北京
中国商报（记者 马嘉）1月2日，跨国药企礼来宣布， GLP-1产品替尔泊肽（商品名：穆峰达）正式在中国上市，覆盖2型糖尿病和减重两大适应证。这意味着，在国内减重药市场上，诺和诺德与礼来两大巨头将正面厮杀。
减重市场两大巨头正面厮杀
目前，国内已有多家电商平台供应穆峰达。礼来方面对记者表示，产品商业化上市后，公司将开始向中国各地的医药机构供应该产品。该产品是处方药，必须在专业医生监管下使用，患者应咨询专业医生进行诊断。
记者查询电商平台看到，穆峰达的价格高于诺和诺德旗下的明星减重药司美格鲁肽（商品名：诺和盈）。穆峰达的价格为2300元左右（2.5mg:0.5ml/4支），诺和盈1.5ml（0.68mg/ml）的价格为1396元。按毫升计算，穆峰达的价格更高。
礼来方面表示，目前，穆峰达是一款自费药物，具体价格还需参照各大医药机构的定价。
从拉动营收的规模角度来看，两大巨头的明星减重药位居减重市场“第一梯队”，诺和诺德营收规模更高。根据2024年前三季度财报，诺和诺德旗下减肥版司美格鲁肽注射液收入为383.4亿丹麦克朗（约折合55.32亿美元）；礼来旗下减重版替尔泊肽2024年前三季度收入为30.18亿美元。
值得关注的是，两大巨头宣布明星减重药在华上市后，在产能供应上或也在暗自较劲。2024年3月，诺和诺德在天津落地约40亿元（人民币，下同）的投资，用于无菌制剂扩建项目。2024年10月，礼来宣布投资15亿元用于苏州工厂的产能升级，扩大治疗2型糖尿病和肥胖症创新药的生产规模。
礼来方面对记者表示，礼来每天都在生产运输大量的替尔泊肽，工厂正在日夜不停运转，新的制造设施也在连夜建设，这一量级是史无前例的。
减重效果众说纷纭
在减重效果上，两大巨头“针锋相对”。特斯拉CEO埃隆·马斯克近日在社交媒体平台上发文称：“高剂量的Ozempic（诺和诺德旗下减重药）让我像《辛普森一家》的巴尼一样放屁和打嗝，Mounjaro（礼来旗下减重药）似乎副作用更少，而且更有效。”
在上市时间方面，诺和诺德旗下产品先行一步。为实现“弯道超车”，在减重效果上，礼来正面“硬刚”诺和诺德。2024年12月礼来公布了替尔泊肽与司美格鲁肽的“头对头”试验结果，称“无论是在主要终点还是在5个关键次要终点上，替尔泊肽均实现了全面超越司美格鲁肽。”
礼来也曾放话，预测替尔泊肽销售额有可能在2025年超过司美格鲁肽。
资料显示，诺和诺德也开展了一项肥胖症的Ⅲ期临床系列研究，其中包括一项与替尔泊肽头对头对照用于减肥的Ⅲ期临床试验。该试验预计将于2025年8月完成。
两大巨头的竞争从减重效果到适应证数量。资料显示，礼来正在扩大替尔泊肽的适应证版图，针对替尔泊肽布局了心血管疾病、慢性肾病、MASH（代谢功能障碍相关脂肪性肝炎）等共9项慢性病适应证。诺和诺德预计将于2025年上半年在美国和欧盟为司美格鲁肽在MASH领域申请新适应证。
值得关注的是，在股价表现上，礼来的势头正好。数据显示，截至2024年12月31日，礼来的股价从2024年年初至年末上涨了约34%，诺和诺德则下跌了约16%。
国内药企研发提速
2024年，多家国内药企争相披露了GLP-1产品的研发进度。其中，信达生物的玛仕度肽已于2024年2月在国内申请上市。恒瑞医药、先为达均已向外界透露Ⅲ期临床试验的消息。
数据显示，国内至少有15种司美格鲁肽仿制药进入临床，其中，至少11种进入临床后期阶段。目前，四环医药、石药集团、丽珠集团、联邦制药、九源基因和翰宇药业等超过10家药企均在开展司美格鲁肽减重适应证的临床探索。
长城国瑞证券分析师认为，对于药企来说，在GLP-1药物市场上，速度为先。当前，我国GLP-1药物在减重领域处于初期阶段，竞争格局尚未建立，国内药企也有机会突围。
但是，瑞银分析师在一份报告中预测，尽管GLP-1减肥药市场在2025年仍将持续增长，但宏观经济的不确定性将使其难以超越市场整体表现。瑞银预计GLP-1药物市场规模将在900亿美元至1100亿美元之间，礼来与诺和诺德将继续主导市场，其销售额有望随着2025年产能的提升而增长。尽管其他制药公司例如安进和罗氏也正涉足减肥药市场，但瑞银认为，鉴于礼来与诺和诺德的市场地位，这些竞争对手的市场渗透率有限。
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