共享基经丨读懂主题ETF（五十九）：4只机械主题ETF有何区别？

1月8日，A股家电、机器人、工程机械等相关题材表现较好，多个主题ETF也涨幅居前。

此前我们已对家电和机器人的主题ETF进行比较和分析，这一期再来了解以工程机械为主题的ETF。

1、4只机械主题ETF

Wind数据显示，截至目前，共有4只ETF直接以机械作为主题名称，不过规模都不大，均在2亿元以下。

从这4只ETF产品跟踪的指数来看，主要是中证工程机械主题指数和中证细分机械设备产业主题指数。

2、样本来源、流通市值不同

进一步对比这两个指数，中证工程机械主题指数是选取50只业务涉及工程机械整机制造、零配件制造等工程机械领域的代表性上市公司证券作为指数样本，个股平均流通市值约为125亿元。

中证细分机械设备产业主题指数的成份股数量共有50只，平均流通市值约为503亿元。

3、前十大权重不同

再从前十大权重来看，中证工程机械主题指数的前十大权重达到71.25%，集中度比较高，其中潍柴动力、三一重工、徐工机械的权重占比都超过10%。

中证细分机械设备产业主题指数前十大权重的累计占比为52.3%，其中只有宁德时代的权重占比超过10%。

此外，两个指数的前十大权重个股虽然有一些重合，但区别也比较明显，比如中证细分机械设备产业主题指数的前十大权重中，包含了多只电力设备行业个股，但中证工程机械主题指数的前十大均集中在机械制造。

而在权重占比方面，也有明显区别，潍柴动力、三一重工在中证细分机械设备产业主题指数中的占比，明显低于这两只个股在中证工程机械主题指数中的占比。

4、过往收益表现不同

再从过往收益表现来看，中证工程机械主题指数、中证细分机械设备产业主题指数近一年的收益都是正数，其中中证工程机械主题指数近一年的涨幅超过13%，好于中证细分机械设备产业主题指数。

而在近三年年化收益方面，也是中证工程机械主题指数明显好于中证细分机械设备产业主题指数，不过在近五年年化收益方面，中证细分机械设备产业主题指数又好于中证工程机械主题指数。

5、估值水平在历史40%分位上下

最后再来对比一下两个指数目前的估值水平，wind数据显示，中证工程机械主题指数目前的市盈率TTM在历史40%分位以下，中证细分机械设备产业主题指数目前的市盈率TTM略超历史40%分位。

整体而言，两个指数目前的估值水平都不算高，不过也不是历史底部区域，单从估值论风险，属于中性偏下。