上海
过去十几年中，房产、股票、基金、银行理财，都曾在一定时间内为投资者提供资产增值的机会。而到十几年后的今天，楼市、股票、基金、理财市场都发生了天翻地覆的变化，甚至更是以爆雷的方式退出投资舞台，有的时候让人来不及反应。如果你是理财“老司机”，想必会非常认同“底仓”配置的重要性，因为留得青山在，才不怕没柴烧。如果你是理财新手，就更要了解“底仓”配置的思路，因为“底气”足，才能更好地应对市场风云变幻。今天，咱们就来聊一聊底仓配置这件事。“核心-卫星”策略，适合多数人的经典策略
提到投资收益不及预期，你的第一反应是不是转向预期收益更高的投资品种？但风险与收益是同时存在的，预期收益较高的投资品种，对应的风险同样也比较高。所以，想要提高投资收益，该买什么基金、如何买，其实并不简单。对于多数投资者而言，经典的“核心-卫星”资产配置策略通常是一种较好的投资思路。这一策略是将投资组合分成两个主要部分，力求组合中收益和风险的平衡。通常将一部分用于投资大而稳的“核心资产”，寻求增强投资组合的抗风险能力；另一部分则投资于弹性强但风险也相对较高的“卫星资产”，追求博取超额收益。“核心-卫星”策略之所以比较适合多数投资者，成为经典的投资策略，是因为该策略一方面相对有效，“核心资产”与“卫星资产”各司其职，又共建坚固的“投资堡垒”。另一方面，核心部分与卫星部分的具体配置比例没有统一的、硬性的规定，大家可以根据自己的风险偏好，选择更适合自己的“底仓”和“卫星仓”，并按需调节比例。通常来说，核心资产是相对比较重要的，占资产的主体比例，范围可以在60%～90%左右。选好“核心底仓”，看哪些指标？那么，哪些基金适合作为“核心－卫星”策略中的“核心”部分？核心资产在“核心－卫星”策略中担当的是“安全垫”角色，更加注重抗风险、抗波动能力。所以，适合作为“核心”的基金通常具有以下几个明显的特征：第一，长期表现较好。有些基金的短期表现可能没有位列前茅，但“细水长流”的投资体验以及亮眼的长期回报，常常可能给投资者积累起可观的收益。例如国海富兰克林基金“底仓”系列产品线中的国富新机遇，就是符合这一特征的长跑型选手。Wind数据显示，截至2024年12月26日，基金A类份额自成立以来实现了77.70%的净值增长率，同期业绩基准仅14.93%。从单个完整年度来看，基金A类份额自成立以来，在过去八个完整年度，除2022年外，均实现了正收益，给投资者带来了不错的持有体验。
数据来源：基金2016-2023年年报第二，控风险、低回撤。选择“核心”基金，风险控制能力很关键，在遇到市场变化时，核心基金要能够尽量抚平组合波动，控制组合回撤。回溯过往三年的表现，国海富兰克林基金“底仓”系列产品线中的国富新机遇、国富恒瑞、国富基本面优选、国富匠心精选等基金，就把最大回撤控制在了同类里较低的水平，在把控住风险的前提下争取更好的投资体验。
权益仓位来源各基金2024年三季报，截至2024.9.30。其余数据来源Wind，统计区间：2021.10.1-2024.9.30，同类基金为Wind二级分类；其中国富匠心精选混合A成立于2021年11月30日，故该基金及其同类基金最大回撤统计区间为2021.11.30-2024.9.30。第三，排名相对稳定。相对稳定靠前的中长期排名，一般意味着基金的历史表现能够持续打败同类产品。其实，满足刚才两点要求的基金，一般中长期的历史排名也不会差。例如国富恒瑞，A类份额的业绩在过去一年、两年、三年均排名同类前9%。
基金排名来源晨星，截至2024.11.30，归属晨星积极债券型基金。例如国富基本面优选混合，A类份额的业绩在过去一年、两年、三年均排名同类前3%。
基金排名来源晨星，截至2024.11.30，归属晨星沪港深积极配置型基金。看完上面这些例子，相信大家已经了解到什么样的产品可以作为“核心”资产了。如果比较倾向于细水长流的持有体验，追求在中长周期获得合理的风险调整后收益，不妨根据自己的风险偏好，选择合适的“底仓”产品，构建自己的“核心-卫星”投资组合，追求更好的养基体验。
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