美光斥资70亿美元扩大投资，AI提升存储需求；马斯克旗下Optimus进展非常顺利，机器人产业加速发展（投资早参）

（一）重要市场新闻

1、美股三大指数收盘涨跌互现，纳指跌0.06%，标普500指数涨0.16%，道指涨0.25%；英伟达CEO黄仁勋称量子计算机实现应用至少要等15年，美股量子计算概念股集体下挫， Quantum Computing跌超43%，Rigetti Computing跌45%，微美全息跌34%。AMD跌超4%，台积电跌超2%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.67%，中概股多数下跌，小鹏汽车跌超5%，蔚来、金山云跌超4%，哔哩哔哩跌超3%；好未来涨超5%，网易涨超2%。

2、当地时间1月8日，美联储公布联邦公开市场委员会（FOMC）2024年12月17日至18日的会议纪要显示，美联储决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点，使其基准基金利率达到4.25%-4.5%的区间，这是美联储连续第三次降息，累计下调幅度已达到1个百分点。委员会成员预计，2025年的降息步伐将显著放缓，预计全年仅降息75个基点。美国劳工部1月8日发布的数据显示，美国上周首次申领失业救济人数为20.1万人，预估为21.5万人，前值为21.1万人。

3、欧洲主要股指收盘涨跌不一，德国DAX30指收盘下跌0.11%，报20327.57点；英国富时100指数收盘上涨0.05%，报8249.25点；法国CAC40指数收盘下跌0.49%，报7452.42点；欧洲斯托克50指数收盘下跌0.33%，报4995.15点。WTI原油期货结算价报73.32美元/桶，跌幅1.25%；布伦特原油期货结算价报76.16美元/桶，跌幅为1.16%。

4、1月8日，国家发展改革委、财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。通知称，实施手机等数码产品购新补贴。对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品(单件销售价格不超过6000元)，按产品销售价格的15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过500元。继续支持冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机等8类家电产品以旧换新。

（二）行业掘金

1、近期人形机器人惊喜不断。1月8日，马斯克在视频交流中提到“可能在几周后推出Optimus更新，进展非常顺利，团队表现很棒"。在2025年国际消费电子展(CES2025)上，全球首台完全基于高通SOC的端侧多模态AI大模型人形机器人也亮相CES展会。1月6日，智元机器人量产的第1000台通用具身机器人正式下线，其中双足人形机器人远征A2/灵犀X1为731套，轮式通用机器人远征A2-/A2-W为269套。日前，四川首台全自主产权的双足式商用人形机器人原型机——“天行者1号”也正式亮相。

点评：随着特斯拉、OpenAI、华为等科技巨头在人形机器人行业的持续投入及A大模型的更新迭代，人形机器人量产并实现大规模应用迎来曙光，商业化落地可期。杭州、北京等多地政府宣布支持打造人形机器人产业链，鼓励融链集聚发展。随着技术的进步发展，人形机器人的成本有望降低至二十万元以内，商业化的拐点已至。随着全球人口增长速度的放缓和人口老龄化趋势的加剧，人形机器人的发展迎来了新的机遇。当前人形机器人产业链正处于加速推进阶段，概念股包括阿尔特、汉宇集团、机器人等。

2、1月8日，美光科技在新加坡的新工厂破土动工，未来将投资70亿美元，于2026年开始运营，并从2027年开始扩大美光的先进封装总产能。该类模块广泛应用于人工智能数据中心，受益于人工智能对先进存储的需求提振。HBM是能够满足AI算力高速传输需求的新型存储，于2014年推出，配套算力需求持续爆发式增长，我们测算至2025年全球HBM容量需求将接近17亿GB，占DRAM出货总容量超10%，占DRAM市场产值超30%。

点评：随着Open AI等大模型参数增长至万亿级别，对应的算力需求也呈现指数级增长的趋势，海量的算力必然需要海量的存力，各大科技巨头也加码研发用于AI的HBM存储模块，在AI增长的推动下，产业整体的HBM消耗量将显著提升，2024年预估增速超过200%，2025年HBM消耗量将再翻倍。预计2025年新增产量将达到27.6万个单位，年增长率将达到105%，产能实现翻倍，HBM需求强劲也让封装、材料、设备等环节随之受益。概念股包括同有科技，强力新材，三超新材等。

3、据报道，日前，亚马逊宣布，计划投资110亿美元扩建其在佐治亚州的基础设施，以支持与其云计算部门亚马逊网络服务（AWS）相关的云计算和人工智能技术。亚马逊指出，新的数据中心和相关基础设施预计将创造至少550个新的高技能就业岗位，并提升佐治亚州作为尖端数字创新中心的地位。人工智能应用和模型需要巨大的计算能力和能源资源，这推动了对数据中心前所未有的需求。

点评：随着Open AI等大模型参数增长至万亿级别，对应的算力需求也呈现指数级增长的趋势。目前包括微软、亚马逊、字节跳动等科技巨头均不断加大算力基础设施资本开支。此前，微软已宣布计划斥资800亿美元开发数据中心，用于训练人工智能模型和部署基于云的应用程序。此外，市场预期字节跳动2025年AI资本开支有望达到1600亿元。算力的加速爆发驱动AI服务器等算力基础设施升级等需求全面提升，看好AI带来的算力基础设施升级机会。概念股包括润泽科技、南凌科技、同有科技等。

4、近日，河南省工业和信息化厅在回复“关于加大燃料电池汽车支持力度并扩大示范应用城市范围”的提案时表示，将联合省直有关部门共同加快推动郑州城市群燃料电池汽车示范应用，指导各示范城市高质量完成示范应用目标任务，以促进燃料电池汽车和氢能产业融合发展。2024年12月，上海市人民政府办公厅转发市发展改革委等五部门制订的《上海市鼓励购买和使用新能源汽车实施办法》，在本市使用的纯电动汽车和燃料电池汽车，包括进口新能源汽车，可享受相应政策支持。

点评：近期工信部等三部门印发《加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案》，特别强调了加快氢燃料电池汽车应用的重要性，提出加快燃料电池、推动建设制氢加氢一体站、推进燃料电池汽车示范城市群建设等系列措施。此次方案标志着我国在推动氢燃料电池汽车产业发展方面迈出了坚实的一步，对于促进工业领域节能降碳、推进新型工业化具有重要意义。随着政策的进一步落实和技术的不断进步，燃料电池商业化步伐有望加快。在氢能产业链中，相关概念股包括蜀道装备、厚普股份、大洋电机等。

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