2024 即将落幕,又到了令人深思的时刻。即将来临的 2025 会更好吗?
从国际形势来看,疫情造成的经济后遗症仍在延续,俄乌冲突和战争的风险尚未消散。全球产业结构正在重新塑造,世界各国近些年来连续大规模放水,正在加快全球大通胀时代的到来,粮食有限,下一次缺粮的情况只会更糟。
虽说由于某些缘由,通胀暂时尚未传导到我们这边,但尚未正式上任的特朗普已经向全世界亮出了三把火:打压非法移民;升级贸易战;通过减税促使资金回流美国。这三把火每一把都指向了大通胀。实际上,不管是脱钩断裂还是打贸易战,都只是表面现象,本质还是美国经济陷入困境。如此一来,降息周期中,美元流出、汇率贬值、通胀高企,已成不可逆转的大趋势。
理清了国际局势,再瞧瞧国内状况。百年未有之大变局仍在持续,当下就业和消费依旧疲弱,但这也意味着存在更大的政策预期空间。我们已经着手准备开启适度宽松的货币周期,而宽松意味着会给市场注入更多的流动性,同时也意味着通胀。对于普通民众来说,最直接的挑战就是存款和理财的收益会愈发降低。一旦物价涨幅超过存款利率,存款搬家效应就会显现。那么,总有一个大类资产会上涨,目前来看,或许只有股市能担此重任。
当下我们正处于第五次康波周期的底部,在这第五次周期的繁荣期造就了像杰克马这样的电商巨头,衰退期催生了短视频和直播带货,让一部分人实现了阶级跃升。康波周期的循环通常为 40 年到 60 年,具体何时触底反弹,取决于人类的科技发展。而新的革命性技术其实已经比较清晰了,那便是人工智能。
目前全球资本都在押注人工智能,科技的发展必然带来新一轮的财富分配。所以呀,2025 年大家不必如此悲观,甚至完全可以有所期待。因为最艰难的时刻已经被我们熬过去了。
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