隆众能化早读：市场担忧需求疲软 国内能化产品夜盘多数收跌

◆隔夜市场

数据来源：交易所

12/05:虽然OPEC+正式宣布将减产延期3个月，但市场依然担忧需求疲软，国际油价下跌。NYMEX原油期货01合约68.30跌0.24美元/桶，环比-0.35%；ICE布油期货02合约72.09跌0.22美元/桶，环比-0.30%。中国INE原油期货主力合约2501跌0.9至536.4元/桶，夜盘跌8.0至528.4元/桶。

数据来源：交易所

◆宏观

◎央行12月5日开展373亿元7天期逆回购操作，当日有1903亿元逆回购到期，单日净回笼1530亿元，为连续七日净回笼。

◎财政部拟出台文件就政府采购领域本国产品标准、适用范围、对本国产品的支持政策等作出规定。其中指出，在政府采购活动中，给予本国产品相对于非本国产品20%的价格评审优惠。

◎中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》，部署十一项重点任务，推动城市基础设施数字化改造。《意见》提出，深入推进“5G+车联网”发展，逐步稳妥推广应用辅助驾驶、自动驾驶。开展数字家庭建设，加快构建跨终端共享的统一操作系统生态。

◎美国10月进口额下跌4%至3396亿美元，为四个月低点；出口下降1.6%。当月逆差738亿美元，预期为逆差750亿美元。

◎欧元区10月零售销售环比降0.5%，为2023年12月以来最大降幅，预期降0.3%，前值升0.5%；同比升1.9%，预期升1.7%，前值从升2.9%修正为升3%。

◎韩国第三季度实际GDP终值环比增长0.1%，低于韩国央行8月提出的增长0.5%预期。同比则增长1.5%，较初值持平。

◆行业快讯

◎预计短期烷基化油行情或稳中偏强运行

当前烷基化油市场上涨动力犹存，市场处于震荡上行态势。进入12月份，在天气与节假日影响下，终端汽油需求预期向好；部分前期停工厂家部分开工，而山东部分烷基化装置检修短暂停工，全国烷基化资源供应或将窄幅调整。成本面看，醚后碳四价格相对坚挺，综合下预计烷基化油行情或稳中偏强运行，价格持续小幅上涨，价格区间7600-8000元/吨。

◎预计短期内三元材料市场难改现状

供应面，原料钴锂镍有进一下跌预期，成本面支撑不足情况下，三元材料企业观望情绪加重，短期未听闻市场有大单成交；需求面，目前下游电池企业囤货意愿不强，多数企业多消化库存按需采购。预计短期内三元材料市场难改现状，下游订单表现一般。

◎需求有减弱预期 DOP价格承压下行

从原料上看，辛醇依旧供应充裕，但其盈利空间逐渐收窄，价格跌幅或有放缓；从需求上看，当前下游用户出口交单接近尾声，12月下开始市场需求有逐渐减弱预期，另外1月有新年假期，终端用户多提前放假，新单不继情况下，节前备货量或不如预期，DOP市场需求面支撑逐渐减弱。从供应面看，市场仍有盈利空间，月内产量有望突破13万吨水平，为年内高点水平，市场商家供应压力较大，仍需积极前移出货，故而从供需格局上看，DOP市场仍有承压下行表现，但阶段性现货不足抑制其让利幅度。

◎短期异丙醇市场将维持僵持整理

综合来看，因原料成本面难寻支撑，加之内需方面呈现缩减趋势，预计市场交易量难有明显释放。出口方面来看，出口量相对稳定，难以缓解市场供应压力。预计短期在成本与需求双重制约下，异丙醇市场将维持僵持整理，价格难有大幅波动。需关注原料成本变化及需求面跟进情况。

◎预计短期丁腈胶乳价格小幅探涨

丁腈胶乳市场在当前阶段呈现出僵持状态，价格稳盘探涨。短期原材料丁二烯、丙烯腈价格呈现波动上行趋势，对丁腈胶乳市场仍有一定的筑底支撑。中旬过后，原材料市场或在节前备货气氛下，逐步炒涨走高，从而预计成本面支撑丁腈胶乳价格小幅探涨，但仍需关注下游手套企业新订单成交及采购情况指引。

◎异丁醛短期市场走势分析

对于近期异丁醛市场供需格局来看，虽然短期内供应端没有明显变化，但仍需关注部分切醇工厂后期是否有调整回来的计划，这对于目前异丁醛供需处于微妙平衡状态下产生的影响会比较直接。尤其业者普遍认为12月整月的供应变化预期仍处高位状态，但下游部分行业需求在年末通常容易受淡季冲击影响，场内需求情况难免出现波动，这都会成为影响异丁醛接下来走势变化的主要因素。

◎预计短期磷酸二铵市场窄幅波动

综合来看，二铵成本仍存支撑，冬储市场正在推进中，下游按需进行采购。但因降价消息的冲击以及粮价持续低迷，终端用户入市积极性不高，多选择观望等待。尽管如此，冬储阶段刚需缺口仍然存在，预计短期内二铵价格将呈现稳中窄幅波动的走势。

◆产业动态

◎中国光伏行业协会召开促进光伏产业高质量可持续发展专题座谈会，与会企业代表就如何防止“内卷式”恶性竞争进行了充分探讨，就下一步工作进行了安排。协会调高2024年国内装机预期，由此前的190-220GW调整为230-260GW。

◎北京出台新型储能产业发展实施方案，目标是到2027年，新型储能产业营收力争超过1000亿元。

◎欧盟拟对中国二氧化钛征收反倾销税，商务部对此回应称，中方一贯主张通过对话磋商解决分歧，不愿看到中欧贸易摩擦升级。中方将密切关注欧方后续行动，坚定维护中国企业的合法权益。

◎自今年部分城市商业房贷利率跌破3%以后，房贷市场又迎来了一波利率上调。根据中指研究院不完全统计，目前浙江、江苏等地以及广州、佛山、福州、厦门等城市均上调新发放首套房贷款利率下限，部分城市首套房贷款利率最低水平已上调至3.1%。

◎据深圳市房地产中介协会统计，11月深圳全市预售新房成交8734套，同比增长158.9%；其中住宅成交8076套，环比增长94.5%，同比增长191.2%。

◆财经日历

周五（12月6日）

06:30 美国12月4日COMEX黄金库存-每日更新(百盎司)

08:30 澳大利亚10月投资房贷款值月率(%)

15:00 德国10月季调后工业产出月率(%)

15:10 中国12月6日上期所每日仓单变动-铜(吨)

15:45 法国10月贸易帐(亿欧元)

18:00 欧元区第三季度季调后GDP季率终值(%)

21:30 美国11月非农就业人口变动季调后(万)

23:00 美国12月密歇根大学消费者信心指数初值