北京
近日，山西美锦能源股份有限公司（以下简称“美锦能源”）发布公告称，中证鹏元维持公司主体信用等级及“美锦转债”信用等级为AA-，并继续将其列入信用评级观察名单。这已是中证鹏元自今年6月以来，第二次将美锦能源列入观察名单。
据中证鹏元分析，美锦能源目前面临多重压力。其控股股东股权质押比例极高，已出现债务逾期，可能面临控制权变更的风险。同时，公司的焦化业务盈利能力大幅减弱，且关联交易规模较大，安全生产及环保压力也不容忽视。此外，美锦能源在氢能领域和焦化业务板块的大量投入，使得项目建设资金需求庞大，而未来收益尚待观察。
近年来，美锦能源的总债务规模大幅攀升，现金生成能力表现不佳，债务压力进一步上升。数据显示，截至2024年三季度末，公司总负债达到274.36亿元，资产负债率高达63%。其中，流动负债占总债务的65%，主要为应付票据及应付账款，一年内到期的短期债务合计为24.58亿元。尽管公司账上货币资金有44.74亿元，可以覆盖短债，但长期有息负债合计达到62.77亿元，整体偿债压力依然较大。
从经营业绩来看，美锦能源的表现也不尽如人意。2024年前三季度，公司实现营业收入143.7亿元，同比下降3.15%；实现归母净利润为-6.55亿元，同比下降261.26%。盈利能力方面，公司毛利率和净利率均出现大幅下降，分别为4.57%和-5.5%。
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