百亿私募2024（上）：但斌冠军，邓晓峰稳如老狗！还有桥水、董承非...

资本市场激荡的2024年已经悄然走过，经济下行、市场疲软、政策收紧，对于私募来说，既有阵痛又有惊喜。私募新规、IPO逆周期调节、高频量化规范化一定程度上引发私募市场重新洗牌。

根据基金业协会信息，2024年年初管理人数据有21625家，但到了2024年11月锐减至20367家，一年大约少了1300家管理人；管理基金规模也从20.58万亿减少至19.9万亿，少了6800亿。可以说，存量市场之下，私募出清依旧在路上。

具体到百亿私募来看，据21财经统计基金业协会信息显示，截至2025年1月4日，百亿私募基金管理人共有88家。其中，高毅资产、灵均、衍复、九坤、明泓、幻方、宽德、景林、启林、淡水泉、银叶、星石、林园、稳博、鸣石、一村、思勰、聚鸣、佳期、重阳、睿郡、中欧瑞博、进化论、海南希瓦、磐松、东方港湾等知名私募均在列。

不过，这家榜单中，有不少明星私募掉队，比如知名私募凯丰投资。金石杂谈查询发现，凯丰投资，是国内最具代表性的宏观策略资产管理公司之一，资产管理规模一度超百亿，由吴星创立。但是，经过这三年的市场洗礼，目前规模已不足100亿。

金石杂谈查询wind数据发现，凯丰投资所统计的部分产品近三年亏损惨重，wind可统的40只产品，有37只是亏损的，亏损幅度最大近30%。

不过，就2024年wind数据来看，凯丰可统62只产品全部盈利，凯丰宏观策略系列和凯丰宏观对冲系列盈利全部超50%。

还有一款知名私募目前规模也不足100亿，那就是曾经的公募顶流周应波旗下的运舟资本。三年疫情、房地产下行、大国博弈、政策收缩等多重原因，导致成长性策略失灵，而周应波也为此付出了惨痛代价，旗下净值纷纷下跌超30%（截至去年7月数据），目前规模已经不足100亿。

2024年2月，周应波发布道歉信，他也表达了自己机构成长股惯性，对新能源、TMT、医药、消费的天然偏好，是本次亏损的一个重要原因。

不过，虽然多款产品净值一度不足0.7，但是2024年下半年周应波抓住了机遇，业绩实现大翻盘。据21财经数据，2024年下半年，周应波赚回20个点，最终全年以2.29%的正收益结尾。

金石杂谈查询私募排排网数据显示，运舟致远1号1期，2024年收益率高达42%，超额23.9%，但很明显六七月份有个明显回撤，一度跌破1。这只产品和其六七月份净值0.6、0.7明显不同，而且这款产品这款产品应该是周应波业绩较好的产品之一。

此外，第三方数据显示，运舟成长精选1号从2022年8月25日成立以来，截至2024年8月16日时的总收益率为-41.76%；截至最新净值日期2024年12月27日，成立以来的总收益率为-21.29%。

就百亿私募来说，虽然说2024年政策对量化、对高频交易进行规范化管理，但量化基金百亿规模保持稳定。88家百亿私募中，2024年年末的百亿量化私募就有33家，且和去年保持稳定，足以看出量化依旧是门好生意。

1）金石杂谈统计wind1673只可统产品发现，收益率最高的是是上海银叶投资旗下的引玉二期，收益率高达64%。但是，基金经理蔡楚婧却是固收选手，负责二级市场高收益债信用债的投资与交易，不过，她同时还擅长波段交易策略。

上海银叶投资虽然是一家综合型专业资产管理机构，但是固收投资一直占据重要位置。银叶投资首席投资官许巳阳，曾是曾历任宝盈基金和光大保德信基金债券投资经理，瑞银证券中国信用交易主管，瑞士银行中国区外汇、利率和信用交易主管、执行董事。

