美联储担心通胀再次飙升

标准普尔500指数周三小幅上涨，交易员评估了美联储在持续的通胀压力下未来降息的路径。

标普500指数上涨0.16%，收于5,918.25点，纳斯达克综合指数下跌0.06%，收于19,478.88点。道琼斯工业指数上涨106.84点，收于42,635.20点，涨幅0.25%。

美联储12月会议纪要显示，几乎所有委员都认为，通胀前景的上行风险有所增加，这加剧了投资者对2025年降息幅度可能低于预期的担忧。

会议纪要显示：“在讨论货币政策前景时，与会者表示，委员会正处于或接近放慢政策宽松步伐的合适水平。”

他们还将2025年的预期降息预期从9月会议上的4次下调至2次，每次降息幅度为25个基点。自2024年9月以来，美联储将基金利率下调了整整一个百分点，目前的市场定价显示，今年还会再降息一到两次。根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的FedWatch指标，交易员认为联邦公开市场委员会在1月28日至29日的会议上维持不变的可能性接近100%。

此外，委员们一致认为，“与委员会9月份开始放松政策时相比，政策利率现在明显更接近其中性值。”此外，许多与会者表示，各种因素突显出，未来几个季度在货币政策决策方面需要谨慎。

由于押注一些关税和税收计划可能导致通胀飙升，债券收益率一直在攀升，但周三整个交易时段都在波动。基准10年期美国国债的利率一度超过4.7%，接近2024年4月底以来的水平。

在消化了本周的一系列经济数据后，投资者现在正在等待周五的12月就业报告。LPL Financial首席经济学家杰弗里·罗奇（Jeffrey Roach）表示：“由于围绕一些政策的不确定性仍在发展，预测利率、经济增长和通胀的路径越来越困难。”“如果周五公布的就业数据出人意料，市场可能会出现波动。”

//ADP数据稳中有降//

ADP周三报告称，美国12月份私营部门创造的就业机会比预期的要少，工资增长速度是近三年半以来最慢的。

经季节性因素调整后，12月新增就业岗位12.2万个，低于11月的14.6万个，也低于市场预期的13.6万个。这是自2024年8月以来的最小增幅。在工资方面，工资同比增长4.6%，是自2021年7月以来的最低增速。

ADP首席经济学家内拉·理查森表示：“劳动力市场在2024年最后一个月的增长速度放缓，招聘和薪酬增长都有所放缓。”

尽管有迹象表明招聘正在放缓，但几乎没有迹象表明裁员正在增加。美国劳工部周三公布，截至1月4日的一周，首次申请失业保险的人数仅为20.1万人。这远低于21.5万人的估计，也是2024年2月以来的最低水平。

周五，备受关注的美国劳工统计局将公布非农就业数据。经济学家预计，该报告将显示新增15.5万个就业岗位，这本身就标志着较11月份出人意料的22.7万个就业岗位大幅放缓。不过ADP和美国劳工统计局的数据经常不同，有时差距很大。

美联储的政策制定者正在密切关注就业数据，以规划下一步的货币政策。虽然大多数美联储官员都表示，他们相信劳动力市场是稳固的，但他们希望降低利率限制，以免威胁到创造就业机会。

他们也表达了更多的信心，认为通货膨胀已经稳定下来，尽管它仍然高于美联储2%的目标。ADP数据可能会进一步证明，工资并未对通胀构成压力。

从部门的角度来看，教育和卫生服务类别创造的就业机会最多，增加了57,000个职位。其他显著增长的行业包括建筑业（27,000）、休闲和酒店业（22,000）以及金融活动（12,000）。

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