供需博弈下 玉米区间震荡运行

一、现货方面

国内主产区节前有售粮变现需求，种植户持续出粮，玉米市场阶段性供给充足，贸易主体及饲料企业增加备货，市场需求有所增加，供需博弈下，玉米价格区间震荡运行。东北产地基层售粮节奏平稳，北方港口晨间集港量小幅增加，企业自调装船及合同粮为主，新成交量较小，价格相对稳定。南方港口玉米库存维持高位水平，饲企观望心理强烈，现货采购谨慎，贸易商销售心态继续趋弱。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅下跌。东北地区中储粮直属库陆续开库收购，收储范围继续扩大，对市场氛围有所提振，基层种植户售粮积极性尚可，贸易商建库谨慎，多以随收随卖为主，深加工企业备货心态有所转强，采购量有所增多，压价心态减弱。华北黄淮产区东北粮源调入减少，本地种植户出粮心态相对积极，玉米上量持续，加工企业库存相对安全，按需采购为主，部分企业开始为建库做准备，收购价格根据到货情况调整。

二、期货方面

2025年1月7日CBOT-3月玉米合约收涨0.25美分，报收458美分/蒲式耳。因有新的出口生意。

2025年1月8日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2505开盘价2226元，收盘价2230元，涨6元，最高价2234元，最低价2222元，结算价2228元，总成交量396767手，持仓1197450手。

三、后期关注热点

天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

四、相关新闻

1、印尼国家食品局(Bapanas)表示，政府上调了玉米和稻米收购价，以保证农户收入，促进食粮自给自足目标。

2、印尼玉米收获工作将于下个月开始，政府希望确保进口谷物不会涌入国内市场。印尼政府计划通过制定进口配额来限制饲料小麦进口，以帮助国内玉米种植户。

3、巴西外贸秘书处(Secex)的统计数据显示，2024年12月巴西玉米出口量为426.6万吨，而去年12月份全月出口量为606万吨。

4、持仓报告显示，2024年最后一周投机基金大举增持在芝加哥玉米期市上的净多单，同时还减持大豆和豆粕的净空单，可能和主要出口国阿根廷天气炎热干燥引发产量担忧有关。

5、美国农业部表示，私人出口商报告对哥伦比亚销售110,000吨美国玉米，在2024/25年度交货。

6、乌克兰海港管理局表示，2024年乌克兰海港的货物吞吐量达到创纪录的9720万吨，比2023年增长57%，其中6000万吨为农产品。

7、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至2025年1月5日，2024/25年度首季玉米播种完成83.7%，一周前80.8%，去年同期84.3%。

8、俄罗斯政府的数据显示，2024年1月1日至12月15日，俄罗斯共出口8350万吨谷物及加工产品，同比增长4%。

9、中储粮网1月8日内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5450吨，全部流拍。

10、中储粮网1月8日吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米183吨，成交数量183吨，成交率100%。

11、中储粮网1月8日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2000吨，成交数量2000吨，成交率100%。

12、中储粮网1月8日山西分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米6335吨，成交数量1014吨，成交率16%。

13、中储粮网1月8日吉林分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米14875吨，成交数量14875吨，成交率100%。

14、中储粮网1月8日内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米42611吨，成交数量39203吨，成交率92%。

五、后市分析

1月份，中国新季玉米继续处于集中上市阶段，市场供应总体依旧充足。天气预报显示1月份北方玉米主产区气温依旧高于常年平均水平，高水分潮粮的储存难度依旧明显偏高，因此理论上持有潮粮的种植户出货的积极性依旧偏高，叠加春节前贸易商及种植户变现需求相对偏高的影响，因此影响玉米交易价格偏向利空的因素依旧明显存在。另一方面，部分贸易商及需求终端春节前备货将在1月中旬前后陆续展开，但由于对春节后第一及第二季度的行情总体看空的影响因此春节备货需求量总体有限超额采购需求总量有限，对价格的支撑力度有限。因此预判1月份上半月期间产区玉米交易价格有短时偏强回涨机会存在，下半月再度止涨回调下跌的几率将逐步提高，月度均价环比继续下跌的几率依旧偏高。更远看，春节后的3月下半月及后期玉米现货价格总体适度偏强、年内价格呈偏强震荡走势的几率偏高，但年度均价环比继续下跌几率依旧偏高。

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