AI成为“最靓的仔” 机构近一个月扎堆调研半导体行业

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　　证券时报记者 许盈

　　东方财富Choice数据显示，过去一个月，机构共调研了700多家上市公司。从机构集中调研的高人气股票来看，人工智能（AI）仍是近期投资机遇中“最靓的仔”。

　　受AI应用等因素驱动，过去一个月，半导体行业最受调研机构关注，多只个股均被超过90家机构调研。同时，随着AI算力需求催生用电量缺口，燃气轮机行业受到机构重点关注，一些个股也被机构“踏破门槛”。

　　在股票评级变动方面，2024年12月下旬以来，有6只个股被券商上调评级，其中包括受益于AI浪潮的沪电股份等个股。

　　密集调研半导体行业

　　过去一个月，半导体成为机构调研频次最高的行业，包括广合科技、泰凌微、国芯科技等个股均被超过90家机构调研，思特威、中微半导、安凯微等也被数十家机构调研。

　　具体来看，广合科技近期被超过140家机构调研，包括中信资管、东方证券等。在调研中，广合科技表示，当前参与服务器应用市场竞争的公司日益增多，预计未来竞争压力将加强。但公司长期聚焦数据中心业务，对服务器产品的迭代，以及对服务器产品研究的深度和广度具备优势。广合科技的产品主要用于服务器、消费电子、通信、工控、医疗等领域。其中，超过七成的营收来源于服务器领域。

　　泰凌微近期接受东方证券、中金资管等90多家机构调研。泰凌微聚焦物联网无线连接芯片领域，该公司在调研中称，公司低功耗蓝牙芯片出货量全球排名长期位于前三，国内排名第一；多模芯片出货量国内第一，全球排名前五；Zigbee芯片是国内出货量最大的供应商。

　　泰凌微还提到，公司2024年推出的针对端侧AI的发展平台和新一代芯片TL721X和TL751X芯片，能够支持边缘AI运算，具有强大的端侧AI处理能力，且功耗目前业界领先，在当前市场上非常有竞争力。该公司还称，已经在与国内外一些大模型公司合作，在AI办公、智能音频、智能家居等多个领域都有具体客户和项目在进行中，预计在2025年开始量产，有多个不同的应用场景。该公司芯片已经在谷歌最新的Pixel Bud Pro2智能耳机方案中被采用。

　　国金证券电子首席分析师樊志远认为，展望2025年，AI应用和自主可控将持续驱动半导体周期上行。首先，生成式AI催生的应用有望成为AI浪潮的主流，这主要表现为“AI+X”，包括AI手机、AIPC（人工智能个人电脑）、AI眼镜、AI耳机、AI音箱、AI玩家、AI教育、AI陪伴、机器人、自动驾驶等，这些终端需求的升级和创新都将带动对芯片的需求，从而推动整个半导体市场规模持续增大。同时，半导体产业链自主可控也是大势所趋，持续看好半导体设备/零部件、材料及国产算力产业链。

　　需求增长催生用电量缺口

　　通用设备也是过去一个月机构密集关注的行业，包括联德股份、伟创电气、安培龙、瑞迪智驱等均接待了超50家机构的调研，人气较前几个月大幅提升。

　　其中，联德股份的人气最高，近期获得华泰证券、中金公司等80余家机构的调研。联德股份是一家知名压缩机零部件供应商，近期逐渐进入投资者视野。

　　联德股份在调研中称，随着AI、云计算等技术的快速发展，算力需求推动数据中心功率密度不断提升，温控系统作为数据中心关键基础设施之一，担负着为数据中心提供可靠生产环境的任务。温控系统中最主要的设备就是精密空调，压缩机作为精密空调核心零部件，是决定整机技术水准的关键环节。

　　联德股份还表示，公司在压缩机方面的核心客户均为全球温控系统的核心厂商。据该公司介绍，压缩机领域的客户一直在为终端市场提供高效且可靠的温控系统解决方案，并在算力中心和数据中心得到了广泛的应用。据该公司客户反馈，该公司压缩机零部件产品被客户应用于该领域在国内外的市场，特别是北美市场。

　　1月3日，东吴证券发布研报称，AI算力需求催生用电量缺口，燃气轮机产业链有望重点受益。AI数据中心建设带来大量用电需求，且对电力的可靠性、稳定性提出较高要求。由于美国电网基础设施大部分已经达到使用周期末期，美国科技巨头选择自行投资建设如核电、地热、其他可再生能源、燃油和燃气等发电设施以获取稳定可靠的电力。其中，燃气轮机发电具备建设周期快、电力输出稳定、发电资源要求低等特点，有望成为短期内最优的数据中心供电解决方案。因此，东吴证券看好燃气轮机头部集成商、零部件供应商。

　　券商上调6只个股评级

　　在股票评级变动方面，2024年12月下旬以来，已有6只个股被券商上调评级，分别是海澜之家、中煤能源、广钢气体、沪电股份、爱婴室、巨星科技。其中，沪电股份被券商认为在AI浪潮迎来发展机遇。

　　具体来看，沪电股份作为全球领先的PCB（印制电路板）供应商，近期被东方财富证券上调评级。2024年12月26日，东方财富证券发布沪电股份深度研报，认为该公司“深耕高端PCB市场，AI浪潮迎发展机遇”，上调公司评级为“买入”。

　　东方财富证券表示，沪电股份在过去十年不断深化数据通信领域技术积累，在营收上持续增长。目前，沪电生产的PCB板材广泛应用在高端通信领域，并得到全球头部客户的认可。AI服务器对PCB的采用面积与板材规格相较于传统服务器明显提升，得益于AI服务器迅速放量，高速PCB市场快速增长。

　　此外，巨星科技近期被国海证券上调至“买入”。巨星科技主营手工具、动力工具、激光测量仪器以及存储箱柜的研发、生产和销售。国海证券认为，该公司2024年业绩预告显示2024年营收同比增幅超35%，目前该公司订单比较充足，预计未来将继续加大全球化产能布局。

　　爱婴室被浙商证券上调评级至“买入”，主要与谷子经济有关。浙商证券认为，近期全球第二大玩具公司万代南梦宫授权爱婴室的首家高达基地于苏州开业，该公司布局大热潮玩IP（知识产权）赛道，授权店有望持续贡献业绩增量。