融债，因为金融债的发行相对简单，能够快速筹集资金用于业务拓展。资产质量较好且有稳定的现金流时，ABS（资产支持证券）的发行比例可以适当提高。

2024年前三季度净利润6.90亿元

杭银消金还披露了2024年前三季度的经营情况。

募集说明书显示，2021年至2024年前三季度，杭银消金的营业收入分别为27.82亿元、42.26亿元、48.38亿元和39.75亿元，净利润分别为4.51亿元、6.63亿元、8.02亿元和6.90亿元。

截至2024年9月末，杭银消金发放贷款和垫款总额（扣除贷款损失准备前）较上年末增长7.87%至529.02亿元。2024年前三季度，杭银消金实现利息收入49.94亿元，同比增长12.67%。

杭银消金拥有线上轻享贷、线下尊享贷两大产品体系。截至2024年9月末，杭银消金轻享贷业务余额为424.74亿元，占比为80.29%；尊享贷业务余额为104.28亿元，占比为19.71%。截至2024年9月末，杭银消金累计授信客户3436.25万户，累计发放贷款6156.71亿元。

2024年前三季度，杭银消金还适度开展担保增信类业务，截至2024年9月末，公司担保增信贷款余额占比11.31%，满足监管要求。

2021年至2023年，杭银消金的资产总额分别为366.44亿元、414.09亿元、496.39亿元，最近三年年复合增长率为16.39%。截至2024年9月末，杭银消金资产总计556.00亿元，负债总计492.12亿元，资产负债率为88.51%。

2021年末至2024年前三季度末，杭银消金的不良贷款率分别为1.74%、1.74%、1.72%和1.72%；资本充足率分别为15.49%、14.54%、13.63%和14.07%；拨备覆盖率分别为259.06%、261.23%、272.46%和262.48%。