2024年四类“熊基”：医药再次上榜，黄金意外入选

在对牛基进行盘点之后，今日我们将目光聚焦于那些表现欠佳的基金。

仅仅解读亏损幅度靠前的基金或许无法全面且具有代表性地展现市场全貌，因此我们选取了几类基金进行深入解读。

这其中，涵盖了操作令人费解的主动型基金、受政策面冲击较大的医药主题基金，以及表现出乎意料的黄金主题基金。

2024年五大牛基：各有各的隐忧

2024年五大“牛”基（指基篇）

1、主动基金之殇

今年业绩排名倒数第一的基金是金元顺安优质精选A，亏损幅度高达36.57%。

金元顺安优质精选A有很强的量化属性，持仓分散、偏好小盘股，业绩也有量化产品有共振，不过他们明确表示自己的投资并非是量化，而是主观操作。

上半年最惨！缪玮彬的“平替”周博洋亏近40%，不理解、看不懂

金元顺安优质精选A的基金经理周博洋挺可惜，有一度有成为缪玮彬平替的势头，2023年盈利28%，跑赢缪玮彬3%。

但可惜一季度爆亏21%，周博洋直接道心破碎，二季度再亏13.72%！

三季度和四季度A股爆发，沪深300指数分别上涨16.07%和7%，周博洋却依旧亏损0.02%和1.05%。

我们此前说过，投资归根结底就是一个概率游戏，要么是提高胜率，要么是提高盈亏比。

历史经验告诉我们，决定你最后能否留在这里的关键因素不是胜率，而是盈亏比。

再直接一点，就是不能犯致命的错误，得控制犯错的频率和大小。

今年是周博洋职业生涯的污点，他即没能控制住犯错的频率，又没有控制住犯错的大小，希望能够重新稳住心态，明年努力吧。

今年亏损幅度第二的基金是富荣价值精选混合A，如果以定投的方式投资富荣价值精选A，近5年亏损40%+，在所有公募基金中排名倒数第一位！

膜拜神基！今年亏34%，定投5年亏45%

富荣价值精选的现任基金经理是李黄海，投资手法跟缪玮彬有很多相似之处，持仓分散、偏爱小盘股且调仓频率高。

今年年初，小盘股暴跌，富荣价值精选混合A在第一波下跌中就亏损了14%，跌幅“跑赢”沪深300指数一倍！

1月26日，A股开始第二轮下跌，富荣价值精选A换挡提速，今年的亏损幅度由8%直接干到42.88%！

可能是由于一季度市场波动过于剧烈，李黄海明显变得更加保守。

富荣价值精选混合A一季度股票仓位降至71.86%，二季度保持在70%左右，三季度直接降到了37%。

但令人尴尬的是，富荣价值精选混合A降低仓位并没有减少亏损，反而影响了盈利能力。

二季度至四季度，沪深300指数的表现分别是-2.14%、16.07%和7.49%，而富荣价值精选混合A是-8.94%、-0.24%和-0.45%。

2、量化基金的滑坡

量化在经历了2023年的高光之后，2024年年初直接就崩了。

据Wind数据显示，名字中带有量化的基金有232只，今年只有38只基金跑赢沪深300指数，即涨幅超过16%，但有52只基金亏损。

另外，前几年成名的量化大佬业绩也普遍不佳，例如西部利得基金的盛丰衍 、国金基金的马芳、万家基金的乔亮以及富国基金的王保合。

今年表现最差的是大成动态量化A，这只量化基金在年初的亏损幅度一度接近50%，截至目前亏损幅度依然接近30%。

大成动态量化A这只基金真的很迷，牛市的时候表现平平，熊市的时候又往往更“熊”。

今年最惨量化！大成动态量化配置策略混合已亏近40%

今年排名倒数第二位的量化基金是东吴安享量化A，今年亏损24.91%。东吴安享量化A同样常年保持“稳定"，即便在最适合量化发挥的2023年也亏损近40%，非常夸张。

东吴安享量化A令人感到惊讶的地方是看不到什么量化的痕迹，前十大重仓股占比超过67%，主要集中在新能源行业。

3、医药基金的困境

年年抄底医药，年年被医药虐。

医药真是走出了正儿八经的戴维斯双杀，估值和基本面一起在杀跌，尤其是基本面，看着让人绝望。

支持大家投资医药的动力是对估值的信仰和对老龄化市场的幻想，但现实是政策层面的压力摆在那里，信仰和幻想一文不值。

说到这里，还不得不提一嘴消费，或者直接一点就是像白酒这样的可选消费，在经济压力下行，人口结构变更的环境下，未来也同样难以乐观。

据Wind数据显示，当前市场有321只医药主题基金，今年只有10只基金赚到了钱，要知道沪深300指数可是上涨了16%。

今年排名倒数第一的基金是金元顺安医疗健康混合A，今年亏损了28.22%。

这只基金也是惨的让人绝望，基金成立于2021年7月29日，是医药股的绝对顶部，成立至今亏损57.93%，第一任基金经理贾丽杰任期亏损41.39%，第二任基金经理陈铭杰截至目前亏损28.22%。

不过医药主题基金中也有亮点，例如富国基金的赵伟，旗下4只基金2只盈利，1只小亏。

还有赵伟的同事于洋，回归公募之后上演“王者归来”，2023年和2024年均没有亏损，虽然没什么绝对收益，但考虑到市场环境和医药股的基本面，这样的表现值得称赞。

还需要提一嘴，近3年公募的主动基金处于谷底，富国基金果断出手“抄底”了多位实力派基金经理，除了上文提到的赵伟，还有谢治宇的夫人范妍，丘栋荣的夫人白冰洋，很期待他们在下一轮的表现。

4、黄金主题基金意外入选

今年黄金非常疯狂，国际金价从年初约2000美元/盎司，一度涨至2800美元/盎司附近，涨幅高达27%。

但是万万没想到，一些黄金主题基金竟然跌幅靠前，惊不惊喜，意不意外。

据Wind数据显示，在黄金主题基金中跌幅靠前的基金主要跟踪的是中证沪深港黄金产业股票指数。（注：中证沪深港黄金产业股票指数，是从中国内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映中国内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。）

相关黄金主题基金亏损的另一个原因是成立时间。资料显示，多只基金成立于今年5月份，恰巧错过了2-4月份的主升浪，成立在阶段性的顶部。

另外，不考虑基金，只考虑基金的全年表现，中证沪深港黄金产业股票指数今年的涨幅也只有8.82%，这要大幅度跑输了国际黄金今年的涨幅。

一篇看懂黄金投资，别再傻傻买首饰了

我们今年3月份的文章《一篇看懂黄金投资，别再傻傻买首饰了》中曾跟大家科普过黄金的投资渠道。

国内投资黄金的渠道主要包括实物黄金、黄金股票、黄金ETF和黄金期货等。

综合来看，黄金ETF，尤其是与上海金挂钩的金ETF（代码：159834），因为市场流动性高，交易成本与门槛相对较低，是普通投资者比较省心的选择。

从结果上看，黄金ETF也确实咬住了国际金价，涨幅基本稳在27%附近。