北京
甬兴证券近日发布电力设备：江苏省启动7.65GW省管海风竞配，看好海风成长性。
以下为研究报告摘要：
事件：
2024年12月19日，江苏省发改委发布《江苏省2024年度海上风电项目竞争性配置公告》（以下简称公告），配置范围为《江苏省海上风电发展规划（2024-2030年）》规划中20个、合计规模765万千瓦海上风电项目。本次江苏海上风电竞争性配置项目电价按国家和省有关政策规定执行。
根据公告要求，海上送出线路应按照省发展改革委（能源局）会同省电力公司确定的集中送出线路方案推进建设，各场址的送出线路由获得开发权的投资主体共同组织建设和运营。
江苏2.65GW海风项目逐步推进，新一轮7.65GW竞配贡献增量。1）根据龙船风电网，2024年8月，江苏省盐城市生态环境局发布关于《国能龙源射阳100万千瓦海上风电项目环境影响报告书》、《三峡能源江苏大丰800MW海上风电项目环境影响报告书》、《江苏国信大丰85万千瓦海上风电项目环境影响报告书》的批复。2）2024年11月，江苏省招标投标公共服务平台发布江苏国信大丰85万千瓦海上风电项目海上升压站上部组块建造、装船和运输（标段Ⅰ）、（标段Ⅱ）中标候选人公示的公告。
我们认为本次7.65GW海风竞配，有望为江苏海风市场进一步贡献增量。
2024Q4以来各地加快海风竞配。1）12月16日，辽宁省发改委发布对《辽宁省2024年度海上风电建设方案（征求意见稿）》公开征求意见的公告，启动7GW省管海域海上风电的竞配。2）11月，福建省发改委发布福建省2024年海上风电市场化竞争配置公告，启动2.4GW海上风电竞配。我们看好后续国内海风的成长性。
投资建议
1）受益海上风电需求提振，业绩有望加速释放的标的，建议关注东方电缆、海力风电、天顺风能、起帆电缆等；2）积极拓展海外市场，具备较强订单获取能力的标的，建议关注大金重工、泰胜风能、振江股份等；3）整机厂盈利能力有望企稳改善，建议关注：明阳智能、金风科技、三一重能、运达股份等。
风险提示
行业政策变化风险、风电项目延期/风电装机不及预期风险、市场竞争加剧风险。（甬兴证券 开文明,赵莉莉）
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