此外，首席策略官陈琦，在中银国际和瑞银均担任过国收研究主管，公司还有1名固收总监（副总），还有2名固收副总监，而权益总监只有一位。

2）收益率第二的是博润银泰全天候1号，2024年回报超50%，博润银泰全天候1号是百亿私募博润银泰的全天候系列产品。该私募存在长期未清算基金。虽然同是百亿私募，这家只有33人，而上海银叶有70多人，淡水泉、九坤、灵均等则超百人。

值得注意的是，在博润银泰工作8年之久的投资部的投资总监石磊去年离职，基金业协会信息显示，石磊加入上海星坤，担任投资负责人，但天眼查显示，石磊并没有持股。从百亿私募到初创私募，不知背后有何原因？

3）龙旗科技旗下龙旗巨星1号收益46%，这是一款量化产品。私募排排网显示，在百亿量化私募旗下50强产品榜单中，龙旗科技创始人朱晓康旗下有4只量化多头产品上榜。该私募量化主打AI+程序化交易，通过采用人工因子挖掘+机器学习建模的方式进行投资。

4）本次私募业绩中，wind还列出了世界头号对冲基金桥水基金旗下的产品—桥水全天候增强中国2号，2024年收益36%。在10月初金石杂谈曾有报道，有网友晒出截至10月11日桥水系列基金华润创意择优桥云1号基金业绩，近1年盈利31.51%。

关于桥水的资产配置，金石杂谈曾综合市场消息进行分析，是做了黄金和指增，2024年伦敦黄金暴涨近30%，而指增可以通过主动管理或精选个股确实可以跑赢沪深300指数。此外，在增强部分，桥水可以根据主动管理能力，单独配置股债商，9月底的暴涨或正是桥水阿尔法策略配置的典范。

5）2024年，由于重仓美股，重仓英伟达，东方港湾无疑业绩极好，夺得私募冠军。截止2024年11月，格隆汇统计的第三方数据显示，但斌2024年收益超51%。不过，英伟达2024年涨幅171%。私募排排网数据显示，但斌旗下产品批量涨幅超50%。

此外，2024年但斌多次因口无遮拦而卷入舆论风波，更是一度被网红经济学家骂“但不群”。但斌2024年最有名的一句话，在10月2日，但斌曾表示：这样暴涨，必有暴跌，这次如果再被套住，该动员的力量都动员了，解套将遥遥无期...

6）在wind统计的百亿私募产品数据中，很明显被邓晓峰刷屏了，原因无他，业绩太过优异，wind统计的晓峰254只产品，有245只产品收益率超20%。

根据wind数据，截至2024年7月31日，邓晓峰6个月收益超25%，总收益超400%，年化收益高达19.72%。鉴于9月疯牛走势，邓晓峰目前年化回报大概率重返20%以上，2024年收益率至少25%以上。

高毅另一位备受争议的基金经理孙庆瑞2024年业绩实现大反弹，wind统计的77只产品，收益率超20%的产品有69只。之所以备受争议，是因为，其管理的庆瑞系列产品，近三年业绩稀碎。即使2024年大幅反弹，近三年亏损依旧高达20%以上。

金石杂谈曾报道，高毅庆瑞瑞远系列，管理人是孙庆瑞，她是高毅资产合伙人、资深基金经理。24年从业经验，曾任中银基金权益投资总监，各项荣誉傍身。

7）2024年涨幅榜单中，睿璞投资旗下多款产品涨幅超20%。睿璞投资成立于2015年8月11日，由蔡海洪创立，在经过2019年和2020年市场大涨后，该公司于2021年进入到百亿私募行列，但是在2022年遭遇回报滑铁卢。不过，目前wind统计的几款产品近三年回报多数是正收益。

8）此前业绩回撤的百亿私募淡水泉，2024年收益大幅反弹。wind统计的253只产品，有145只收益率超15%，部分产品收益率超20%。

9）此外，wind统计的知名私募大佬董承非旗下三款产品收益均超20%。不过，睿郡资产管理超150只产品，董承非真实收益未知。但有一点，作为曾经的公募顶流，他2022年奔私之后，业绩一直保持正收益，在二级市场大幅跑赢同业。2024年更是多只产品重仓乐鑫科技，业绩大幅增长。