关键经济数据持续回落，重磅刺激政策落地时不我待

关键经济数据增速持续回落，重磅刺激政策落地时不我待。我们用几分钟时间聚焦这个重大问题。12月16日，国家统计局发布了11月份的关键经济数据，其中包括投资、消费、房地产和工业增速。我认为观察宏观经济的全貌，两个数据最关键，分别是消费和投资。构成经济增长的传统三驾马车中，消费、投资和对外进出口。

从这些数据分析，首先我们来看11月份的消费数据，整个社会消费品零售总额同比增速3.5%，而去年全年的增速为7.2%，这与去年全年相比呈现断崖式下降。此外11月份整个社会消费品零售总额同比增速3.5%，与10月的4.8%相比，也呈现断崖式下降。这组数据表明我们的GDP蛋糕最大消费部分的增速下降得太快了。

另外我们观察投资情况。从年初至11月份，社会固定资产投资同比增速为3.3%。从3月份开始，投资增速连续9个月回落。表明我们的投资增速能量不足，甚至持续衰弱。从投资数据分析，我们正面临持续下降趋势。

我们来看宏观经济的GDP增速。一季度和二季度的数据已经公布，一季度同比增速为5.3%，二季度同比增速为4.7%，三季度同比增速降至4.6%。根据10月份和11月份披露的经济数据推测，预计四季度的经济增速只有4.6%以下，大约为4.5%。这表明从季度来看，整个宏观经济的增速呈现逐步回落的趋势。

12月10日中央政治局会议中释放了许多关于2025年经济蓝图的重磅利好，其中包括稳楼市、稳股市、更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策以及超常规的逆周期调节。

在此之后的中央经济工作会议中，并未进一步细化增量刺激政策的量化数据，以及使用何种工具和方法来实现稳楼市、稳股市、稳经济的目标。有些朋友提到，是否需要等到2025年的两会时才会公布具体举措？

我认为在两会之后再公布这样的政策可能已经非常晚了。毕竟两会在3月份，如果两会3月份之后再公布这样的政策，政策落地再开始发挥作用，恐怕已经到了四五月份甚至之后了，不知不觉半年时间又过去了。

从宏观经济增速分析，每季度呈现每况愈下的增速回落。从中观察分析，经济重要组成部分的消费和投资也呈现持续回落的态势。如果不提前做好未雨绸缪的政策落地部署，2025年将相对被动。

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