美国,加利福尼亚州
2024年即将收官，从2024年的IPO公司数量以及IPO募资总额分析，均创出了近十年的新低水平。从全年IPO公司数量分析，仅有约100家公司IPO，IPO募资总额仅有约673亿元，这也是继2014年以来的首次年内募资总额跌破千亿元关口。
从最近十年的数据显示，IPO募资金额与IPO公司数量处于历史高位水平的时间段在2020年至2023年，在这四年时间里，IPO募资金额均超过3500亿元，IPO公司数量均超过300家。与前几年的数据相比，2024年的IPO募资金额与IPO公司数量还不到前几年的一半水平，可见2024年IPO募资压力显著降低。
2024年的IPO募资金额基本上与2014年相近，2024年IPO的显著放缓，也给了市场一定的喘息机会。
从2024年以来的A股市场表现分析，24年A股市场呈现出触底回升的走势。截至12月27日，上证指数年内涨幅达到了14.29%、深证成指年内涨幅为11.92%、创业板指年内涨幅为16.58%。
股市走势与IPO募资规模变化的关联性到底有多大？
回顾最近十年的IPO募资数据，全年IPO募资规模低于1000亿元的，仅有2014年和2024年，这两年所对应的股市涨跌幅分别为+52.87%和+14.29%。
IPO募资规模略高于千亿元，分别是2015年、2016年、2018年，这三年所对应的股市涨跌幅分别是+9.41%、-12.31%和-24.59%。从这三年的数据分析，IPO募资规模的下降与股市行情回暖的关联性不是很大。
我们再观察2020年至2023年IPO募资规模处于历史高位时的股市行情表现，2020年至2023年A股年内涨跌幅分别为+13.87%、+4.80%、-15.13%、-3.70%。
从上述数据来看，最近十年，除了2014年和2024年A股年内募资金额低于千亿元利多股市行情外，其余年份IPO募资金额与股市行情之间的关联性并不高。
仅观察IPO募资金额变化对股市行情的影响，并不够严谨。在实际情况下，我们还需要观察同期再融资规模的变化以及同期大股东、重要股东减持规模的大小。从历史数据来看，在个别年份，A股市场再融资规模比同期IPO募资规模还要大，有的年份再融资规模是同期IPO募资规模的一倍以上。
根据数据统计，截至2024年12月19日，年内A股市场再融资总额为2152亿元人民币，同比下降71%。这里的再融资途径，主要指的是定增、配股以及可转债等。根据这一个数据表现，意味着2024年A股市场再融资规模是同期IPO规模的三倍左右，再融资规模的增减幅度，对股票市场的影响也是不可低估的。
2024年，对A股市场来说，开始弱化“重融资”的功能定位。2024年的A股市场，给我们最深刻的印象，并不是A股IPO募资与再融资规模的大幅缩水，而是2024年A股IPO融资与再融资规模明显低于这一年的分红规模与回购力度，A股“净融资”现象开始发生了显著变化，这是A股重视投资者投资回报功能的重要体现。
2024年A股IPO募资规模再次失守千亿元大关，全年IPO募资规模仅次于2014年。展望2025年，如果A股市场环境继续回暖，股市投资回报能力继续提升，那么2025年的IPO募资规模与再融资规模不排除会触底回升。市场环境冷暖、政策环境松紧等因素，都会对25年IPO募资规模的变化产生出重要的影响。
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