1月9日券商晨会精选|物理AI时代开启；端侧AI加速落地，存储厂商迎机遇

以下是1月9日的券商晨会精选，仅供参考。

中信证券：端侧AI加速落地，存储厂商迎机遇

中信证券研报认为，2025国际消费电子展（CES 2025）正于2025年1月7—10日在拉斯维加斯举行，研报认为CES 2025关键词为“AI加速落地”，在大模型理解及交互能力快速提升+对外API调用成本快速下降的背景下，AI端侧落地有望百花齐放。具体而言，智能眼镜步入从1到10阶段，远期空间广阔，AI眼镜中外挂存储器为第二大成本项，为产业链核心受益环节；AI耳机起量节奏更快，搭载存储芯片容量升级趋势明确；此外智能家居、机器人、AI玩具等产品创新及落地节奏值得关注。国内存储厂商在中小容量具有竞争优势，并与头部AIoT客户紧密合作，有望深度受益于端侧AI的加速落地，建议关注国内头部厂商。

国泰君安：看好AI机器人产业链

国泰君安研报称，看好AI机器人产业链。2025年将是特斯拉人形机器人产业化的元年，国内车企及互联网大厂也开始纷纷正式下场，进入AI机器人赛道，国内机器狗有望率先产业化。看好特斯拉产业链以及国内有望长期胜出的产业链的投资机会。AI机器人大脑、灵巧手、丝杠等产业链需重点关注。

华泰证券：物理AI时代开启，生成式数据至为关键

华泰证券研报认为，英伟达CEO黄仁勋于北京时间1月7日上午发布CES主题演讲。华泰证券归纳出三个趋势：1）新款显卡性价比凸显；2）三种Scaling Law坐实算力需求增长逻辑，晶圆级芯片或为解决方案之一，但成熟量产仍有距离；3）物理AI时代开启，生成式数据至为关键。英伟达推出世界模型Cosmos，开启物理AI，助力自动驾驶与机器人训练。该模型能与Omniverse协作生成符合物理规律的虚拟世界，适用于机器人和自动驾驶训练，比传统数据收集方法更具性价比。

中信证券：AI驱动商业化加速，2025年智驾拐点正在到来

中信证券研报指出，智能车作为AI领域重要的落地场景，有望在渗透率提升和体验突破方面展现“非线性”的增长。其中渗透率方面，比亚迪的入局是2025年国内智驾行业最大变量，有望推动L2+级别销量基盘快速从100万辆提升至1000万辆级别，带动L2+渗透率从14%提升到30%，实现翻倍以上增长。在体验方面，AI推动智驾体验从“可用”向“好用”的转变，用户支付意愿正在提升。2025年智驾拐点临近，高阶智驾车型放量有望带动整车厂、域控制器模组和零部件企业投资机会。

【A股多头大反攻，春节“红包行情”来了？大赛全新升级，周周发奖金，月月有大奖！】周三，A股大盘出现V形反转。截至收盘，沪指涨0.02%，收报3230.17点。沪深两市成交额达到1.24万亿元，较周二放量1663亿元。盘面上，超级电容江海股份上涨7.16%，数据中心电源概念股华塑科技三个涨停，AI眼镜概念股瑞芯微涨停。在每日经济新闻APP举办的掘金大赛第46期比赛中，周三是开赛第5天，多位选手积极报名入场。本期比赛的报名时间是1月1日到1月10日，比赛时间是1月2日到1月10日。大赛为模拟炒股，模拟资金20万元。时间过得真快，月底就将迎来期待的春节，优秀选手有望获得双份奖励，分别是周赛奖励和月度积分王奖励。正收益就获奖，报名就拿福利！周周发奖金，月月有大奖！优秀选手争夺年度积分王！月度税前现金奖励14620元，大幅增长75%。对于目前的行情，参赛高手认为，目前上证指数处于双底颈线位置，下午多头大反攻有利于鼓舞投资者信心，这是确认底部的信号。看好AI产业链、SOC芯片、端侧AI芯片、万兆光网等领域的机会。