宜春大海龟上市前夜被责令整改 上市之路添变数

2024年12月25日，江西省药品监督管理局发布了《关于化妆品生产企业监督检查情况的通告（2024年第12号）》，其中对8家化妆品生产企业进行了全面的监督检查，并公开通报了检查结果。

通告明确指出，在受检的8家企业中，江西省美诗漫化妆品有限公司、宜春大海龟生命科学股份有限公司（以下简称“宜春大海龟”）被要求立即进行整改。其中，宜春大海龟刚刚在10月份完成了第四期上市辅导工作。

值得说明的是，并不是受检的8家企业都被停产或整改，其中江西中科佰氏药业有限公司等三家企业基本符合要求。

3年目标千亿市值的宜春大海龟

公开资料显示，宜春大海龟创立于2010年，其业务范围涵盖高端化妆品原料、生物医药原料以及功能性食品配料等多个领域，核心产品涵盖可用于护肤品的植物角鲨烯/烷、维生素E、植物甾醇等优质成分。

目前，宜春大海龟拥有全球规模最大、技术最先进的疫苗佐剂用医药级植物角鲨烯生产线，是全球唯一能够生产医药级植物来源角鲨烯的企业。公司自主研发的高真空精馏耦合分子蒸馏、柱层析制备色谱等关键技术，成功实现了从植物油脚中提取纯度高达97%以上的医药级角鲨烯，这一成就被中国工程院权威鉴定为“填补了国内空白，整体技术达到国际领先水平”。

2023年8月，宜春大海龟与华泰联合证券签订了上市辅导协议，并初步规划了上市辅导的具体步骤。若宜春大海龟能够成功上市，它将有望成为“国内角鲨烯原料领域的首家上市公司”。

根据宜春大海龟官方网站公布的战略规划，公司计划在今年选择合适的时机提交上市申请材料（招股说明书），并全力以赴在2027年实现千亿市值的发展蓝图。

经营业绩波动风险

10月10日，华泰联合证券发布的《关于宜春大海龟生命科学股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导工作进展情况报告（第四期）》显示，在2024年7月1日至2024年9月30日的辅导期间，发行人宜春大海龟的公司治理、规范运作方面进一步完善，取得了预期效果，但2023年受上游DD油原材料价格波动、进口关税政策调整、下游主要产品市场价格回落等外部环境影响，宜春大海龟2023年度净利润出现一定程度下滑。2024年第三季度，行业上下游价格已有回稳态势，但仍存在一定波动，给公司经营带来不确定性。

宜春大海龟针对行业价格波动，提出了积极开拓新市场、提升产品工艺及成立合资公司与研究机构的解决方案，以灵活应对市场变化。华泰联合证券辅导小组则承诺将持续关注辅导对象的业务进展与成本波动，全力协助其进行业绩剖析与策略制定。

经营业绩波动风险对所有公司而言都极为重要，但对于即将踏上IPO征程的宜春大海龟来说，这一风险更是至关重要，因为它不仅可能动摇投资者的信心，影响企业的估值和股票的发行定价，还可能直接关系到企业能否顺利实现上市目标。

影响几何？

在资本市场这片海洋中，每一家企业都怀揣着上市的梦想，渴望成功上市。然而，对于宜春大海龟而言，其上市之路却似乎比常人更加坎坷。就在上市前夜，业绩波动风险还未完全解除，却突然接到了责令整改的通知，这无疑为其原本就充满不确定性的上市之路再添重重变数。

据了解，此次宜春大海龟被责令整改的原因主要涉及到企业经营管理的多个方面。虽然具体细节尚未完全披露，但不难想象，这对于一家即将上市的企业而言，无疑是一次沉重的打击。

宜春大海龟作为高新技术企业，先后荣获过江西省大健康产业试点示范企业、江西省天然植物提取饲料添加剂工程研究中心、2018-2019中国食品工业协会科学技术奖、2020年度宜春市科技创新示范企业等荣誉，但在一次普通的检查中却被整改，这不仅意味着企业将无法继续正常运营，更可能对其品牌形象和市场声誉造成不可估量的损害。

更为关键的是，整改可能还将推迟宜春大海龟的上市计划。在资本市场这个瞬息万变的舞台上，时间就是金钱，效率就是生命。一旦上市计划被推迟，企业将面临更多的不确定性和风险。市场环境的变化、竞争对手的崛起、投资者情绪的波动等因素都可能对企业的上市进程产生不利影响。

当然，我们也不能否认，整改对于宜春大海龟而言也是一次难得的机遇。通过这次整改，企业可以重新审视自身的经营管理模式，查找存在的问题和不足，从而进一步完善和提升自身的竞争力。只有经过这样的洗礼和磨砺，企业才能在未来的市场竞争中立于不败之地。

然而，无论如何，此次整改都给宜春大海龟的上市之路增添了更多的不确定性和变数。对于这家企业而言，如何尽快完成整改工作、恢复正常运营、重新赢得市场和投资者的信任，将成为其未来一段时间内面临的重要课题。