【连塑】期现货价格差异化明显 连塑走势如何

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12月连塑主力合约由2501更换至2505，之后05合约呈现涨后回落运行趋势。月内第一个交易日12月2日2501合约开盘8388，9日起2505合约持仓量超越2501转为主力合约，日内最低价为本时段最低价8055，之后震荡上行，18日触及本月最高价8219，后续震荡走低运行，截止12月31日收盘8178。

月内处于传统需求淡季，两桶油库存环比低于去年同期。12月正处传统需求的空档期，社会库存缓慢去库，但因前期需求支撑下LLDPE现货资源较少，期现基差扩大，中间商及终端企业观望情绪浓郁。

数据来源：金联创

近期而言，宏观面指引尚存，受制于基本面新装置投产集中影响，LLDPE产品期货心态面趋于弱势。终端制品受制于产品利润因素，对于目前原料价格谨慎观望态度维持，随需随购为主，导致了线性期货持续低位运行趋势。

供应面来说，本月国内PE装置检修损失量较上月有所减少，12月份，国内PE装置检修损失量预计在38.20万吨，较上月下降5.05万吨。

目前两油聚烯烃库存环比低于去年同期，月内由于前期石化LLDPE产品预售居多，出场价格以稳中局部上调居多，现货市场由于资源紧缺问题导致顺挂现象明显，而贸易商迫于预售计划及对于未来市场谨慎态度影响，预售货源报盘持续低于现货。

1月份而言，计划内装置检修较少，供应方面由于12月份新装置产能释放集中，预计增量明显；需求方面来看，1月临近春节假期，部分的下游企业放假影响需求预期。且由于市场现货资源紧张，且下游利润因素制约明显，采购积极性相对有限，采购周期变长，趋向于少量多次采购。

技术面来看，日线增仓收中阳线，均线MA5下方支撑K线实体；BOLL指标来看，K线实体触及中轨运行；MACD指标来看，0轴下方绿柱斜率缩减趋势；周线来看，均线MA5横穿K线实体，MACD指标0轴上方红柱斜率延伸趋势，短线技术性指引有限，预计主力合约近期偏下区间整理维持，或以先抑后扬趋势运行。

短期来看两油石化库存同比高于去年同期；近期CFR中国标品价格环比上涨，线性进口套利窗口打开；月内新增投产装置逐步开启；月度PE下游综合开工率环比下滑&农膜开工环比下降且农膜价稳：下游方面北方地膜接单谨慎。连塑主力合约上方探测8300点位压力，下探8000点位支撑，偏下区间整理维持。

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