四大银行股再创历史新高 背后逻辑探析

中国上市公司网/文

这两天市场风格大幅切换，以中证2000为首的小盘股大幅回调，而像银行股这样的大盘蓝筹股迎来顺风期。今天上午，工商银行、建设银行、中国银行、农业银行齐涨，盘中再度集体创历史新高，银行ETF优选(517900)一度被资金买到涨停。今年以来累计涨幅分别为55.48%、44.85%、46.93%、55.43%。目前，工商银行的年累计涨幅排在所有A股的第392位，农业银行紧随其后，排在第393位。

目前，42家银行中已经有22家银行公布了中期分红的方案。据统计，这22家宣布中期分红的银行拟派息金额超2500亿元。其中，六大国有银行仍是分红主力军，今年中期拟合计分红2048.23亿元。从派息时间来看，主要集中在2025年1月，农业银行和邮储银行的股权登记日为2025年1月7日，派息日为1月8日;工商银行的股权登记日为2025年1月6日，派息日为1月7日;中国银行的股权登记日为2025年1月22日，派息日为1月23日。建设银行和交通银行的派息时间待定。

从分红金额上看，工商银行中期分红金额高达511.09亿元，建设银行为492.52亿元，农业银行为407.38亿元，中国银行为355.62亿元，邮储银行和交通银行的中期分红金额也均超100亿元。从分红比例来看，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行、交通银行现金分红占归母净利润的比例分别为29.98%、29.97%、29.98%、29.98%、30%、32.36%。

银行股价不断走高，政策层面的支持也是银行板块表现良好的重要原因。今年以来，银行业受到了一系列扶持政策的支持，包括降准和利率政策的适度调整。这些政策指标的变化，直接改善了银行的资金成本，推动了净息差的增加，进而提升了银行的盈利能力。尤其是在现在低利率环境下，银行的盈利模式进一步优化，使得市场对其整体表现更加乐观。

另一个不可忽视的重要因素是投资者情绪的转变。在经历了前几年的市场动荡后，投资者的风险偏好逐渐恢复，资金重新流入传统蓝筹股票，尤其是像四大银行这样稳健的投资标的。根据Wind数据统计，市场整体资金流入情况显示，银行股成为了资金配置的热门选择。相较于科创板等高风险领域，银行股以其稳定的业绩和分红能力吸引了大批长期投资者。

2024年四季度以来，包括浦发银行、民生银行、成都银行、苏州银行等在内的多家A股上市银行的股东通过二级市场增持股份，且从上市银行近期披露的股东增持情况来看，股东增持目的普遍基于对上市银行未来经营前景的信心。有机构认为，这些增持行为不仅反映了股东对银行未来发展前景的乐观预期，也向市场传递了积极信号，有助于提升银行的估值水平和市场信心。

中央经济工作会议定调 2025 年货币政策和扩大内需等任务，有望为银行带来更多机遇。全国金融系统工作会议进一步压实金融化险基调，也将有助于缓释银行的信用风险。未来，银行股能否继续保持强劲走势，仍需密切关注宏观经济的变化与政策走向。投资者在把握机遇的同时，切勿忽视风险管理，以确保长期投资的稳健性与收益的最大化。