2000亿“红包雨”来了！国有大行将密集派发中期分红

国有大行近期陆续宣布派发百亿级“新年红包”。

截至2024年12月31日，已有9家上市银行完成2024年中期红利派发，共计人民币337.01亿元。2025年1月，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行和邮储银行将派发中期红包超2000亿元。

2024年，A股银行板块涨势强劲。多位受访专家指出，高股息、低估值、多分红和对银行板块的长期看好是吸引资金的主要原因。展望2025年，对银行板块表现依旧乐观，“适应”和“转型”或成为银行发展的关键词。

六大行将派中期红包

2025年首月，投资者将迎来多家上市银行总额超千亿元的中期红包。

2024年12月29日，农业银行率先开启了六大国有行中期利润的派发。公告称，2025年1月8日，农业银行将以每股派发现金红利0.11642元（含税）分配2024年中期利润共计407.38亿元。随后，工商银行和邮储银行也发布了分红实施公告，分别定于2025年1月7日和1月8日分配2024年中期利润。

公告显示，工商银行A股将每股派发现金股息0.1434元（含税），共计约511.09亿元。邮储银行则每股派发现金红利0.1477元（含税），共计146.46亿元。至此，国有大行中期红包总额已超千亿元。

《国际金融报》记者梳理发现，截至2024年12月31日，在此前宣布计划实施中期分红的23家A股上市银行中，已有厦门银行、中信银行、上海银行等9家完成了红利派发，共计337.01亿元。目前尚未实施的中期分红总额超2000亿元。

除上述三家国有大行外，中国银行、建设银行、交通银行中期分红计划均已获股东大会通过。建设银行计划于2025年1月27日派发中期股息每股0.197元（含税），总分红492.52亿元；中国银行将于2025年1月23日每10股派发1.208元（税前），总金额355.62亿元；交通银行将于2025年1月24日每股分配现金红利0.182元（含税），总分红135.16亿元。

数据来源：同花顺iFinD、上市银行公告 （李若菡 制图）

2024年4月12日，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（下称“新‘国九条’”），明确提出要强化上市公司现金分红监管，指出要增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。

浙江大学国际联合商学院（ZIBS）助理教授邵辉认为，上市银行中期分红将带来多方面积极影响。

“第一，中期分红增强了投资者的获得感，提升了市场对银行股的信心，这有助于吸引更多资金流入，提高银行股的估值。另外，中期分红的增加也反映了银行在风险管理方面的出色表现，向市场传递出银行业稳健经营、健康发展的积极信号。”邵辉分析指出，“第二，中期分红的普遍化和高频化有助于提升投资者对银行股的投资价值认识，改善市场流动性，促进资本市场的健康发展。第三，中期分红能够推动资本市场发展，引导投资者更加关注企业内在价值和长期盈利能力，培育市场长期投资、价值投资理念。”

顺时投资权益投资总监易小斌指出，银行派发中期分红意义重大、影响明显，提高分红水平也是对监管导向的及时回应。

银行板块涨势强劲

东方财富Choice数据显示，2024年以来，A股银行板块涨势强劲。截至12月31日收盘，银行板块2024年整体涨幅达35.89%，在所有行业板块中位居第一。

上市银行股中，上海银行2024年股价涨幅最高，达到74.95%，沪农商行和成都银行排在第二和第三，年度涨幅分别为66.15%和65.1%。此外，南京银行、浦发银行、杭州银行涨幅均超过60%。股息率方面，同花顺iFinD数据显示，截至12月31日，民生银行、平安银行、厦门银行和上海银行的股息率突破8%。此外，还有27家银行的股息率在5%以上，6家国有大行的股息率也保持在4%以上。

回顾2024年银行板块走势，融智投资基金经理兼高级研究员包金刚认为，年内银行板块累计涨幅亮眼，头部大行股价更是在近期屡创新高。

“银行股受投资者追捧主要有两方面因素：一方面是估值较低。尽管银行股近期涨幅较大，但大多数市净率仍处于低位，截至12月31日，A股42家上市银行的市净率均在1以下，这意味着银行股在估值上具备较高的性价比。”包金刚分析指出，“另一方面是分红预期吸引资金流入。中期分红时点将至，市场预期银行股将有丰厚的分红，这对追求稳定收益的资金具有很大吸引力。在当前低利率环境下，银行股较高的股息率成为资金的优选。”

截至2024年12月31日收盘，银行板块的平均市净率仅为0.61，招商银行市净率最高（0.99），民生银行市净率最低（0.33），其他银行大多在0.5左右。

“近期银行板块表现强劲，更多的原因还是对银行股长期向好的认同：既能够享受分红的好处，又能够获取二级市场价差的收入。”易小斌指出。

展望2025年，易小斌表示依然对市场持有乐观的态度。“银行板块肯定还是存在上涨的机会，但这种一骑绝尘的涨势应该难以再现，毕竟要推动超12万亿市值的上涨，对市场的流动性还是一个极大的考验。”

截至12月31日收盘，银行板块42家上市公司的总市值达到约12.36万亿元，较年初增长约3.23万亿元。市值最高的是工商银行，约2.46万亿元。

从2024年宏观环境与银行展业情况来看，邵辉分析指出，年内中国经济总体平稳运行，前三季度经济景气逐季走弱，但随着稳经济增量政策的推出，诸多领域出现积极变化。银行业在推动实体经济高质量发展的同时，保持自身稳健经营。全球经济增长动能不足，银行业盈利出现一定程度分化。

“2025年，银行业发展的关键词可能是‘适应与转型’。”邵辉最后指出，“面对潜在的货币政策周期转向、政治格局变化，全球银行业经营不确定性增加，盈利增长面临挑战，规模扩张持续分化，风险形势依然严峻。中国银行业将积极适应新的政策环境，充分利用系列增长政策带来的机遇，继续发挥支持实体经济金融主力军作用，在规模稳健扩张的同时，更加重视风险管理、盈利增长和资本基础。”