广东
1、微信小店
主要逻辑：微信小店开始灰度测试“送礼物”功能
日前，微信小店开始灰度测试“送礼物”功能。除珠宝、教育培训类目，商品款式原价不高于1万元的商品将默认支持“送礼物”功能。业内人士认为，这是自微信红包诞生十年来，进行的最重大升级，或可复制当年微信红包对支付市场的影响。
中金公司：休闲零食品类具有客单价较低的特点，并且部分品类具有送礼属性，预计微信小店借助“送礼物”功能有望成为新增社交线上渠道。另外，坚果炒货、零食大礼包等产品具有送礼属性，适配年货节销售。
国泰君安：腾讯微信全球月活用户达13.8亿，此次测试的“送礼物”功能类似“微信红包”，而更具备交易便利性与社交多元性，有望激活电商用户群体，带来交易规模增长。新功能体现了腾讯在社交与电商领域布局的积极态度，平台价值或将进一步提升，相关合作方将有受益。
2、视觉、AI眼镜
主要逻辑：字节跳动旗下火山引擎发布豆包视觉理解模型
字节跳动旗下火山引擎发布豆包视觉理解模型。据介绍，豆包视觉理解模型具备更强的内容识别、理解和推理、视觉描述等能力。该模型输入价格为0.003元/千tokens，比行业价格低85%，视觉理解模型进入“厘时代”。
太平洋证券：受益于字节在模型层从大语言到多模态、应用层涵盖聊天、情感陪伴、电商内容创作等的全面布局与持续迭代，字节豆包AI产业链的相关应用场景及公司有望迎来发展，如：1、情感陪伴：依托豆包大模型等AI技术，开发AI陪伴玩具；2、广告营销：基于火山方舟、视频生成模型等技术进行深度AI营销开发，提升广告营销效果和投放效率；3、影视内容制作：利用AI视频应用即梦、剪映辅助影视内容生成等。产业链相关公司有望迎来新一轮发展。
中信建投：近年来互联网厂商积极投入AI产业，均形成了从模型到平台，最终到应用和设备的全面布局。随着AI商业化逐步进入落地阶段，尤其Agent、AI眼镜、AI耳机、AI玩具等产品引发市场关注，AI产业有望进一步加速。
3、机器人
主要逻辑：比亚迪发布2025届具身智能研究团队专场招聘
上周五，机器人概念午后走高 ，步科股份涨超15%，南京化纤、瑞芯微、天奇股份等涨停。消息面上，比亚迪发布2025届具身智能研究团队专场招聘，此前特斯拉等公司已经布局机器人赛道。特斯拉人形机器人Optimus预计将在2025年实现小规模量产，2026年有望对外销售。有业内人士表示，人形机器人是未来市场长期的主线之一，也是全球AI技术变革中“具身智能”的最佳载体。
光大证券：目前人形机器人的平衡、运动能力普遍达到较为成熟的水平，制约行业进一步放量的核心因素在于训练，特别是实现进一步能力泛化的训练，根本原因在于高质量的机器人运动素材较为稀缺。预计2025年为人形机器人的能力成熟之年，即通过大规模的场景部署实现训练素材的富集并进一步反馈至机器人能力端。在此期间，密切关注规模化部署的完成、训练方法的创新、节点性成果的取得，以及由此带来的行业催化。
中信证券：国产供应链降本将在人形机器人行业再次“上演”，感知硬件层面，力矩传感器、编码器及视觉传感器领域国产厂商具备较大发展空间；运控硬件层面，微特伺服电机也存在较大降本可能性。
来源：中国证券报·中证网
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