估值超百亿！蔚来系激光雷达公司IPO，藏不住份额也在下滑

虽然马斯克多次批评激光雷达方案，认为“只有傻瓜才会用激光雷达”‌，但是2024年进入智能驾驶元年，越来越多的车型选择“激光雷达+摄像头”的融合方案。

激光雷达方案性能更高，视觉方案更有性价比，二者也不是非此即彼，它们都有光明的未来。

今年，特斯拉（TSLA.NASDAQ)在FSD在纯视觉方案的加持下，年内股价涨幅已达83%，创出历史新高。

而激光雷达同样受到资本市场热捧。来自中国的两家激光雷达上市公司禾赛（HSAI.NASDAQ）年内涨幅62.4%、速腾聚创（02498.HK)年初上市后一度涨超2倍，尤其是近期，两家公司涨幅惊人。相比特斯拉，它们甚至还都是亏损状态，可见市场的预期很高。

或许很快，又一家来自中国的激光雷达企业要登陆资本市场了。

近日，TechStar(SPAC公司，7855.HK)在港交所发布公告，已与SeyondHoldings Ltd.（目标公司，简称“图达通”）达成业务合并协议，合并后图达通将通过De-Spac方式在港上市。

图达通的议定估值为117亿港元，TechStar及图达通已与3名PIPE（私募基金）投资者黄山建投资本、富策、珠海横琴华盖签订PIPE投资协议，投资金额为5.513亿港元。

按照规划，这5.51亿港元投资款中，40%将用于研发和升级等活动，25%用于建设和升级产线，15%用于优化供应链，10%用于海外扩张；10%用于公司的一般用途，包括其他投资收购等。

实际上，去年8月，图达通就已通过中国证监会的IPO备案，原计划美国纳斯达克上市，不过迟迟没有进一步消息。若此次实现曲线上市，中国激光雷达上市公司将增至三家。

图达通成立于2016年，为全球领先的图像级激光雷达解决方案提供商，在苏州、上海和硅谷设有研发中心，在宁波和苏州拥有高度工业化的车规级激光雷达制造基地。

2021年-2024年上半年，图达通的营收分别为460万美元、6630万美元、1.21亿美元、6610万美元，增速较快；当然，公司同样处于亏损期，期内未经审计的亏损分别为1.14亿美元、1.88亿美元、2.19亿美元、7870万美元。

图达通的联合创始人兼CEO鲍君威，和众多智驾行业大牛一样，曾在百度任职，在百度确定激光雷达多传感器技术路线的过程中，发挥了重要作用。

正是在这样的契机下，鲍君威和负责传感器技术的同事李义民，决定投身激光雷达领域，二人从百度离职后一起创立了图达通，鲍君威担任CEO，李义民担任CTO。

根据灼识咨询资料，图达通是全球最早实现车规级高性能激光雷达量产的供应商。同时，也是全球唯一一家可以大规模量产车规级1550mm激光雷达的公司。

2018年，图达通发布全球首款图像级激光雷达——Cheetah猎豹，量产后主要面向L3+级别自动驾驶汽车的研发及测试。

截至目前，图达通的产品可分为三块：图像级超远距主视激光雷达Falcon猎鹰系列，ET9搭载的远距主雷达；前向及广角侧视激光雷达Robin灵雀系列，同样上车ET9；作为侧向补盲雷达感知软件平台OmniVidi的全产品矩阵。

入局早，有产品力，图达通获得了众多客户支持，包括老东家百度、易控智驾、挚途科技、蘑菇车联、智加科技等自动驾驶行业玩家，还有来自英伟达、曹操出行、福耀集团、Wideye等其他领域的合作伙伴。

当然，其中最广为人知的大客户，还是蔚来。

2022年3月，搭载图达通猎鹰激光雷达的蔚来ET7正式开启交付，这是真正意义上首款标配激光雷达的量产汽车。

目前，蔚来众多车型都乐标配图达通猎鹰系列激光雷达。蔚来刚刚发布的ET9，李斌口中“这个时代最好的车”，同样采用了三颗图达通的激光雷达。

正是因为图达通率先推出了激光雷达，不仅让蔚来成为大客户，还吸引了蔚来资本，自图达通A轮融资就开始领投。

但值得注意的是，图达通高度绑定蔚来，也存在不小市场风险。随着蔚来在国内新能源汽车市场份额的下滑，根据盖世汽车研究院发布的数据来看，图达通在中国激光雷达市场的份额也在持续下行，从2023年的27.5%下降到2024年的14.6%，排名也从第二降至第四‌。

目前，禾赛与速腾率先上市并巩固了头部位置，图达通上市后，会抓住机会反超吗？